本文關(guān)鍵詞：上市公司財務(wù)危機及基于EVA的財務(wù)危機預(yù)警模型的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機而不能正確處理會使企業(yè)陷入困境。當(dāng)今時代企業(yè)間的聯(lián)系日益緊密,一個企業(yè)的危機往往又會引發(fā)與其相關(guān)聯(lián)的企業(yè)出現(xiàn)危機,從而造成連鎖反應(yīng)和惡性循環(huán),對整個宏觀經(jīng)濟環(huán)境造成惡劣的影響;而宏觀經(jīng)濟形勢的惡化反過來又會加劇企業(yè)的危機。如果能夠提前發(fā)現(xiàn)危機的征兆,采取相應(yīng)措施進行危機處理,則可以大大提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力,這無論對增強單個企業(yè)的生命力還是改善整個社會經(jīng)濟環(huán)境都具有重要的現(xiàn)實意義。因此本文將研究重點放在建立企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警模型上,希望對提高企業(yè)總體管理水平提供一些思路。 財務(wù)危機是指企業(yè)償付能力的喪失。即企業(yè)因喪失償還到期債務(wù)的能力而無法支付到期債務(wù)或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。所謂財務(wù)危機預(yù)警是指根據(jù)系統(tǒng)外部環(huán)境條件的變化,對系統(tǒng)未來的不利事件或風(fēng)險進行預(yù)測和報警,是對企業(yè)財務(wù)危機發(fā)生的可能性進行多角度的分析判斷,及時發(fā)出危機警告的過程。它包括企業(yè)外部環(huán)境變化的危機和企業(yè)個體內(nèi)在財務(wù)狀況惡化的危險期預(yù)計兩個方面,其主要目的都是督促企業(yè)盡早做好預(yù)防和應(yīng)對財務(wù)危機的準(zhǔn)備。本文探討的主要是針對企業(yè)個體內(nèi)在財務(wù)狀況惡化而進行的財務(wù)危機預(yù)警。財務(wù)危機的預(yù)警研究是以現(xiàn)有的財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ),通過建立數(shù)學(xué)模型來預(yù)測企業(yè)財務(wù)危機發(fā)生的可能性。 財務(wù)危機預(yù)警研究在西方擁有近 70 年的歷史和許多研究成果,由于其重要的實用價值和廣泛的市場應(yīng)用,所以無論是學(xué)術(shù)界還是實務(wù)界仍在不懈地探索和改進研究方法,以期提高預(yù)測的準(zhǔn)確性。本文通過對財務(wù)危機預(yù)警理論和方法以及 EVA(Economic Value Added,經(jīng)濟增加值)理論進行研究,提出了基于 EVA 的財務(wù)危機預(yù)警模型,對單純依靠會計利潤進行危機預(yù)測提供了有益的補充,完善了財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系。 本文首先對財務(wù)危機理論和財務(wù)危機預(yù)警理論進行了全面的闡 2 述:分析了財務(wù)危機的內(nèi)部成因,并對財務(wù)危機的性質(zhì)、顯性表現(xiàn)及 實質(zhì)進行了歸納總結(jié);闡述了財務(wù)危機預(yù)警的概念、理論和研究方法, 對單變量模式、多變量模式財務(wù)危機預(yù)警模型進行了介紹并對多變量 模式中的多元判別分析、Logit 模型和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等方法進行了分析 比較。 其次,本文對 EVA 理論進行了闡述,分析了 EVA 的計算方法, 對 EVA 的用途進行了合理的擴展,試圖在 EVA 與財務(wù)危機預(yù)警之間 建立某種聯(lián)系,提出將 EVA 引入財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系,建立基于 EVA 的企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警模型。EVA 是公司稅后凈營業(yè)利潤減去全部 資本成本后的凈值,它較為準(zhǔn)確的反映了一定時期內(nèi)企業(yè)創(chuàng)造的價 值。由于考慮了股權(quán)資本的成本,EVA 定量地衡量了每個報告期內(nèi)企 業(yè)創(chuàng)造或損失的價值;此外,通過在計算過程中對部分會計報表科目 的調(diào)整,EVA 還可以減輕會計報表信息對企業(yè)真實狀況反映的失真。 