【摘要】：經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)核心理論問題,在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)帶來的大起大落會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的巨大損失,因此對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)規(guī)律性的研究是保持我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和科學(xué)發(fā)展的重要內(nèi)容之一。準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)既是政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系中不可缺少的環(huán)節(jié),也是企業(yè)經(jīng)營決策的重要參考因素。21世紀(jì)以來,隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化和全球經(jīng)濟(jì)的一體化,我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的市場(chǎng)化和國際化特征逐漸顯現(xiàn)。2008年由美國次貸危機(jī)導(dǎo)致的國際金融危機(jī)對(duì)各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重影響,使得政府部門和經(jīng)濟(jì)學(xué)界再次認(rèn)識(shí)到研究和掌握經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的規(guī)律性、改進(jìn)和完善經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)的重要性和緊迫性。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期,但同時(shí)將面臨更多、更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),為了保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)、較快增長(zhǎng)和長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展,亟需深入探索和研究我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)變化和波動(dòng)特征。本文在借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)和最新研究成果基礎(chǔ)上,對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期波動(dòng)的結(jié)構(gòu)變化、波動(dòng)特征和監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)方法進(jìn)行系統(tǒng)研究,嘗試縮小國內(nèi)在相關(guān)計(jì)量方法研究上與發(fā)達(dá)國家的差距,提高經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)分析和預(yù)測(cè)的及時(shí)性和準(zhǔn)確性,為政府提前判斷和把握經(jīng)濟(jì)走勢(shì),適時(shí)采取科學(xué)的調(diào)控手段以保持國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供科學(xué)依據(jù)。本文所做的主要工作和創(chuàng)新之處包括以下幾個(gè)方面:1.我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期各區(qū)制的波動(dòng)特征及區(qū)制間的轉(zhuǎn)換特征研究。本文不但采用基于混頻動(dòng)態(tài)因子模型的月度經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)來綜合刻畫經(jīng)濟(jì)景氣狀況的變化,而且同時(shí)在模型中引入截距項(xiàng)和方差項(xiàng)的馬爾科夫轉(zhuǎn)移結(jié)構(gòu),從經(jīng)濟(jì)增速高低和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)強(qiáng)弱的雙重角度對(duì)我國經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行特征進(jìn)行更加深入和全面的分析。與以往的研究相比,該方法可以詳細(xì)分析景氣指數(shù)的截距及方差波動(dòng)的演變軌跡,通過一致指數(shù)在不同區(qū)制狀態(tài)下的濾波概率分析經(jīng)濟(jì)周期的階段性特征,深入考察我國經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)特征。同時(shí),可以結(jié)合截距、方差的聯(lián)合轉(zhuǎn)移概率矩陣,分析我國經(jīng)濟(jì)周期不同階段間的轉(zhuǎn)移特性,并試圖通過聯(lián)合轉(zhuǎn)移概率矩陣來探究在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,我國經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)的周期形態(tài)。2.中國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)“新常態(tài)”的時(shí)點(diǎn)識(shí)別及波動(dòng)特征分析�？紤]到我國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)特征存在結(jié)構(gòu)性變化的可能性,本文進(jìn)一步在反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)強(qiáng)度周期演化特征的四區(qū)制馬爾科夫混頻動(dòng)態(tài)因子模型中,將低波動(dòng)狀態(tài)對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)移概率約束為吸收狀態(tài),從而對(duì)我國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的“新常態(tài)”的起始時(shí)點(diǎn)進(jìn)行識(shí)別,并在此基礎(chǔ)之上,考察了我國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所表現(xiàn)出的新特征。3.宏觀經(jīng)濟(jì)景氣的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)研究。本文通過構(gòu)建馬爾科夫動(dòng)態(tài)雙因子模型,并對(duì)先行景氣指數(shù)和一致景氣指數(shù)的聯(lián)合轉(zhuǎn)移概率矩陣施加一定的約束條件,從而可以使得模型可以刻畫先行景氣指數(shù)在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段對(duì)一致經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)的時(shí)變先行性,并且在識(shí)別先行景氣指數(shù)和一致景氣指數(shù)階段性變化特征的基礎(chǔ)之上,可以利用先行景氣指數(shù)對(duì)未來短期內(nèi)的一致景氣指數(shù)變化趨勢(shì)進(jìn)行前瞻式預(yù)警。當(dāng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化或者經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大起大落時(shí),傳統(tǒng)的馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型估計(jì)出的參數(shù)結(jié)果往往并不可靠,因此,無法對(duì)經(jīng)濟(jì)處于收縮還是擴(kuò)張階段做出合理的推斷。相較于國內(nèi)已有的研究成果,本文構(gòu)建的馬爾科夫動(dòng)態(tài)雙因子模型在先行景氣指數(shù)與一致景氣指數(shù)之間建立有機(jī)聯(lián)系,不但可以對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣所處的階段做出合理的推斷,還能考察先行景氣指數(shù)與一致景氣指數(shù)之間的聯(lián)合轉(zhuǎn)移動(dòng)態(tài),以及利用先行景氣指數(shù)對(duì)未來短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣進(jìn)行預(yù)測(cè)。4.中國最優(yōu)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)的構(gòu)建�；诙嗑S先行指標(biāo),利用NBER方法合成的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)并非建立在嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)模型基礎(chǔ)之上,而且由于忽視了衡量先行指標(biāo)預(yù)測(cè)能力的標(biāo)準(zhǔn),所構(gòu)建的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)未必是最優(yōu)的。而具有模型基礎(chǔ)的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)則建立嚴(yán)格的參數(shù)假定基礎(chǔ)之上,一旦真實(shí)數(shù)據(jù)違背這些嚴(yán)格的分布假設(shè),就不能保證模型的有效性。為此,借鑒相關(guān)文獻(xiàn)的研究方法,本文首先使用ROC曲線考察單個(gè)先行指標(biāo)在不同先行期上的預(yù)測(cè)能力,并在此基礎(chǔ)之上,將最優(yōu)先行期下的先行指標(biāo)組的聯(lián)合分布函數(shù)分解為邊際分布和Copula函數(shù)兩個(gè)獨(dú)立的部分。首先,使用非參數(shù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的核密度方法估計(jì)單個(gè)指標(biāo)的邊際分布,從而降低模型誤設(shè)的概率;其次,運(yùn)用含參數(shù)的Vine-Copula模型刻畫不同先行指標(biāo)間可能存在的非線性動(dòng)態(tài)相依性,以避免“維度詛咒”的問題;最后,利用所有先行指標(biāo)在被預(yù)測(cè)事件發(fā)生和不發(fā)生條件下的聯(lián)合分布函數(shù)的泛函表達(dá)式,構(gòu)造我國的最優(yōu)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)。5.中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的實(shí)時(shí)預(yù)測(cè)研究。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),受到政策制定者和市場(chǎng)參與者的普遍重視。為了克服GDP統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布頻率較低且存在時(shí)滯的問題,針對(duì)該領(lǐng)域國內(nèi)現(xiàn)有研究的不足,結(jié)合我國數(shù)據(jù)發(fā)布實(shí)際情況,本文采用混頻動(dòng)態(tài)因子模型對(duì)季度GDP同比增速進(jìn)行實(shí)時(shí)預(yù)報(bào),并通過“新息”與指標(biāo)的權(quán)重反映新數(shù)據(jù)的發(fā)布與預(yù)測(cè)修正之間的關(guān)系,進(jìn)而刻畫每個(gè)(組)新指標(biāo)的發(fā)布對(duì)GDP預(yù)測(cè)改善的貢獻(xiàn)大小。
【圖文】：

