【摘要】： 投資組合選擇理論和期權(quán)定價(jià)理論是現(xiàn)代金融學(xué)的核心內(nèi)容,它們都面臨著如何處理不確定性這一難題.經(jīng)典的模型和方法都將問(wèn)題中涉及到的不確定性作為隨機(jī)性來(lái)處理.然而,隨著行為金融學(xué)研究的興起,證券市場(chǎng)中的模糊不確定性逐漸被人們關(guān)注和認(rèn)識(shí),使用模糊模型和方法研究金融問(wèn)題已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的領(lǐng)域之一.本文在可信性理論的框架下,建立投資組合選擇問(wèn)題的模糊模型并提出解決期權(quán)定價(jià)問(wèn)題的模糊方法. 投資組合選擇問(wèn)題研究如何度量不確定環(huán)境下的投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn),然后依據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的不同,建立各種優(yōu)化模型,并設(shè)計(jì)有效的求解算法.本文首先定義了絕對(duì)離差、半絕對(duì)離差以及可信性風(fēng)險(xiǎn)值等風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度.在此基礎(chǔ)上,使用模糊規(guī)劃的方法建立了均值-絕對(duì)離差模型、均值-半絕對(duì)離差模型和可信性風(fēng)險(xiǎn)值模型等收益-風(fēng)險(xiǎn)型模型.此外,通過(guò)極小化投資收益率與先驗(yàn)收益率的偏離程度,本文還建立了最小互熵模型.最后,我們分析了模型的確定等價(jià)類(lèi)等數(shù)學(xué)性質(zhì).對(duì)于不能轉(zhuǎn)化為確定形式的模型,我們結(jié)合模糊模擬和遺傳算法,設(shè)計(jì)了有效的混合智能算法. 期權(quán)定價(jià)問(wèn)題研究如何在不確定環(huán)境下給出期權(quán)的合理價(jià)格.本文考慮連續(xù)時(shí)間的期權(quán)定價(jià)問(wèn)題,使用模糊分析等工具處理證券價(jià)格中的模糊性,進(jìn)而導(dǎo)出了兩值期權(quán)和歐式期權(quán)的定價(jià)公式.此外,我們還研究了模糊環(huán)境下的期權(quán)交易策略,得到了每個(gè)策略期望損益的積分表達(dá)式. 綜上,本文的創(chuàng)新點(diǎn)有：(1)提出了模糊環(huán)境下的絕對(duì)離差、半絕對(duì)離差和可信性風(fēng)險(xiǎn)值等風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度；(2)建立了模糊投資組合選擇的均值-絕對(duì)離差等收益-風(fēng)險(xiǎn)型模型以及最小互熵模型；(3)導(dǎo)出了Liu證券模型中兩值期權(quán)和歐式期權(quán)的定價(jià)公式；(4)研究了模糊環(huán)境下的期權(quán)交易策略,給出了每個(gè)策略期望損益的積分表達(dá)式.
【學(xué)位授予單位】：清華大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.59

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 蔡茹;基于模糊收益率的均值—方差—混合熵投資組合模型研究[D];北京化工大學(xué);2015年

2 劉雨林;不確定環(huán)境下的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資組合模型研究[D];華北電力大學(xué);2014年

3 張旭楠;基于可信性理論的模糊投資組合分析[D];華北電力大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2749506