發(fā)布時(shí)間：2021-09-28 05:26

　　本論文的研究目的在于通過對中國股票市場動量效應(yīng)的實(shí)證分析，探索中國股票市場動量效應(yīng)現(xiàn)象的特點(diǎn)及原因。 論文首先回顧了傳統(tǒng)金融理論到行為金融學(xué)理論的發(fā)展脈絡(luò)。從市場有效性理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、不斷被發(fā)現(xiàn)的異�，F(xiàn)象、新的資產(chǎn)定價(jià)模型的提出、學(xué)術(shù)界有關(guān)異�，F(xiàn)象原因的解釋，到行為金融學(xué)理論的發(fā)展和完善。 然后利用中國股票市場數(shù)據(jù)庫（CSMAR）95年到2001年深滬兩市所有A股上市公司總計(jì)1140支股票的相關(guān)數(shù)據(jù)，對中國股票市場的動量效應(yīng)做了詳細(xì)的分析，并在以下兩個(gè)方面做了一些拓展：一、采用重疊抽樣和非重疊抽樣兩種方法分別研究了形成期和持有期交叉組合情況下的動量投資戰(zhàn)略的收益特性；二、采用重疊抽樣方法研究了形成期和持有期相同情況下十分位組合的收益特性。重疊抽樣和非重疊抽樣結(jié)果均顯示中國股票市場存在明顯的動量效應(yīng)。重疊抽樣情況下，在25種期限組合中，零成本動量組合的收益最高出現(xiàn)在1x1的期限組合，年收益率為11.72％。這里的結(jié)論與Jegadeesh和Titman（1993）、Liu、Strong和Xu（1999）以及Rouwenhorst（1998）的結(jié)論并不完全一致，他們分別通... 

【文章來源】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：149 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
第一章 前言
第二章 文獻(xiàn)回顧
    第一節(jié) 市場有效性
    第二節(jié) CAPM模型
    第三節(jié) 股票市場異�，F(xiàn)象的發(fā)現(xiàn)
    第四節(jié) 動量效應(yīng)的發(fā)現(xiàn)和證實(shí)
    第五節(jié) 對動量效應(yīng)來源的解釋
    第六節(jié) 新的因素定價(jià)模型的提出
    第七節(jié) 行為金融學(xué)理論的發(fā)展
第三章 中國股市動量效應(yīng)現(xiàn)象
    第一節(jié) 樣本、數(shù)據(jù)及研究方法
    第二節(jié) 動量效應(yīng)的實(shí)證結(jié)果
    第三節(jié) 動量效應(yīng)的進(jìn)一步分析
第四章 中國股市動量效應(yīng)現(xiàn)象原因探析
    第一節(jié) 十分位組合的特征分析
    第二節(jié) 動量效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
    第三節(jié) 動量效應(yīng)與規(guī)模之間的關(guān)系
    第四節(jié) 動量效應(yīng)與B／M之間的關(guān)系
    第五節(jié) 動量效應(yīng)與流通股比例之間的關(guān)系
    第六節(jié) 動量效應(yīng)與換手率之間的關(guān)系
    第七節(jié) 小結(jié)
第五章 結(jié)論
    第一節(jié) 基本結(jié)論回顧
    第二節(jié) 創(chuàng)新之處
    第三節(jié) 不足之處和今后努力的方向
參考文獻(xiàn)
    英文文獻(xiàn)
    中文文獻(xiàn)
附錄
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國股票市場CAPM的實(shí)證研究[J]. 靳云匯,劉霖.  金融研究. 2001(07)
[2]預(yù)期股票收益的橫截面多因素分析:來自中國證券市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 陳信元,張?zhí)镉?陳冬華.  金融研究. 2001(06)
[3]中國股市“慣性策略”和“反轉(zhuǎn)策略”的實(shí)證分析[J]. 王永宏,趙學(xué)軍.  經(jīng)濟(jì)研究. 2001(06)
[4]中國股票市場的“周內(nèi)效應(yīng)”[J]. 奉立城.  經(jīng)濟(jì)研究. 2000(11)
[5]我國股利政策信號傳遞作用的實(shí)證研究[J]. 陳浪南,姚正春.  金融研究. 2000(10)
[6]資本資產(chǎn)定價(jià)模型的實(shí)證研究[J]. 陳浪南,屈文洲.  經(jīng)濟(jì)研究. 2000(04)
[7]中國證券市場半強(qiáng)態(tài)有效性檢驗(yàn)——買殼上市分析[J]. 靳云匯,李學(xué).  金融研究. 2000(01)
[8]行為金融理論對效率市場假說的挑戰(zhàn)[J]. 劉力.  經(jīng)濟(jì)科學(xué). 1999(03)



本文編號：3411327