２．４．２我國經(jīng)濟(jì)周期的階段性變化逡逑在模型參數(shù)估計(jì)的基礎(chǔ)上，我們可以進(jìn)一步獲得狀態(tài)變量ｓｔ的濾波估計(jì)值。圖逡逑２－１和圖２－２分別給出了各個(gè)樣本點(diǎn)處于低速增長(zhǎng)和高方差的濾波概率，其中低速增逡逑長(zhǎng)的概率為高、低方差分布下低截距的概率之和，高方差濾波概率為不同增長(zhǎng)水平逡逑下的高方差之和。為進(jìn)一步識(shí)別經(jīng)濟(jì)處于不同區(qū)制狀態(tài)的時(shí)期，本文參考Ｃｈａｕｖｅｔ逡逑和Ｈａｍｉｌｔｏｎ邋（２００６）提出的判定準(zhǔn)則：當(dāng)前一期經(jīng)濟(jì)為高速增長(zhǎng)狀態(tài)時(shí)，若當(dāng)期低逡逑速增長(zhǎng)概率大于０．６５，則稱當(dāng)期為周期階段轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此時(shí)經(jīng)濟(jì)處于低速增長(zhǎng)狀態(tài)，逡逑否則當(dāng)期經(jīng)濟(jì)仍處于高增長(zhǎng)狀態(tài)；當(dāng)前一期經(jīng)濟(jì)處于低速增長(zhǎng)階段時(shí)，若當(dāng)期低速逡逑增長(zhǎng)概率小于０．３５，則稱當(dāng)期為經(jīng)濟(jì)周期階段轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此時(shí)經(jīng)濟(jì)處于氋速增長(zhǎng)狀態(tài)，逡逑否則當(dāng)期經(jīng)濟(jì)仍處于低速增長(zhǎng)狀態(tài)。此外，轉(zhuǎn)移后的狀態(tài)至少維持在兩個(gè)月以上。逡逑對(duì)于波動(dòng)階段的劃分，我們采用類似的判定標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)這一準(zhǔn)則，圖２－１描述了經(jīng)濟(jì)逡逑處于收縮階段即低速增長(zhǎng)階段的濾波概率，并用陰影部分標(biāo)明確定的經(jīng)濟(jì)周期階段，逡逑圖２－２給出了共同因子高波動(dòng)方差下的濾波概率。逡逑

