1973年，Black-Scholes開(kāi)創(chuàng)性論文“期權(quán)定價(jià)與公司債務(wù)”的發(fā)表標(biāo)志著期權(quán)定價(jià)理論的誕生。在其后的二十多年里，期權(quán)定價(jià)理論及其應(yīng)用研究得到蓬勃發(fā)展，取得豐碩成果，這些理論研究都是以西方成熟的期權(quán)市場(chǎng)為前提，我國(guó)期權(quán)定價(jià)理論和應(yīng)用研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，隨著我國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)一步深化，以及健全社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化的要求，如何借鑒西方期權(quán)定價(jià)理論，加強(qiáng)我國(guó)期權(quán)定價(jià)理論及其應(yīng)用研究是十分重要和有意義的。 本論文致力于期權(quán)新型定價(jià)與若干應(yīng)用問(wèn)題的研究，主要工作包括： 1 對(duì)單個(gè)吸收障礙隨機(jī)移動(dòng)的反射原理和Boyle-lau算法為單個(gè)障礙期權(quán)定價(jià)進(jìn)行了闡述和說(shuō)明，在此基礎(chǔ)上探討了兩吸收障礙隨機(jī)移動(dòng)的反射原理，提出了擴(kuò)展Boyle-lau二項(xiàng)式算法對(duì)雙重敲出期權(quán)進(jìn)行新型定價(jià)求解。 2 基于Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)條件，利用無(wú)套利原理，建立了兩資產(chǎn)亞式彩虹期權(quán)定價(jià)模型。并結(jié)合邊界條件，推導(dǎo)了基于兩個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)的幾何亞式彩虹期權(quán)的解析定價(jià)公式，借助它利用蒙特卡洛模擬法中方差減少技術(shù)對(duì)算術(shù)亞式彩虹期權(quán)新型定價(jià)，得到了該期權(quán)更精確的估計(jì)值。 3 探討了當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遵循不變方差彈性(CEV)過(guò)程時(shí)算術(shù)亞式期權(quán)的新型定價(jià)問(wèn)題，提出了一個(gè)三叉樹(shù)方法來(lái)對(duì)CEV過(guò)程進(jìn)行近似處理，并利用其為算術(shù)亞式期權(quán)的不同品種-平均價(jià)格型期權(quán)和平均執(zhí)行價(jià)格型期權(quán)進(jìn)行定價(jià)。 4 在風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原則下，推導(dǎo)出標(biāo)的資產(chǎn)遵循跳躍-擴(kuò)散過(guò)程時(shí)復(fù)合期權(quán)的新型解析定價(jià)公式，然后運(yùn)用這些結(jié)論為不連續(xù)支付股息的美式股票買(mǎi)權(quán)和支付連續(xù)比例紅利的美式期權(quán)新型定價(jià)，得到了資產(chǎn)價(jià)格服從跳躍-擴(kuò)散過(guò)程時(shí)它們的解析解。 5 在模糊框架下，提出了一種啟發(fā)性的新型實(shí)物期權(quán)方法，根據(jù)梯形模糊數(shù)估計(jì)期望現(xiàn)金流和期望成本的現(xiàn)值，借助模糊數(shù)的數(shù)學(xué)期望值和方差，確定最佳執(zhí)行時(shí)間，最后就該方法在歐洲日耳曼民族電訊公司投資戰(zhàn)略中進(jìn)行實(shí)證分析。 6 鑒于現(xiàn)金流貼現(xiàn)估價(jià)模型的局限性，從期權(quán)的角度闡述了保險(xiǎn)和企業(yè)并購(gòu)的期權(quán)特性，從理論和實(shí)證兩方面分別論述了如何運(yùn)用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型確定保險(xiǎn)收費(fèi)以及運(yùn)用美式期權(quán)定價(jià)模型評(píng)估企業(yè)并購(gòu)價(jià)值的問(wèn)題。另外，運(yùn)用期權(quán)定價(jià)思想以及灰色評(píng)測(cè)方法，建立了一種計(jì)量管理型人力資本的新模型；并引入貝葉斯理論和期權(quán)思想，構(gòu)建了一種有效評(píng)估新技術(shù)項(xiàng)目的新模型，為企業(yè)做出合理的人員評(píng)估及項(xiàng)目決策提供了依據(jù)。
【學(xué)位單位】：南京理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位年份】：2005
【中圖分類(lèi)】：F830.9;F224
【部分圖文】：

圖.63實(shí)物期權(quán)價(jià)值的樁率分布.3可以看見(jiàn)模糊實(shí)物期權(quán)最可能價(jià)值集[40.巧，166.58時(shí)良大的不確定性很大。們將推廣最優(yōu)投資戰(zhàn)略決策準(zhǔn)則到模糊情況，其中，最t’‘T)投資(執(zhí)行期權(quán))，此時(shí)期權(quán)c，.達(dá)到它最大值亡，=杯。一’N(d，)一元一”萬(wàn)(dZ)(70c，…，7cr，刀。)一尸v(0cf，…，吠，刀尸)一尸v(疏十，，…示，“，)藝沙一一了’十藝J=!，cf(l+刀尸一0cf一藝萬(wàn)斗萬(wàn)少=i氣i+P尸)，cf(1+刀尸)J表示在，時(shí)刻的期望模糊現(xiàn)金流，刀*為風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率(要從集合公。，亡，，…，亡:}找到最大元素，不是個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)，，
【引證文獻(xiàn)】

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1 吳敬;;可分離轉(zhuǎn)換債券價(jià)值評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)分析[J];華北金融;2008年06期

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1 彭若弘;實(shí)物期權(quán)波動(dòng)率及價(jià)值對(duì)電信投資的影響研究[D];北京郵電大學(xué);2011年

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2 韓立杰;亞式期權(quán)定價(jià)研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2008年

本文編號(hào)：2838317