中國證券市場誕生于中國經(jīng)濟從計劃體制向市場體制轉軌的大背景之下，它的產(chǎn)生和發(fā)展是經(jīng)濟改革的內(nèi)在要求。本身就具有中國經(jīng)濟市場化轉軌的先導意義。 中國股市上證綜合指數(shù)從2001年6月2245點的歷史高點到2005年6月的998點，跌幅超過50％。市場不僅損失了股指和大量財富，更損失了公平和發(fā)展機遇，投資者信心亦逐漸淪陷。股市何時能走出困境，成為焦點話題。 本文認為：中國證券市場十余年來的發(fā)展歷程表明，證券決策部門在一些重大問題上存在戰(zhàn)略偏差和決策不當。 如今，股權分置改革正如火如茶進行。它將引發(fā)我國資本市場全局性、根本性的制度變革。改革成敗緊系數(shù)億投資人，關系民生。意義遠超資本市場本身，漸而波及整個金融領域。因此，與其他部門相比，證券部門的管理決策尤為重要，關系到整個金融體系架構和社會穩(wěn)定。 對股權分置改革時期證券市場的研究，既具理論價值，又有現(xiàn)實意義。股權分置改革及全流通將修復國內(nèi)A股市場的制度性缺陷，并將為證券市場的制度和產(chǎn)品創(chuàng)新提供必要條件，證券市場格局將發(fā)生重大變化。后股權...

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【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 導論
    1.1 問題的提出與研究意義
        1.1.1 問題的提出
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究對象與研究方法
        1.2.1 研究對象
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究思路與架構安排
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 架構安排
    1.4 本文的創(chuàng)新
第二章 研究的理論框架
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 國外研究動態(tài)綜述
        2.1.2 國內(nèi)研究動態(tài)綜述
        2.1.3 當前研究中存在的主要問題
    2.2 理論基礎
        2.2.1 制度理論分析
        2.2.2 制度變遷理論分析
        2.2.3 風險理論分析
        2.2.4 風險管理理論分析
        2.2.5 決策理論分析
    本章小結
第三章 證券市場分析:形成及概況
    3.1 中國證券市場概述
        3.1.1 股份制、股票、股票市場:中國證券市場由來
        3.1.2 上海、深圳證券交易所成立:中國證券市場新階段
        3.1.3 中國證券市場現(xiàn)狀分析
    3.2 證券市場制度變遷
        3.2.1 世界股票市場產(chǎn)生及制度變遷
        3.2.2 新中國證券市場制度變遷
        3.2.3 新中國證券市場制度變遷特殊性分析
    3.3 新中國證券市場發(fā)展歷程的階段論
        3.3.1 新中國證券市場發(fā)展呈現(xiàn)出階段性發(fā)展規(guī)律
        3.3.2 新中國證券市場發(fā)展階段論劃分之綜述
        3.3.3 新中國證券市場發(fā)展階段論劃分之我見
    本章小結
第四章 證券市場困境根源:制度變遷中的制度缺陷
    4.1 證券市場制度分析:制度梳理及比較
        4.1.1 籌資者約束制度
        4.1.2 投資者約束制度
        4.1.3 中介者約束制度
    4.2 證券市場制度分析之:制度缺陷分析
        4.2.1 證券市場制度缺陷分析:制度缺陷的生成機理
        4.2.2 股票發(fā)行制度缺陷分析:定價制度缺陷及變革追蹤
        4.2.3 證券市場制度缺陷表征:政策市分析
    小結
第五章 證券市場對策研究:風險演進中的風險管理
    5.1 證券市場風險管理:總體分析
        5.1.1 中國證券市場主要風險特征
        5.1.2 中國證券市場主要風險分析
    5.2 證券市場風險管理:券商風險分析
        5.2.1 券商風險主要表現(xiàn)
        5.2.2 券商風險案例分析
        5.2.3 風險券商處置模式
    5.3 證券市場風險管理:比較研究(1)總括比較
        5.3.1 國外金融機構風險管理經(jīng)驗借鑒
        5.3.2 國外金融機構風險分類及管理實踐
        5.3.3 國內(nèi)證券公司風險管理工作現(xiàn)狀及結論