２．４．２我國經(jīng)濟(jì)周期的階段性變化逡逑在模型參數(shù)估計(jì)的基礎(chǔ)上，我們可以進(jìn)一步獲得狀態(tài)變量ｓｔ的濾波估計(jì)值。圖逡逑２－１和圖２－２分別給出了各個(gè)樣本點(diǎn)處于低速增長(zhǎng)和高方差的濾波概率，其中低速增逡逑長(zhǎng)的概率為高、低方差分布下低截距的概率之和，高方差濾波概率為不同增長(zhǎng)水平逡逑下的高方差之和。為進(jìn)一步識(shí)別經(jīng)濟(jì)處于不同區(qū)制狀態(tài)的時(shí)期，本文參考Ｃｈａｕｖｅｔ逡逑和Ｈａｍｉｌｔｏｎ邋（２００６）提出的判定準(zhǔn)則：當(dāng)前一期經(jīng)濟(jì)為高速增長(zhǎng)狀態(tài)時(shí)，，若當(dāng)期低逡逑速增長(zhǎng)概率大于０．６５，則稱當(dāng)期為周期階段轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此時(shí)經(jīng)濟(jì)處于低速增長(zhǎng)狀態(tài)，逡逑否則當(dāng)期經(jīng)濟(jì)仍處于高增長(zhǎng)狀態(tài)；當(dāng)前一期經(jīng)濟(jì)處于低速增長(zhǎng)階段時(shí)，若當(dāng)期低速逡逑增長(zhǎng)概率小于０．３５，則稱當(dāng)期為經(jīng)濟(jì)周期階段轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此時(shí)經(jīng)濟(jì)處于氋速增長(zhǎng)狀態(tài)，逡逑否則當(dāng)期經(jīng)濟(jì)仍處于低速增長(zhǎng)狀態(tài)。此外，轉(zhuǎn)移后的狀態(tài)至少維持在兩個(gè)月以上。逡逑對(duì)于波動(dòng)階段的劃分，我們采用類似的判定標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)這一準(zhǔn)則，圖２－１描述了經(jīng)濟(jì)逡逑處于收縮階段即低速增長(zhǎng)階段的濾波概率，并用陰影部分標(biāo)明確定的經(jīng)濟(jì)周期階段，逡逑圖２－２給出了共同因子高波動(dòng)方差下的濾波概率。逡逑
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F123.16

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 葉光;;基于混頻數(shù)據(jù)的一致指數(shù)構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)分析[J];統(tǒng)計(jì)研究;2015年08期

2 李正輝;鄭玉航;;基于混頻數(shù)據(jù)模型的中國經(jīng)濟(jì)周期區(qū)制監(jiān)測(cè)研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2015年01期

3 鄭挺國;王霞;;中國經(jīng)濟(jì)周期的混頻數(shù)據(jù)測(cè)度及實(shí)時(shí)分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2013年06期

4 林建浩;王美今;;中國宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的“大穩(wěn)健”——時(shí)點(diǎn)識(shí)別與原因分析[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊);2013年02期

5 王小平;張玉霞;;我國服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)的編制與測(cè)算分析[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2012年04期

6 耿鵬;齊紅倩;;我國季度GDP實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)[J];統(tǒng)計(jì)研究;2012年01期

7 趙琳;張s

本文編號(hào)：2705174