本文選題：大宗商品指數(shù)　切入點：金融化　出處：《管理科學(xué)學(xué)報》2017年09期

【摘要】：基于虛擬變量Markov機制轉(zhuǎn)換模型,選取具有代表性的國際商品指數(shù)-標普高盛商品指數(shù)(SP GSCI)及道瓊斯大宗商品指數(shù)(DJCI)為研究對象,探尋大宗商品指數(shù)收益率機制轉(zhuǎn)換出現(xiàn)的規(guī)律與誘因.實證結(jié)果表明:修正后的模型能較好地反映大宗商品指數(shù)收益率波動性呈現(xiàn)出的"中-高-中高-低-中"的階段性變化,在階段變換的拐點處商品指數(shù)呈現(xiàn)出具有轉(zhuǎn)折意義的"V"形走勢;金融危機前后的流動性沖擊改變機制轉(zhuǎn)化的概率.研究結(jié)果可以為預(yù)測大宗商品市場走勢及階段性轉(zhuǎn)折點提供參考.
[Abstract]:Based on the virtual variable Markov mechanism transformation model, the representative international commodity index, S & P Goldman Sachs commodity index SP GSCI, and the Dow Jones commodity index, are selected as the research objects.This paper explores the rules and inducements of the conversion of commodity index yield mechanism.The empirical results show that the modified model can well reflect the periodic changes of "medium-high, medium-high-low" volatility of commodity index yield.At the inflection point of the stage transformation, the commodity index shows a "V" trend with turning significance, and the probability of changing the mechanism of liquidity shock before and after the financial crisis.The results of the study can provide a reference for forecasting commodity market trends and milestones.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71371022;71671193)
【分類號】：F224;F713.35

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本文編號：1709368