多年來,房地產(chǎn)形成了高杠桿經(jīng)營的模式,多種風(fēng)險逐漸顯露出來,尤其是債務(wù)違約風(fēng)險,債務(wù)無法償還不僅引發(fā)企業(yè)自身的財務(wù)危機,還會將風(fēng)險傳播到上下游產(chǎn)業(yè)鏈,甚至是整個金融系統(tǒng)。2019年后,部分房企暴雷,資不抵債,引起社會恐慌,因此,政府一直高度關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險,堅持“房住不炒”的基調(diào),各種監(jiān)管政策在房地產(chǎn)行業(yè)落地實施,使房地產(chǎn)企業(yè)外部資金流入層層受阻,2021年房地產(chǎn)行業(yè)全面推行了房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則“三道紅線”�！叭兰t線”政策主要控制房地產(chǎn)企業(yè)有息負(fù)債的規(guī)模和增速,意在防范過度的房企負(fù)債而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險。在這樣的發(fā)展背景下,我國房地產(chǎn)企業(yè)迫切需要解決融資問題,尤其是負(fù)債水平較高的民營企業(yè),由于國有企業(yè)以及央企一直注重控制企業(yè)的負(fù)債率,在行業(yè)跌宕時期,仍然具有信用優(yōu)勢,在行業(yè)競爭中,民營企業(yè)只有調(diào)整優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),降低資產(chǎn)負(fù)債率,才能夠有更多的機會獲得新的融資資金,維持企業(yè)長久發(fā)展。本文根據(jù)房地產(chǎn)調(diào)控新規(guī)——“三道紅線”,結(jié)合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論,選擇我國房地產(chǎn)行業(yè)的代表性企業(yè)作為案例研究對象,采用縱向?qū)Ρ群蜋M向?qū)Ρ确椒?首先,分析了XH地產(chǎn)的自身經(jīng)營情況和資本結(jié)構(gòu),再分析行...

【文章頁數(shù)】：85 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1研究路線圖

1.4研究思路及技術(shù)路線2.1概念界定

圖3-1 XH2016年-2020年盈利能力

如下圖3-1所示,XH地產(chǎn)2016年-2019年連續(xù)四年毛利率基本保持在25%以上,到2020年回落到21.74%,一方面是因為2020年中國房地產(chǎn)先遭受了嚴(yán)重的疫情沖擊,疫情期間各大工地工程項目停滯,后又受到市場的強力監(jiān)管,經(jīng)營受影響較大;另一方面是因為低毛利項目完工的結(jié)轉(zhuǎn)導(dǎo)致....

圖3-2 2016年-2020年合同銷售情況

從合同銷售增速來看,XH地產(chǎn)2017年增加510億元,增長率達(dá)96%,增速是5年中最快的一年,2017年是中國房地產(chǎn)行業(yè)成為自發(fā)展以來,成交量創(chuàng)新高的一年,不管是在成交面積還是成交金額上,都有較大的突破,商品房銷售金額增長34.8%達(dá)11.8萬億元。自2017年后,XH地產(chǎn)連續(xù)4....

圖3-3合同銷售金額各地區(qū)貢獻(xiàn)比

按地區(qū)分割合同銷售,XH地產(chǎn)的項目業(yè)務(wù)主要集中于長三角、環(huán)渤海、中西部及華南,如下圖3-3所示,長三角與環(huán)渤海為主要的市場,這兩個區(qū)域的合同銷售金融貢獻(xiàn)占總合同銷售額的80%以上,2107年公司新增了華南區(qū)域的項目,在經(jīng)營中不斷分散布局項目,不再單一局限于長三角和環(huán)渤海區(qū)域,積極....

本文編號：4045268