本文關(guān)鍵詞：對(duì)我國利率市場(chǎng)化效應(yīng)的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：利率市場(chǎng)化改革是我國深化金融體制改革、完善宏觀調(diào)控的核心內(nèi)容之一,特別是在發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家,利率市場(chǎng)化不僅涉及金融體系的穩(wěn)定,而且還往往對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性產(chǎn)生重大影響,甚至關(guān)系到經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的成敗。因此,利率市場(chǎng)化改革的效應(yīng)直接關(guān)系到我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及金融領(lǐng)域尤其是銀行業(yè)的穩(wěn)定。 1996年,利率市場(chǎng)化改革正式啟動(dòng),從我國開放同業(yè)拆借利率至今已有十七年,利率市場(chǎng)化改革取得了一定成果。我國絕大部分利率已放開,其中同業(yè)拆借、債券回購以及票據(jù)貼現(xiàn)利率都早已由市場(chǎng)決定,央行不再規(guī)定貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率的上下限。如今,僅有貸款利率下限和存款利率上限兩項(xiàng)指標(biāo)尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化,改革已走到最后攻堅(jiān)階段。研究目前利率市場(chǎng)化的效應(yīng),對(duì)進(jìn)一步改革的方向和步驟有重要意義,本文在介紹了我國利率市場(chǎng)化歷程以及存貸款利率變動(dòng)的基礎(chǔ)上,采用理論分析、案例分析和定量分析,分別探討了利率市場(chǎng)化的效應(yīng)。 宏觀方面,即利率與產(chǎn)出,本文以大量數(shù)據(jù)為樣本,運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)量分析軟件對(duì)我國管制利率和市場(chǎng)利率的有效性進(jìn)行了實(shí)證對(duì)比分析,通過管制利率以及市場(chǎng)利率分階段的對(duì)比得知,管制利率的產(chǎn)出效應(yīng)在下降,這證明了我國開放存款利率下限以及貸款利率上限的市場(chǎng)化舉動(dòng)初見成效,表明金融機(jī)構(gòu)一定程度上能夠根據(jù)存貸款基準(zhǔn)利率的變動(dòng),對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶收取不同利率,調(diào)整自身的信貸結(jié)構(gòu),擁有了一定程度上的自主權(quán),理論上說,管制利率的放松也意味著央行對(duì)銀行控制的放松,在銀行與央行博弈的過程中,銀行貸款定價(jià)以及貸款決策的自主化,會(huì)削弱管制利率效應(yīng)。市場(chǎng)利率的產(chǎn)出效應(yīng)通過階段對(duì)比得出,其正在向經(jīng)典意義上的貨幣政策傳導(dǎo)渠道轉(zhuǎn)化,能夠?qū)Ξa(chǎn)出有負(fù)的沖擊,但與管制利率相比,沖擊力度頗小,且短期不顯著,這表明隨著同業(yè)拆借利率體系的完善,市場(chǎng)利率渠道在發(fā)揮作用,可管制存貸款利率依然是我國貨幣政策的一個(gè)重要工具,市場(chǎng)利率體系與管制利率體系脫節(jié)。 微觀方面,以招商銀行為例,在理論分析以及年報(bào)數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)上,具體全面分析了利率市場(chǎng)化給銀行業(yè)帶來的變化及原因,其中挑戰(zhàn)方面分為盈利收入和風(fēng)險(xiǎn)管理,機(jī)遇方面分為客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)調(diào)整。具體來說,‘盈利方面,招行的凈利息收入占營業(yè)收入比重雖然從2006年到2012年處于下降趨勢(shì),但是始終沒有低于75%,雖仍以存貸款業(yè)務(wù)為主,但我國存貸利差近年來一直保持在3.06%左右,目前的利率市場(chǎng)化程度并未對(duì)招行收益產(chǎn)生很大影響；風(fēng)險(xiǎn)管理方面,在計(jì)算了其利率敏感性缺口以及存貸款利率波動(dòng)幅度的基礎(chǔ)上,得出目前基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是招商銀行主要風(fēng)險(xiǎn)來源的結(jié)論；客戶結(jié)構(gòu)分別從大中小及高端客戶三個(gè)方面,分析了招行企業(yè)客戶下移、零售客戶上移動(dòng)的現(xiàn)象；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面,分別從中間業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面,分析了中間業(yè)務(wù)的重要性和未來資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的變革趨勢(shì)。 最后結(jié)合我國實(shí)際情況,分別從市場(chǎng)和銀行方面深入探討了關(guān)于進(jìn)一步推行利率市場(chǎng)化改革的建議策略。
【關(guān)鍵詞】：利率市場(chǎng)化 利率傳導(dǎo)機(jī)制 商業(yè)銀行
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 1. 緒論11-17
• 1.1 問題提出及意義11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.2.1 利率與經(jīng)濟(jì)增長12-13
