本文關(guān)鍵詞：對我國利率市場化效應的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：利率市場化改革是我國深化金融體制改革、完善宏觀調(diào)控的核心內(nèi)容之一,特別是在發(fā)展中國家和經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌國家,利率市場化不僅涉及金融體系的穩(wěn)定,而且還往往對宏觀經(jīng)濟增長的可持續(xù)性產(chǎn)生重大影響,甚至關(guān)系到經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型的成敗。因此,利率市場化改革的效應直接關(guān)系到我國的經(jīng)濟發(fā)展及金融領(lǐng)域尤其是銀行業(yè)的穩(wěn)定。 1996年,利率市場化改革正式啟動,從我國開放同業(yè)拆借利率至今已有十七年,利率市場化改革取得了一定成果。我國絕大部分利率已放開,其中同業(yè)拆借、債券回購以及票據(jù)貼現(xiàn)利率都早已由市場決定,央行不再規(guī)定貨幣市場和債券市場利率的上下限。如今,僅有貸款利率下限和存款利率上限兩項指標尚未實現(xiàn)市場化,改革已走到最后攻堅階段。研究目前利率市場化的效應,對進一步改革的方向和步驟有重要意義,本文在介紹了我國利率市場化歷程以及存貸款利率變動的基礎上,采用理論分析、案例分析和定量分析,分別探討了利率市場化的效應。 宏觀方面,即利率與產(chǎn)出,本文以大量數(shù)據(jù)為樣本,運用現(xiàn)代計量分析軟件對我國管制利率和市場利率的有效性進行了實證對比分析,通過管制利率以及市場利率分階段的對比得知,管制利率的產(chǎn)出效應在下降,這證明了我國開放存款利率下限以及貸款利率上限的市場化舉動初見成效,表明金融機構(gòu)一定程度上能夠根據(jù)存貸款基準利率的變動,對不同風險偏好的客戶收取不同利率,調(diào)整自身的信貸結(jié)構(gòu),擁有了一定程度上的自主權(quán),理論上說,管制利率的放松也意味著央行對銀行控制的放松,在銀行與央行博弈的過程中,銀行貸款定價以及貸款決策的自主化,會削弱管制利率效應。市場利率的產(chǎn)出效應通過階段對比得出,其正在向經(jīng)典意義上的貨幣政策傳導渠道轉(zhuǎn)化,能夠?qū)Ξa(chǎn)出有負的沖擊,但與管制利率相比,沖擊力度頗小,且短期不顯著,這表明隨著同業(yè)拆借利率體系的完善,市場利率渠道在發(fā)揮作用,可管制存貸款利率依然是我國貨幣政策的一個重要工具,市場利率體系與管制利率體系脫節(jié)。 微觀方面,以招商銀行為例,在理論分析以及年報數(shù)據(jù)分析基礎上,具體全面分析了利率市場化給銀行業(yè)帶來的變化及原因,其中挑戰(zhàn)方面分為盈利收入和風險管理,機遇方面分為客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務調(diào)整。具體來說,‘盈利方面,招行的凈利息收入占營業(yè)收入比重雖然從2006年到2012年處于下降趨勢,但是始終沒有低于75%,雖仍以存貸款業(yè)務為主,但我國存貸利差近年來一直保持在3.06%左右,目前的利率市場化程度并未對招行收益產(chǎn)生很大影響；風險管理方面,在計算了其利率敏感性缺口以及存貸款利率波動幅度的基礎上,得出目前基準風險和重新定價風險是招商銀行主要風險來源的結(jié)論；客戶結(jié)構(gòu)分別從大中小及高端客戶三個方面,分析了招行企業(yè)客戶下移、零售客戶上移動的現(xiàn)象；業(yè)務結(jié)構(gòu)方面,分別從中間業(yè)務和資產(chǎn)業(yè)務方面,分析了中間業(yè)務的重要性和未來資產(chǎn)業(yè)務創(chuàng)新的變革趨勢。 最后結(jié)合我國實際情況,分別從市場和銀行方面深入探討了關(guān)于進一步推行利率市場化改革的建議策略。
【關(guān)鍵詞】：利率市場化 利率傳導機制 商業(yè)銀行
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.5
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 1. 緒論11-17
• 1.1 問題提出及意義11-12
• 1.2 文獻綜述12-14
• 1.2.1 利率與經(jīng)濟增長12-13
• 1.2.2 利率與銀行13-14
• 1.2.3 小結(jié)14
• 1.3 研究方法和結(jié)構(gòu)框架14-15
• 1.3.1 研究方法14-15