        5.3.4 國內(nèi)基金管理公司風險管理借鑒
    5.4 證券市場風險管理:比較研究(2)實務比較
        5.4.1 臺灣券商保證金存管經(jīng)驗借鑒
        5.4.2 目前國內(nèi)券商保證金存管模式
    5.5 證券市場風險管理:整體風險管理體系構建實務
        5.5.1 證券公司風險指標體系構建
        5.5.2 證券公司整體風險管理體系的實現(xiàn)路徑
    本章小結
第六章 證券市場對策研究:股權分置改革理論與實務
    6.1 股權分置歷史回顧與分析
        6.1.1 關鍵詞辨析
        6.1.2 股權分置的成因、弊端、現(xiàn)狀
    6.2 股票分置改革理論:政策背景與影響分析
        6.2.1 股權分置改革的政策背景
        6.2.2 股權分置改革的目標意義
        6.2.3 股權分置改革對相關各方的影響分析
    6.3 股權分置改革實務:改革概貌
        6.3.1 股權分置改革的總體情況
        6.3.2 股權分置改革的相關法律法規(guī)
    6.4 股權分置改革實務:方案評析
        6.4.1 第一批試點企業(yè)案例分析
        6.4.2 第二批試點企業(yè)案例分析
        6.4.3 第一批試點與第二批試點方案比較
    6.5 股權分置改革實務:方案設計
        6.5.1 對價方式分析及實例
        6.5.2 測算理論模型與參數(shù)選取
    6.6 股權分置改革實務:一個公司范例(南方航空整體設計方案)
        6.6.1 南方航空股權分置改革的可行性
        6.6.2 南方航空股權分置改革的對價原則
        6.6.3 南方航空股權分置改革的基本前提
        6.6.4 南方航空股權分置改革的對價底線
        6.6.5 南方航空股份有限公司的基本情況
        6.6.6 南方航空股權分置改方案的特殊性
        6.6.7 基本方案——非流通股股東向A股流通股股東無償送股
        6.6.8 其他軟性支付條件
        6.6.9 方案對流通股的對價補償情況
    本章小結
第七章 證券市場對策研究:困境中的對策思考
    7.1 演化趨勢
        7.1.1 趨勢一:股權結構有望得到改善
        7.1.2 趨勢二:公司治理趨于市場化、規(guī)范化
        7.1.3 趨勢三:機構投資者治理模式逐漸形成
        7.1.4 趨勢四:上市公司監(jiān)管面臨新挑戰(zhàn)
        7.1.5 趨勢五:資源配置功能、價值發(fā)現(xiàn)功能得到優(yōu)化
        7.1.6 趨勢六:擴容預期悲觀、市場風險遲滯
    7.2 現(xiàn)實困境
        7.2.1 融資功能的市場定位，帶來市場發(fā)展阻滯
        7.2.2 穩(wěn)定低效的股權結構，造成治理機制缺陷
        7.2.3 上市公司業(yè)績低下，無法實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展
        7.2.4 社會誠信缺失，市場走勢與宏觀經(jīng)濟背離
        7.2.5 市場規(guī)模偏小，投資者結構限制股市發(fā)展
        7.2.6 股市過分投機，換手率高波動性大
        7.2.7 風險結構失衡，系統(tǒng)性風險凝聚
    7.3 對策研究
        7.3.1 完善發(fā)行制度，發(fā)揮活血功能，盡快恢復新股發(fā)行
        7.3.2 完善退市制度，發(fā)揮換血功能，真正實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰
        7.3.3 完善再融資制度，簡化核準程序，嚴格控制融資規(guī)模
        7.3.4 完善公司治理結構，保障要素生命力，提高上市公司質(zhì)量
        7.3.5 完善投資主體結構，規(guī)范行為，加快機構投資者發(fā)展
        7.3.6 完善市場監(jiān)管體系，直面新問題，保護投資者利益
        7.3.7 完善證券市場環(huán)境，注重標本兼治，加強誠信體系建設
        7.3.8 完善政府角色定位，解除隱性擔保，倡導決策科學透明
    本章小結
結束語
參考文獻
附錄: 攻讀博士學位期間發(fā)表的論文及科研課題
附錄: 關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知
附錄: 關于上市公司股權分置改革的指導意見
致謝



本文編號：4015591