• 1.2.2 利率與銀行13-14
• 1.2.3 小結(jié)14
• 1.3 研究方法和結(jié)構(gòu)框架14-15
• 1.3.1 研究方法14-15
• 1.3.2 結(jié)構(gòu)框架15
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)和不足15-17
• 1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 1.4.2 不足之處16-17
• 2. 利率市場(chǎng)化理論概述17-22
• 2.1 對(duì)利率的認(rèn)識(shí)17-18
• 2.2 麥金農(nóng)和肖的金融壓制與金融深化論18-19
• 2.2.1 發(fā)展中國家的金融特點(diǎn)18
• 2.2.2 金融壓制與金融深化18-19
• 2.2.3 政策建議19
• 2.3 對(duì)金融深化論的批評(píng)建議——金融約束論19-20
• 2.3.1 理論介紹20
• 2.3.2 金融約束與金融壓制、金融自由化20
• 2.4 麥金農(nóng)-肖學(xué)派對(duì)金融深化論的改進(jìn)20-22
• 2.4.1 金融自由化改革的先決條件21
• 2.4.2 立即自由化風(fēng)險(xiǎn)過大21
• 2.4.3 強(qiáng)調(diào)自由化的次序21-22
• 3. 我國利率市場(chǎng)化的實(shí)踐22-26
• 3.1 我國利率市場(chǎng)化改革歷程回顧22-24
• 3.2 改革核心——存貸款利率市場(chǎng)化24
• 3.3 存貸利率政策變動(dòng)24-26
• 4. 利率市場(chǎng)化的宏觀效應(yīng)26-39
• 4.1 樣本區(qū)間26
• 4.2 數(shù)據(jù)選取及處理26-27
• 4.3 管制利率有效性實(shí)證27-33
• 4.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)28
• 4.3.2 協(xié)整檢驗(yàn)28-30
• 4.3.3 誤差修正模型30-32
• 4.3.4 Granger因果檢驗(yàn)32
• 4.3.5 本節(jié)實(shí)證總結(jié)32-33
• 4.4 市場(chǎng)利率有效性分析33-37
• 4.4.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)33-34
• 4.4.2 協(xié)整檢驗(yàn)34-35
• 4.4.3 誤差修正模型35-36
• 4.4.4 Granger因果檢驗(yàn)36-37
• 4.5 實(shí)證總結(jié)37-39
• 4.5.1 利率調(diào)整缺乏靈活度,有效基準(zhǔn)利率缺位38
• 4.5.2 資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的分割38-39
• 5. 利率市場(chǎng)化的微觀效應(yīng)——以招商銀行為例39-52
• 5.1 盈利能力方面39-41
• 5.1.1 盈利現(xiàn)狀39-40
• 5.1.2 利率市場(chǎng)化對(duì)銀行盈利的影響40-41
• 5.2 風(fēng)險(xiǎn)管理41-45
• 5.2.1 風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀41-42
• 5.2.2 利率市場(chǎng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響42-45
• 5.3 客戶結(jié)構(gòu)45-49
• 5.3.1 客戶結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀45-47
• 5.3.2 利率市場(chǎng)化對(duì)客戶結(jié)構(gòu)的影響47-49
• 5.4 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)49-52
• 5.4.1 業(yè)務(wù)現(xiàn)狀49-50
• 5.4.2 利率市場(chǎng)化對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響50-52
• 6. 進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化的建議52-55
• 6.1 市場(chǎng)利率有效性方面52-53
• 6.1.1 改革官方利率形成機(jī)制,理順利率體系52
• 6.1.2 完善金融市場(chǎng),加強(qiáng)資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性52-53
• 6.2 銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化方面53-55
• 6.2.1 轉(zhuǎn)變觀念,提升金融產(chǎn)品定價(jià)能力53
• 6.2.2 完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系53
• 6.2.3 加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,推動(dòng)金融創(chuàng)新53-54
• 6.2.4 完善客戶結(jié)構(gòu),扶持中小客戶54
• 6.2.5 培養(yǎng)引進(jìn)全方位的金融人才54-55
• 參考文獻(xiàn)55-57
• 附錄57-58
• 致謝58-59
• 在讀期間科研成果目錄59

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：對(duì)我國利率市場(chǎng)化效應(yīng)的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：432443