• 1.3.2 結(jié)構(gòu)框架15
• 1.4 創(chuàng)新點和不足15-17
• 1.4.1 創(chuàng)新點15-16
• 1.4.2 不足之處16-17
• 2. 利率市場化理論概述17-22
• 2.1 對利率的認識17-18
• 2.2 麥金農(nóng)和肖的金融壓制與金融深化論18-19
• 2.2.1 發(fā)展中國家的金融特點18
• 2.2.2 金融壓制與金融深化18-19
• 2.2.3 政策建議19
• 2.3 對金融深化論的批評建議——金融約束論19-20
• 2.3.1 理論介紹20
• 2.3.2 金融約束與金融壓制、金融自由化20
• 2.4 麥金農(nóng)-肖學派對金融深化論的改進20-22
• 2.4.1 金融自由化改革的先決條件21
• 2.4.2 立即自由化風險過大21
• 2.4.3 強調(diào)自由化的次序21-22
• 3. 我國利率市場化的實踐22-26
• 3.1 我國利率市場化改革歷程回顧22-24
• 3.2 改革核心——存貸款利率市場化24
• 3.3 存貸利率政策變動24-26
• 4. 利率市場化的宏觀效應26-39
• 4.1 樣本區(qū)間26
• 4.2 數(shù)據(jù)選取及處理26-27
• 4.3 管制利率有效性實證27-33
• 4.3.1 平穩(wěn)性檢驗28
• 4.3.2 協(xié)整檢驗28-30
• 4.3.3 誤差修正模型30-32
• 4.3.4 Granger因果檢驗32
• 4.3.5 本節(jié)實證總結(jié)32-33
• 4.4 市場利率有效性分析33-37
• 4.4.1 平穩(wěn)性檢驗33-34
• 4.4.2 協(xié)整檢驗34-35
• 4.4.3 誤差修正模型35-36
• 4.4.4 Granger因果檢驗36-37
• 4.5 實證總結(jié)37-39
• 4.5.1 利率調(diào)整缺乏靈活度,有效基準利率缺位38
• 4.5.2 資本市場與貨幣市場的分割38-39
• 5. 利率市場化的微觀效應——以招商銀行為例39-52
• 5.1 盈利能力方面39-41
• 5.1.1 盈利現(xiàn)狀39-40
• 5.1.2 利率市場化對銀行盈利的影響40-41
• 5.2 風險管理41-45
• 5.2.1 風險管理現(xiàn)狀41-42
• 5.2.2 利率市場化對風險管理的影響42-45
• 5.3 客戶結(jié)構(gòu)45-49
• 5.3.1 客戶結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀45-47
• 5.3.2 利率市場化對客戶結(jié)構(gòu)的影響47-49
• 5.4 業(yè)務結(jié)構(gòu)49-52
• 5.4.1 業(yè)務現(xiàn)狀49-50
• 5.4.2 利率市場化對業(yè)務結(jié)構(gòu)的影響50-52
• 6. 進一步推動利率市場化的建議52-55
• 6.1 市場利率有效性方面52-53
• 6.1.1 改革官方利率形成機制,理順利率體系52
• 6.1.2 完善金融市場,加強資本市場與貨幣市場聯(lián)動性52-53
• 6.2 銀行應對利率市場化方面53-55
• 6.2.1 轉(zhuǎn)變觀念,提升金融產(chǎn)品定價能力53
• 6.2.2 完善利率風險管理體系53
• 6.2.3 加快業(yè)務轉(zhuǎn)型,推動金融創(chuàng)新53-54
• 6.2.4 完善客戶結(jié)構(gòu),扶持中小客戶54
• 6.2.5 培養(yǎng)引進全方位的金融人才54-55
• 參考文獻55-57
• 附錄57-58
• 致謝58-59
• 在讀期間科研成果目錄59

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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7 沈坤榮,汪建;實際利率水平與中國經(jīng)濟增長[J];金融研究;2000年08期

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9 謝平,袁沁eT;我國近年利率政策的效果分析[J];金融研究;2003年05期

10 姜再勇;鐘正生;;我國貨幣政策利率傳導渠道的體制轉(zhuǎn)換特征——利率市場化改革進程中的考察[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2010年04期

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本文編號：432443