發(fā)布時(shí)間：2020-10-13 10:13

　　 伴隨著中國金融行業(yè)不斷發(fā)展完善,柜臺交易市場在交易品種、交易規(guī)模、參與主體等多方面也得到了長足的發(fā)展。目前國內(nèi)場外衍生品的交易品種主要包括場外期權(quán)、場外權(quán)益互換、股票掛鉤類的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。場內(nèi)期權(quán)交易在品種、規(guī)模等方面尚有很多限制,場外期權(quán)的市場規(guī)模和作用正在不斷擴(kuò)大。由于場外期權(quán)可以設(shè)計(jì)為一對一個(gè)性化產(chǎn)品,標(biāo)的、規(guī)模、期限等可由雙方共同協(xié)商確定,其靈活性極大的滿足了客戶的投資需求。2015年9月證監(jiān)會出臺了新的管理辦法,將場外期權(quán)交易由審核制改為了備案制,越來越多的證券公司、私募基金、期貨公司子公司正在不斷加入到場外期權(quán)的交易中來。期權(quán)定價(jià)對于券商或期貨公司極為重要,如果所報(bào)價(jià)格較高會造成客戶流失,如果所報(bào)價(jià)格過低,會對其自身造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。期權(quán)定價(jià)的核心在于對波動率的分析,本文除了會對傳統(tǒng)波動率分析進(jìn)行介紹外,還會進(jìn)一步引入隨機(jī)波動率的相關(guān)模型。在實(shí)際交易中,鯊式期權(quán)、障礙期權(quán)、數(shù)據(jù)期權(quán)、亞式期權(quán)都有不錯(cuò)的交易量,由于不同機(jī)構(gòu)對于波動率的預(yù)期不同,市場上期權(quán)的報(bào)價(jià)也會有所出入,本文將波動率修正模型、隨機(jī)波動率模型引入到場外期權(quán)的定價(jià)中來,通過真實(shí)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析對期權(quán)定價(jià)模型的準(zhǔn)確性、穩(wěn)定性進(jìn)行評估。由于與場內(nèi)期權(quán)相比場外期權(quán)的定價(jià)還有其獨(dú)特性,本文通過對希臘值的推導(dǎo)分析,對影響期權(quán)價(jià)格的其他因素進(jìn)行了進(jìn)一步的研究。
【學(xué)位單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2016
【中圖分類】：F224;F724.5
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 選題意義
    1.3 文章結(jié)構(gòu)
第2章 場外期權(quán)研究及發(fā)展現(xiàn)狀
    2.1 場外期權(quán)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    2.2 場外期權(quán)國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀
        2.2.1 場外期權(quán)國際發(fā)展現(xiàn)狀
        2.2.2 場外期權(quán)國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀
第3章 場外期權(quán)概述
    3.1 期權(quán)概述
    3.2 期權(quán)分類
    3.3 場外期權(quán)特點(diǎn)
第4章 場外期權(quán)定價(jià)
    4.1 二叉樹定價(jià)模型
    4.2 蒙特卡洛定價(jià)方法
    4.3 Black-Scholes模型
        4.3.1 推導(dǎo)B-S方程
        4.3.2 基于歷史波動率的改進(jìn)
        4.3.3 GARCH模型的蒙特卡羅模擬方法
        4.3.4 隨機(jī)波動率模型
        4.3.5 實(shí)證分析
        4.3.6 倒向隨機(jī)微分方程及在金融學(xué)上的應(yīng)用
第5章 希臘值分析
    5.1 Delta (Δ)
    5.2 Gamma (Γ)
    5.3 Vega(v)
    5.4 Theta(Θ)
    5.5 Rho(ρ)
第6章 場外期權(quán)定價(jià)及實(shí)例分析
    6.1 價(jià)差期權(quán)
    6.2 障礙期權(quán)
    6.3 數(shù)據(jù)期權(quán)
    6.4 亞式期權(quán)
第7章 總結(jié)和建議
參考文獻(xiàn)
致謝
學(xué)位論文評閱及答辯情況表

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本文編號：2839043