本文選題：動態(tài)資產(chǎn)配置策略 + 固定繳費(fèi)型企業(yè)年金��； 參考：《上海金融》2013年12期

【摘要】：本文采用蒙特卡洛方法模擬固定繳費(fèi)型企業(yè)年金在存續(xù)期內(nèi)的投資收益路徑,建立養(yǎng)老金保險年金率的保險精算模型,并以兩者為基礎(chǔ)搭建企業(yè)年金替代率模型。結(jié)果表明,動態(tài)資產(chǎn)配置策略(Lifestyle)可以在風(fēng)險略微提高甚至是有所降低的情況下顯著提高企業(yè)年金基金投資的替代率水平。在企業(yè)年金替代率模型的框架下,本文對延遲退休進(jìn)行了系統(tǒng)的量化分析,認(rèn)為要通過固定繳費(fèi)型企業(yè)年金達(dá)到合意的目標(biāo)替代率,普通雇員平均要延遲3.8年到63.8歲退休,在極端風(fēng)險狀況下甚至要延遲9年到69歲才退休;同時,延遲退休背景下企業(yè)年金基金投資的積累性要求壓倒了安全性要求,因而可以采取更為激進(jìn)的投資策略。
[Abstract]:In this paper, Monte Carlo method is used to simulate the path of investment income of fixed contributory enterprise annuity in the lifetime, and an actuarial model of pension insurance annuity rate is established, and an enterprise annuity replacement rate model is built on the basis of both. The results show that dynamic asset allocation strategy can significantly increase the substitution rate level of enterprise pension fund investment when the risk is slightly increased or even reduced. Based on the model of enterprise annuity replacement rate, this paper makes a systematic quantitative analysis on delayed retirement. It is concluded that in order to achieve the desired target replacement rate through fixed contribution enterprise annuity, the average employee has to delay retirement from 3.8 years to 63.8 years old. At the same time, the accumulation requirement of enterprise pension fund investment overrides the security requirement under the background of delayed retirement, so we can adopt more radical investment strategy.
【作者單位】： 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院;
【分類號】：F840.3

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