因此通過引入 EVA,使財務(wù)危機預(yù)警模型能幫助企業(yè)更有效的發(fā)現(xiàn)和 預(yù)測財務(wù)危機,減少和避免企業(yè)財務(wù)危機的發(fā)生,促進企業(yè)健康有序 地發(fā)展。 最后,本文根據(jù)我國資本市場的實際情況,把在被預(yù)測年度首次 被特別處理的上市公司(ST 公司)界定為財務(wù)危機企業(yè),通過對財務(wù) 指標(biāo)的合理選擇確定了財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系;利用多元邏輯回歸方 法建立了基于 EVA 的財務(wù)危機預(yù)警模型;并對財務(wù)危機預(yù)警模型的 合理性和實用性進行了檢驗。結(jié)果表明將 EVA 引入財務(wù)危機預(yù)警指 標(biāo)體系的理論和方法是科學(xué)的、有效的。 此外,本文的研究還說明在現(xiàn)有預(yù)測方法的基礎(chǔ)上,根據(jù)不同類 型的研究對象,合理選擇財務(wù)指標(biāo)可以提高財務(wù)危機預(yù)測的精度。 關(guān)鍵詞:經(jīng)濟增加值 , EVA , 財務(wù)危機 , 財務(wù)危機預(yù)警
【關(guān)鍵詞】：經(jīng)濟增加值 EVA 財務(wù)危機 財務(wù)危機預(yù)警
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 第一章 緒論9-16
• 一、課題的研究背景及意義9-10
• 二、國內(nèi)外對財務(wù)危機預(yù)警的研究10-13
• 三、本文的研究內(nèi)容及創(chuàng)新點13-14
• 四、本文的結(jié)構(gòu)14-16
• 第二章 透視財務(wù)危機16-22
• 第一節(jié) 什么是財務(wù)危機16-17
• 第二節(jié) 財務(wù)危機內(nèi)部成因的分析17-18
• 第三節(jié) 財務(wù)危機的性質(zhì)及其顯性表現(xiàn)18-20
• 一、財務(wù)危機的性質(zhì)18-20
• 二、財務(wù)危機的顯性表現(xiàn)20
• 第四節(jié) 財務(wù)危機的實質(zhì)20-22
• 第三章 財務(wù)危機預(yù)警方法分析22-31
• 第一節(jié) 財務(wù)危機預(yù)警概述22-25
• 一、財務(wù)危機預(yù)警的理論基礎(chǔ)22-23
• 二、財務(wù)危機預(yù)警的功能23-25
• 第二節(jié) 財務(wù)危機定性預(yù)警分析方法25-26
• 第三節(jié) 財務(wù)危機定量預(yù)警分析方法26-31
• 一、單變量財務(wù)危機預(yù)警模型26-28
• 二、財務(wù)危機預(yù)警模型多變量模式28-31
• 第四章 基于 EVA 的財務(wù)危機預(yù)警研究31-45
• 第一節(jié) EVA 理論概述31-40
• 一、EVA 的計算32-39
• 二、EVA 的局限性39-40
• 第二節(jié) 基于EVA 的財務(wù)危機預(yù)警研究40-45
• 一、將 EVA 引入財務(wù)危機預(yù)警模型40-41
• 二、財務(wù)危機預(yù)警模型中 EVA 的計算41-45
• 第五章 基于 EVA 的財務(wù)危機預(yù)警實證分析45-69
• 第一節(jié) 研究樣本的選取45-49
• 一、研究樣本的選擇背景45-46
• 二、研究樣本的選擇標(biāo)準(zhǔn)46-49
• 第二節(jié) 財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)與研究變量的設(shè)計49-58
• 一、財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系的建立49-56
• 二、相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的調(diào)整56-58
• 第三節(jié) 財務(wù)指標(biāo)的差異性分析58-61
• 第四節(jié) 財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的相關(guān)性分析61-62
• 第五節(jié) Logistic財務(wù)危機預(yù)警模型62-69
• 一、Logistic 回歸模型的建立62-66
• 二、財務(wù)危機預(yù)警模型的實證結(jié)果分析66-69
• 結(jié)束語69-71
• 參考文獻71-74
• 后記74-75
• 致謝75

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