本文關(guān)鍵詞：DC型養(yǎng)老金積累期最優(yōu)資產(chǎn)配置問(wèn)題研究

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【摘要】：DC型養(yǎng)老金積累期長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年,如何通過(guò)合理的資產(chǎn)配置,實(shí)現(xiàn)資金的有效增值是重要的問(wèn)題。本文建立了DC型養(yǎng)老金個(gè)人賬戶積累額變動(dòng)的連續(xù)時(shí)間隨機(jī)模型,該模型綜合考慮了投資收益、繳費(fèi)效應(yīng)和生存者利益對(duì)積累額的影響。同時(shí),積累期結(jié)束時(shí)積累額能夠滿足養(yǎng)老金給付接近目標(biāo)替代率被選取為優(yōu)化目標(biāo)。利用HJB變分方法等隨機(jī)控制的方法與理論,得到了積累期最優(yōu)資產(chǎn)配置策略的解析解。利用Monte Carlo模擬方法證明,積累期繳費(fèi)率對(duì)在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例有負(fù)向影響;目標(biāo)替代率、人口老齡化程度以及對(duì)正向偏差的偏好程度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例有正向影響。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;清華大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)系;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“DC型養(yǎng)老金最優(yōu)資產(chǎn)配置與給付方案問(wèn)題研究”(課題編號(hào):71501178);國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“保險(xiǎn)中兩類隨機(jī)最優(yōu)控制問(wèn)題及策略過(guò)程概率分布研究”(課題編號(hào):11471183)
【分類號(hào)】：F842.67
【正文快照】： 一、引言DC(Defined Contribution,確定繳費(fèi))型養(yǎng)老金為基金累積制養(yǎng)老金,是現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老金的重要補(bǔ)充。隨著人口老齡化問(wèn)題的日益嚴(yán)峻,繳費(fèi)群體規(guī)模下降,領(lǐng)取養(yǎng)老金群體規(guī)模上升,現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老金存在巨大隱性負(fù)債,難以為繼。DC型養(yǎng)老金通過(guò)建立個(gè)人賬戶,將繳費(fèi)投資于資本

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1166948