本文關(guān)鍵詞：基于跟蹤誤差最小化的被動(dòng)指數(shù)投資策略研究

  更多相關(guān)文章： 跟蹤誤差 被動(dòng)指數(shù)投資策略 指數(shù)投資組合

【摘要】：被動(dòng)指數(shù)投資策略是通過選定一個(gè)目標(biāo)指數(shù)構(gòu)建投資組合進(jìn)行跟蹤，同時(shí)在跟蹤過程中使得投資組合收益率最佳的擬合目標(biāo)指數(shù)收益率，達(dá)到二者間的跟蹤誤差最小的策略。自2002年中國(guó)內(nèi)地首批跟蹤市場(chǎng)指數(shù)的指數(shù)基金推出到現(xiàn)在，指數(shù)投資在內(nèi)地的歷程已十年有余。 近年來，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，帶動(dòng)證券市場(chǎng)快速發(fā)展，指數(shù)投資產(chǎn)品在繁榮經(jīng)濟(jì)背景下獲得了更廣闊的發(fā)展空間，受關(guān)注度日益上升。截至2013年8月底，我國(guó)內(nèi)地的指數(shù)型產(chǎn)品由2008年的22只激增到248只，資產(chǎn)規(guī)模由2008年的1078億元增加到3438億元。與此同時(shí)，研究數(shù)據(jù)表明以擇時(shí)、選股為核心的主動(dòng)投資策略業(yè)績(jī)不佳，指數(shù)投資產(chǎn)品越來越受到投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。在這樣的市場(chǎng)背景下，學(xué)術(shù)界對(duì)跟蹤誤差最小化的相關(guān)研究具有重要的理論意義；實(shí)際操作中對(duì)跟蹤誤差最小化的探索具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 理論分析部分，在對(duì)指數(shù)投資的相關(guān)概念、主要方法、產(chǎn)生與發(fā)展、流程進(jìn)行理論分析后，從理論上對(duì)跟蹤誤差的概念、計(jì)量方法、特征和影響跟蹤誤差的多種因素進(jìn)行分析，并將指數(shù)投資的理論與跟蹤誤差的概念相結(jié)合，提出跟蹤誤差在指數(shù)投資中的重要作用。實(shí)證研究部分針對(duì)傳統(tǒng)按相關(guān)系數(shù)高低進(jìn)行選股并使用簡(jiǎn)單的二次規(guī)劃進(jìn)行跟蹤誤差優(yōu)化的方法進(jìn)行改進(jìn)。以滬深300指數(shù)為目標(biāo)指數(shù)，根據(jù)動(dòng)態(tài)聚類方法進(jìn)行選股，基于遺傳算法進(jìn)行優(yōu)化求解分配最優(yōu)資金配置權(quán)重，，最小化跟蹤誤差。實(shí)證結(jié)果表明，結(jié)合動(dòng)態(tài)聚類與遺傳算法構(gòu)建指數(shù)投資組合比傳統(tǒng)的相關(guān)系數(shù)法選股并進(jìn)行二次規(guī)劃求解能得到更小的跟蹤誤差和更好的目標(biāo)指數(shù)擬合效果，目標(biāo)指數(shù)跟蹤擬合效果更為有效，從理論分析和實(shí)證研究?jī)煞矫鎸?duì)基于跟蹤誤差最小化的被動(dòng)指數(shù)投資策略進(jìn)行探索。
【關(guān)鍵詞】：跟蹤誤差 被動(dòng)指數(shù)投資策略 指數(shù)投資組合
【學(xué)位授予單位】：北京理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;TP18
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-19
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與方法15-16
• 1.4 研究框架16-18
• 1.5 論文創(chuàng)新點(diǎn)和局限性18-19
• 第2章 指數(shù)投資概述19-26
• 2.1 指數(shù)投資的概念19-20
• 2.2 指數(shù)投資的主要方法20-22
• 2.2.1 完全復(fù)制法20-21
• 2.2.2 優(yōu)化復(fù)制法21-22
• 2.3 指數(shù)投資的產(chǎn)生與發(fā)展22-23
• 2.4 指數(shù)投資的流程23-26
• 第3章 跟蹤誤差概述26-31
• 3.1 跟蹤誤差的定義26
• 3.2 跟蹤誤差的計(jì)量26-28
• 3.3 跟蹤誤差的特征28-29
• 3.4 跟蹤誤差的影響因素29-30
• 3.5 跟蹤誤差在指數(shù)投資中的作用30-31
• 第4章 基于跟蹤誤差最小化的指數(shù)投資策略——理論分析31-36
• 4.1 動(dòng)態(tài)聚類法31-32
• 4.1.1 動(dòng)態(tài)聚類法定義31
• 4.1.2 動(dòng)態(tài)聚類法效果檢驗(yàn)31-32
• 4.2 遺傳算法32-34
• 4.3 跟蹤誤差最小化資金配置模型34-36
• 第5章 跟蹤誤差最小化模型設(shè)計(jì)——實(shí)證研究36-49
• 5.1 目標(biāo)指數(shù)的選擇36-38
• 5.2 動(dòng)態(tài)聚類構(gòu)造投資組合38-43
• 5.2.1 動(dòng)態(tài)聚類法步驟38-39
• 5.2.2 動(dòng)態(tài)聚類法實(shí)證分析39-42
• 5.2.3 單因素方差分析法檢驗(yàn)動(dòng)態(tài)聚類效果42-43
• 5.3 基于遺傳算法的跟蹤誤差最小化模型實(shí)證分析43-46
• 5.3.1 遺傳算法步驟43-44
• 5.3.2 基于遺傳算法的實(shí)證分析44-46
• 5.4 實(shí)證結(jié)果分析46-49
• 結(jié)論49-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 附錄55-59
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文與研究成果清單59-60
• 致謝60

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊寶臣;王立芹;盧宇;;遺傳算法在指數(shù)投資組合中的應(yīng)用[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2005年04期

2 馬驥;跟蹤誤差的風(fēng)險(xiǎn)分析[J];商業(yè)研究;2004年03期

3 亢潔;王靜;;上證50ETF和上證180ETF跟蹤誤差的比較分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2010年02期

4 陳紹勝;指數(shù)型基金跟蹤誤差的實(shí)證分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2005年04期

5 陳偉忠,李健飛,陳春鋒;指數(shù)優(yōu)化復(fù)制中的流動(dòng)性改進(jìn)——基于上證180指數(shù)的實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;2005年02期

6 屈穎爽;陳守東;王晨;;跟蹤誤差約束下指數(shù)化投資組合優(yōu)化的實(shí)證分析[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2008年01期

7 孟迪;薛建宏;;指數(shù)化投資組合的構(gòu)建—應(yīng)用遺傳算法使跟蹤誤差最小化[J];財(cái)會(huì)月刊;2013年14期

8 馬驥,鄧清;指數(shù)基金與跟蹤誤差優(yōu)化模型[J];哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年01期

9 范龍振,王海濤,何華;我國(guó)股票市場(chǎng)指數(shù)及指數(shù)證券投資組合[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2002年05期

10 高見;楊丹;;指數(shù)化投資中復(fù)制方法的比較分析[J];金融研究;2006年08期

本文編號(hào)：538986