本文以2006—2015年我國(guó)實(shí)施了定向增發(fā)新股的公司為樣本,研究認(rèn)購(gòu)定向增發(fā)新股投資者類別對(duì)公司治理效應(yīng)的影響。研究發(fā)現(xiàn):第一,上市公司向關(guān)聯(lián)股東定向增發(fā)新股后公司的治理水平將會(huì)有所下降;第二,上市公司向非關(guān)聯(lián)股東定向增發(fā)新股后公司的治理水平將會(huì)有所改善;第三,與財(cái)務(wù)投資者相比,戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)定向增發(fā)新股后對(duì)公司治理改善效果更好;第四,與民營(yíng)控股上市公司相比,國(guó)有控股上市公司向戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)新股后對(duì)公司治理的改善效果更好;第五,無(wú)論是國(guó)有控股上市公司,還是民營(yíng)控股上市公司,向財(cái)務(wù)投資者定向增發(fā)新股后對(duì)公司治理改善程度無(wú)明顯差異。

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
引言
一、文獻(xiàn)綜述
二、理論分析與研究假設(shè)
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）變量選擇與度量
        1. 公司治理改善程度指標(biāo)DCGI
        2. 樣本數(shù)據(jù)所屬年度YEAR
        3. 定向增發(fā)新股外部機(jī)構(gòu)投資者類別StraInv
        4. 控制變量
    （三）實(shí)證模型設(shè)計(jì)
四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)分析
    （二）單變量檢驗(yàn)結(jié)果
    （三）多元回歸分析
        1. 假設(shè)H1和H2的實(shí)證回歸驗(yàn)證
        2. 假設(shè)H3的實(shí)證回歸驗(yàn)證
        3. 假設(shè)H4和H5的實(shí)證回歸驗(yàn)證
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、研究結(jié)論與政策建議



本文編號(hào)：3974228