以2014—2015年我國A股IPO上市的342家企業(yè)為研究對象,對照上市企業(yè)IPO前后共四年的盈利能力、成長能力、營運能力和償債能力,發(fā)現(xiàn)我國A股市場存在IPO業(yè)績變臉現(xiàn)象。隨后從公司治理結(jié)構(gòu)的視角探究IPO業(yè)績變臉的內(nèi)在因素。研究發(fā)現(xiàn),董事會規(guī)模、監(jiān)事會規(guī)模與IPO業(yè)績變臉顯著正相關(guān),高管人員持股比例和S指數(shù)對IPO業(yè)績變臉顯著負(fù)相關(guān),市場化程度在一定范圍內(nèi)調(diào)節(jié)了公司治理結(jié)構(gòu)與IPO業(yè)績變臉的關(guān)系。研究結(jié)論為有效發(fā)揮公司治理結(jié)構(gòu)在IPO業(yè)績變臉中的作用提供了企業(yè)治理啟示。

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圖1我國A股上市公司IPO前后業(yè)績變動趨勢總41

FRIENDSOFACCOUNTING圖1我國A股上市公司IPO前后業(yè)績變動趨勢公司治理2.我國A股上市公司IPO前后業(yè)績差異本文以IPO前一年、IPO當(dāng)年、IPO后一年、IPO后兩年分別用T-1、T、T+1和T+2表示，并對表2中的業(yè)績指標(biāo)進行描述性分析，統(tǒng)計結(jié)果見表3。再用折....

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