本文關(guān)鍵詞：社會(huì)保障基金進(jìn)入A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度——VaR的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析

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【摘要】：在中國股市日益成熟的背景下,將社會(huì)保障基金投入A股市場(chǎng)是一種較好的保值增值方式,但如何控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就成為入市的關(guān)鍵。通過對(duì)社會(huì)保障基金的A股投資結(jié)構(gòu)分析發(fā)現(xiàn),社會(huì)保障基金以季度而非年度為投資周期,在每個(gè)季度末對(duì)社會(huì)保障基金進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整;而十大重倉股市值占社會(huì)保障基金的總額為25%左右,不足以代表社會(huì)保障基金整體風(fēng)險(xiǎn)。因此采用2012—2013年的數(shù)據(jù),對(duì)社會(huì)保障基金的總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估測(cè)。通過實(shí)證分析,得出社會(huì)保障基金總體風(fēng)險(xiǎn)處于可控水平,蒙特卡羅法的VaR模型更適于測(cè)算社會(huì)保障基金投資A股的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。研究認(rèn)為,在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的基礎(chǔ)上可以適當(dāng)加大對(duì)A股市場(chǎng)的投資額。
【作者單位】： 華南農(nóng)業(yè)大學(xué)公共管理學(xué)院;Lund大學(xué)社會(huì)科學(xué)研究所;
【關(guān)鍵詞】： 社會(huì)保障基金 VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度 A股市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 δ-正態(tài)法 歷史模擬法 蒙特卡羅法
【基金】：江蘇省高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《新型城鎮(zhèn)化背景下城鄉(xiāng)社會(huì)保障制度整合策略及路徑研究》(編號(hào):2015SJB141)資助 江蘇省“青藍(lán)工程”資助項(xiàng)目 國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(編號(hào):71003045)
【分類號(hào)】：F842.61;F832.51
【正文快照】： 一、引言自2003年社會(huì)保障基金以委托投資方式進(jìn)入A股市場(chǎng)以來,其入市經(jīng)歷了11年的歷程,其間收益率起伏不斷。2011年,國務(wù)院批準(zhǔn)同意社會(huì)保障基金投資股權(quán)基金。截至2012年初,全國社會(huì)保障基金資產(chǎn)總計(jì)8868億元,而在2000年,僅有200億元的規(guī)模1。目前社會(huì)保障基金投資于股票的

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本文編號(hào)：1080802