本文關(guān)鍵詞： 保險資產(chǎn) 動態(tài)最優(yōu)配置 Black-litterman模型 資產(chǎn)收益率 因素驅(qū)動　出處：《保險研究》2016年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】："十三五"仍是保險業(yè)發(fā)展的黃金機(jī)遇期,保險資金在堅持"保險姓保"的基礎(chǔ)上要更加深刻認(rèn)識和發(fā)揮自身獨(dú)特優(yōu)勢,研究探索適合資金特性的配置模式,從而更好地于服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。本文選用Black-Litterman模型并結(jié)合馬克維茨模型及時間序列模型對經(jīng)濟(jì)增長不同時期的保險資產(chǎn)最優(yōu)配置進(jìn)行了模型優(yōu)化、數(shù)值模擬和政策建議等三方面的研究。研究結(jié)果表明:保險資產(chǎn)配置是一個動態(tài)優(yōu)化進(jìn)程,需綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、投資者風(fēng)險偏好、政策制度約束、資本市場走勢等不同維度的諸多因素,其配置應(yīng)從關(guān)注規(guī)模數(shù)量的比例配置到關(guān)注特性質(zhì)量的模式配置轉(zhuǎn)變,從重視結(jié)果導(dǎo)向的比例調(diào)整向重視因素驅(qū)動的模式優(yōu)化轉(zhuǎn)變。
[Abstract]:The 13th Five-Year Plan is still a golden opportunity period for the development of the insurance industry. On the basis of persisting in "insurance insurance", insurance funds should have a deeper understanding and give full play to their own unique advantages, and study and explore a allocation model suitable for the characteristics of funds. In order to better serve the economic and social development, this paper selects Black-Litterman model, combined with Markowitz model and time series model, to optimize the optimal allocation of insurance assets in different periods of economic growth. The results show that the allocation of insurance assets is a dynamic optimization process, which requires comprehensive consideration of macroeconomic development, investor risk preference, policy and institutional constraints. Many factors in different dimensions, such as the trend of capital market, should be allocated from the proportion of scale and quantity to the mode of characteristic and quality, and from the proportion adjustment based on results to the optimization of model driven by factor.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;上海立信會計金融學(xué)院;
【分類號】：F842

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本文編號：1553812