【摘要】：在全球金融危機引發(fā)商品價格暴漲暴跌和人民幣長期升值的大背景下,我國企業(yè)面臨巨大威脅,不少企業(yè)甚至破產(chǎn)倒閉。為了應對金融危機,在嚴峻的環(huán)境下生存與發(fā)展,套期保值成為我國企業(yè)規(guī)避商品價格劇烈波動風險的明智選擇和理想的風險管理工具。企業(yè)進行套期保值,擺脫外界無法掌控的被動狀態(tài),變被動為主動,鎖定利潤和控制成本,實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)健發(fā)展�？梢哉f,套期保值是企業(yè)提高核心競爭力的體現(xiàn)之一,是企業(yè)度過金融危機寒冬的避風港。 本文以我國企業(yè)套期保值規(guī)避商品價格風險為中心,研究我國企業(yè)套期保值必要性與可行性、現(xiàn)狀與問題、成功經(jīng)驗與教訓、策略選擇和方案實施,探索我國企業(yè)套期保值的制度設(shè)計,最后進行實證檢驗。 本文共10章內(nèi)容,其中: 第3章探討風險界定與本質(zhì)、現(xiàn)代風險管理理論和企業(yè)風險管理中的套期保值方法;第4章分析套期保值與風險管理的關(guān)系,探討我國企業(yè)套期保值的作用與特征、可行性與必要性;第5章研究我國期貨市場的發(fā)展歷程和企業(yè)套期保值現(xiàn)狀與存在的問題,通過比較發(fā)達國家套期保值特征,獲得寶貴的經(jīng)驗借鑒;第6章比較分析我國企業(yè)套期保值的成功案例和失敗教訓,為后來者提供借鑒和啟示;第7章研究我國企業(yè)套期保值的目標定位、策略選擇、方案實施和套期保值效益評價方法;第8章研究我國期貨市場制度安排和監(jiān)管體制,從政府層面和企業(yè)層面探討保障企業(yè)套期保值交易的制度設(shè)計;第9章運用套期保值模型計算滬銅期貨最優(yōu)套期比,評價方法檢驗套期保值效益,把計算結(jié)果運用于云南銅業(yè)套期保值實踐中,設(shè)計出云南銅業(yè)套期保值實務(wù),為其他企業(yè)提供借鑒;第10章總結(jié)本文的研究成果,并指出有待進一步研究的關(guān)鍵問題。 本文研究的特色與創(chuàng)新之處是:①理論服務(wù)于實踐,為企業(yè)應對金融危機尋找良策,解決企業(yè)現(xiàn)實難題;②采用跨學科研究方法,運用金融學理論研究企業(yè)風險管理和套期保值實踐,推動企業(yè)風險管理理論的創(chuàng)新和發(fā)展;③從制度研究新視角探索企業(yè)套期保值實踐,提出了我國企業(yè)套期保值的政府監(jiān)管制度安排和企業(yè)內(nèi)部風險控制的制度設(shè)計;④有機結(jié)合定性和定量、動態(tài)和靜態(tài)、比較和案例分析等多種研究方法。
【學位授予單位】：華僑大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F272
【圖文】：

量模型被廣泛應用于套期比率的研究，再加上實證結(jié)果也驗證了套期比的有效性，套期比研究成為現(xiàn)代套期保值理論發(fā)展的主流方向。因此，套期保值逐步演化險管理概念，套期交易目的不僅僅是在于降低風險，而且更追求企業(yè)綜合效益最保值被現(xiàn)代企業(yè)視為一種重要的規(guī)避風險工具。下面根據(jù)圖 2.1 套期保值的發(fā)展合述評闡述分析。.1.1 國外研究綜述⑴ 基差套期保值研究基差是現(xiàn)貨價格與期貨價格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價格－期貨的市場價衡量現(xiàn)貨價格與期貨價格關(guān)系的重要指標，許多研究證明，基差的變動遠遠小于期貨價格的單獨變動，因此，它具有波動性、相對穩(wěn)定性和趨零性的特征，如圖

1974 年來的最大經(jīng)濟衰退記錄。紀財經(jīng) 2008 年 11 月 26 日報道6，世界銀行和國際貨幣基金組織預測，全(加權(quán)平均)將從 2007 年的 3.7%降至 2008 年的 2.6%，2009 年將降至 1%左高于 2008 年，并直到 2010 年才會復蘇。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)20，預計 2009 年 OECD 的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值將減少 0.3%，其中日本的經(jīng)濟國-0.9%、歐洲-0.5%。者信心缺失費者支出貢獻美國經(jīng)濟成長比重高達三分之二，但金融危機已顯著重挫了國諮商會(United States of America Conference Board)公布的報告顯示，2費者信心水平再度大幅下降，2009 年 1 月份消費者信心指數(shù)降至 37.7，遠的 87.6，創(chuàng)該指標公布以來的歷史低點，如見圖 4.1 所示，民眾對美國未常擔憂7。

圖 4.2 美國與歐元區(qū) 2008 年 1 月-2009 年 1 月失業(yè)率變化圖[132]：美國聯(lián)邦統(tǒng)計局 www.fedstats.gov、美國商務(wù)部 www.commerce.gov 和歐盟統(tǒng)計局ostat.ec.europa.eu危機對我國實體經(jīng)濟影響明顯經(jīng)濟面臨寒冬的時候，中國經(jīng)濟也難以獨善其身。2009 年 1 月，中國國家民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2008 年第四季度 GDP 同比增長 6.8%，明顯第三季度的 10.6%、10.4%和 9%，2008 年全年 GDP 增長率為 9%，也明007 年的 11.6%和 13%，數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟在 2008 年年內(nèi)增長率和年度增三角和長三角 2008 年下半年出現(xiàn)中小企業(yè)倒閉潮，中國政府高層先后赴等外貿(mào)企業(yè)稠密區(qū)實地考察，以及政府推出一系列財政和貨幣政策救助計“反通脹”到 2008 年底和 2009 年初的“保增長”政策突變，正在考驗著駕馭和調(diào)控能力。保值——企業(yè)度過金融危機寒冬的“避風港”

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 彭澎;;論期貨期權(quán)工具在企業(yè)價格風險管理中的應用[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年14期

相關(guān)碩士學位論文 前4條

1 李曉穎;株冶集團期貨套期保值風險控制研究[D];中南大學;2010年

2 趙博;中國企業(yè)進行套期保值的基本操作方案與技術(shù)分析[D];天津大學;2011年

3 徐茜;X公司項目建設(shè)投資風險控制研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

4 孟賽麗;我國企業(yè)套期保值運作模式研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2013年

本文編號：2780558