本文選題：確定繳費(fèi)計(jì)劃 + 時(shí)間一致性策略　； 參考：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2017年07期

【摘要】：本文研究具有保費(fèi)退還條款的確定繳費(fèi)型養(yǎng)老金個(gè)人賬戶的時(shí)間一致最優(yōu)投資策略.假設(shè)養(yǎng)老金保費(fèi)具有退還條款,需退還退休前死亡的參與者所繳的保費(fèi),賬戶由投資所產(chǎn)生的利潤(rùn)將平均分給其他參與者.養(yǎng)老金可投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和服從跳-擴(kuò)散過程的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),在均值-方差目標(biāo)下,建立相應(yīng)問題的廣義Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,利用博弈論,最優(yōu)控制等方法,得到時(shí)間一致的最優(yōu)投資策略和最優(yōu)值函數(shù).數(shù)值分析跳-擴(kuò)散模型中各參數(shù)對(duì)均衡策略和最優(yōu)值函數(shù)的影響.利用Monte Carlo方法,比較具有保費(fèi)退還條款與沒有退還條款時(shí)的最優(yōu)策略變化.
[Abstract]:In this paper, we study the time consistent optimal investment strategy for a defined contributory pension individual account with a premium refund clause. Assuming that the pension premium has a refund clause, the premium paid by the participant who died before retirement will be refunded, and the profits generated by the investment will be distributed equally to the other participants. The pension can be invested in the riskless assets and the riskless assets in the jump-diffusion process. The generalized Hamilton-Jacobi-Bellman HJB equation for the corresponding problems is established under the mean-variance objective, and the game theory, optimal control and other methods are used. The optimal investment strategy and optimal value function are obtained. The effects of the parameters on the equilibrium strategy and the optimal value function in the jump-diffusion model are analyzed numerically. The Monte Carlo method is used to compare the optimal policy changes with and without the premium refund clause.
【作者單位】： 天津大學(xué)理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(11301376)~~
【分類號(hào)】：F224;F842.67

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本文編號(hào)：1842436