本文選題：安全第一準(zhǔn)則 + 保險投資��； 參考：《南京財經(jīng)大學(xué)》2015年碩士論文

【摘要】：保險公司的收入來源主要有兩項業(yè)務(wù)：一項是承保業(yè)務(wù),另一項是投資業(yè)務(wù)。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,保險公司面臨的競爭越來越激烈,單靠保費收入的傳統(tǒng)承保業(yè)務(wù)已經(jīng)不足以滿足保險公司的收益需求,因而保險投資業(yè)務(wù)越來越作為保險公司提高收益的重要手段。保險投資是指保險公司將暫時閑置的資金進行投資以期獲得收益的過程,它不但可以增加保險公司的利潤收入,提高公司的競爭力,還可以進一步促進資本市場的發(fā)展。目前隨著國際市場經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇以及我國國內(nèi)對保險投資政策的逐步開放,保險公司的發(fā)展既面臨機遇又面臨挑戰(zhàn)。如何做好保險投資決策,提高公司收益,增強自身競爭實力已經(jīng)成為保險公司面臨的一個重要課題。安全第一準(zhǔn)則是Roy(1952)首次提出來的,它是指對每個投資者而言,設(shè)定一個“災(zāi)難性”水平——破產(chǎn)水平,使得投資者選擇的投資策略盡可能規(guī)避“災(zāi)難”水平損失的發(fā)生。鑒于保險公司不同于一般企業(yè)的負債經(jīng)營的特點,安全性是其面臨的首要原則。而安全第一準(zhǔn)則正是在安全的前提下實現(xiàn)資金的保值增值,因此對保險公司而言,安全第一準(zhǔn)則更為適用。本文正是結(jié)合了保險公司自身的特點,假定保險盈余過程為經(jīng)典的Lundberg-Cramer模型,分別考慮保險投資市場是由一個無風(fēng)險債券和多個風(fēng)險證券構(gòu)成的連續(xù)資本市場和跳躍資本市場的情形。在給定可接受災(zāi)難水平下,建立保險公司選擇最優(yōu)投資策略的安全第一準(zhǔn)則模型。利用Lagrange乘數(shù)法求解多層優(yōu)化模型,得到了保險公司的最優(yōu)投資策略和有效邊界的解析表達式。并在此基礎(chǔ)上分析了累積索賠折現(xiàn)值、承保風(fēng)險、索賠強度等因素對最優(yōu)投資策略的影響。最后,運用數(shù)據(jù)對保險公司如何分配投資資金進行了模擬。
[Abstract]:There are two main sources of income for insurance companies: underwriting and investment. With the development of Chinese economy, insurance companies are facing more and more fierce competition. The traditional underwriting business based on premium income is no longer enough to meet the income demand of insurance companies. Therefore, the insurance investment business is more and more as an important means for insurance companies to improve their income. Insurance investment refers to the process in which insurance companies invest temporarily idle funds in order to obtain income. It can not only increase the profit income of insurance companies and improve the competitiveness of the companies, but also further promote the development of capital markets. At present, with the gradual recovery of the international market economy and the gradual opening of China's domestic insurance investment policy, the development of insurance companies faces both opportunities and challenges. How to make the insurance investment decision, improve the company's income and enhance its own competitive strength has become an important subject facing the insurance company. The first criterion of safety was first proposed by Roy (1952). It refers to setting a "catastrophic" level-bankruptcy level for every investor, so that the investment strategy chosen by investors can avoid the loss of "disaster" level as much as possible. In view of the characteristics of liability management of insurance companies, security is the most important principle. The first criterion of safety is to keep and increase the value of capital under the premise of safety, so the first criterion of safety is more suitable for insurance companies. This paper combines the characteristics of insurance companies and assumes that the insurance surplus process is the classical Lundberg-Cramer model. It is considered that the insurance investment market is a continuous capital market and a jump capital market consisting of a riskless bond and a plurality of risky securities respectively. Under a given acceptable disaster level, a safety first criterion model for insurance companies to select optimal investment strategies is established. The Lagrange multiplier method is used to solve the multi-layer optimization model, and the analytical expressions of the optimal investment strategy and the efficient boundary of the insurance company are obtained. On this basis, the effects of accumulated claim discounted value, underwriting risk and claim strength on the optimal investment strategy are analyzed. Finally, how to distribute the investment funds of the insurance company is simulated by using the data.
【學(xué)位授予單位】：南京財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F840.32

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