本文選題：蒙特卡洛模擬 + 經濟情景發(fā)生器　； 參考：《湖南大學》2014年碩士論文

【摘要】：保險公司是負債經營的金融機構,傳統(tǒng)的壽險保單借助生命表和定價假設就能夠較好的進行負債評估,但分紅保單由于涉及到投資收益率和金融市場波動,需要考慮其特有的市場風險。而分紅險在我國保險市場占有不小的份額,因此如何準確地對分紅險進行評估成為我國乃至全球壽險業(yè)健康發(fā)展的關鍵因素。傳統(tǒng)的償付能力評估模型苦于沒有較好的經濟指標預測方法,僅僅以保費收入在未來年份的保障收益率貼現(xiàn)作為市場風險的測度,忽略了不同投資組合對負債變動的影響,對分紅保單的負債評估并不準確,這為我國保險業(yè)風險監(jiān)管埋下了隱患。而經濟情景生成器(ESG)作為蒙特卡洛模擬方法在精算評估與風險管理領域的實現(xiàn)手段,憑借其強大的仿真與預測能力,能夠較好的模擬金融資產在未來年份的波動狀況,彌補傳統(tǒng)評估方法的缺點。本文論述了課題的研究背景和意義,在新一代償付能力監(jiān)管框架下,根據風險模塊細分的原則,首先分析了傳統(tǒng)的保險風險模塊下的保單負債評估方法,然后詳細闡述了利率期限結構的計算與參數(shù)估計、相關系數(shù)和不同的風險測度等要素,并在此基礎上探討市場風險模塊下內含最低保障收益的特殊保單的負債最優(yōu)估計方法,隨后引入了蒙特卡洛模擬法的理論知識和基于該方法搭建的ESG,并詳細梳理了構建ESG平臺的步驟與算法。本文以股票、債券和不動產三類資產作為資產組合,采用Hull-White模型進行擬合即參數(shù)估計,同時按照三類資產的相關系數(shù)構建ESG模擬平臺,最后對一份基于標準假設的分紅保單進行完整的負債評估,計算保單的最優(yōu)負債估計。研究結果表明,基于ESG模擬的評估方法能夠測度投資組合差異對負債的影響,克服了傳統(tǒng)評估方法單純以保費收入為評估標準的缺陷,提高了分紅保單負債評估的準確性。
[Abstract]:Insurance companies are financial institutions operating in debt. Traditional life insurance policies can better evaluate liabilities by means of life tables and pricing assumptions, but dividend policies involve investment returns and financial market fluctuations. Need to consider its unique market risk. The dividend insurance has a large share in the insurance market in China, so how to accurately evaluate the dividend insurance has become the key factor for the healthy development of the life insurance industry in China and the whole world. The traditional solvency assessment model suffers from the lack of a better economic index forecasting method. It only takes the discount of premium income in the future year as the measure of market risk, neglecting the influence of different investment portfolio on the change of debt. The liability assessment of dividend policy is not accurate, which lays hidden trouble for insurance risk supervision in our country. As a method of Monte Carlo simulation in the field of actuarial evaluation and risk management, ESGG can better simulate the volatility of financial assets in the future year by virtue of its powerful simulation and forecasting ability. Make up for the shortcomings of traditional evaluation methods. This paper discusses the research background and significance of the subject. Under the framework of the new generation solvency supervision, according to the principle of risk module segmentation, this paper first analyzes the traditional insurance risk module under the policy liability assessment method. Then, the calculation and parameter estimation of term structure of interest rate, correlation coefficient and different risk measures are discussed in detail. On this basis, the optimal method for estimating the liabilities of special insurance policies with minimum guaranteed income under the market risk module is discussed. Then the theoretical knowledge of Monte Carlo simulation method and the ESG based on this method are introduced, and the steps and algorithms of constructing ESG platform are discussed in detail. In this paper, stock, bond and real estate assets are used as portfolio, Hull-White model is used to fit and estimate parameters, and ESG simulation platform is constructed according to the correlation coefficient of three kinds of assets. Finally, a dividend policy based on standard assumption is evaluated and the optimal liability estimate is calculated. The results show that the evaluation method based on ESG simulation can measure the impact of portfolio differences on liabilities, overcome the shortcomings of traditional evaluation methods based on premium income, and improve the accuracy of dividend policy liability assessment.
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F842

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本文編號：1816588