發(fā)布時(shí)間：2024-03-28 00:21

　　我國(guó)的證券市場(chǎng)自1990年上海證券交易所成立以來發(fā)展了近二十年,雖然期間經(jīng)歷了不少了困難,但仍取得了矚目的成就。股票市場(chǎng)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位,同時(shí)與人們的生活也有緊密聯(lián)系。因此對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)情況的研究尤為重要。以前國(guó)內(nèi)對(duì)股市波動(dòng)的研究大多停留在定性的層面上,本文試圖運(yùn)用模型從定量的層面對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)性進(jìn)行研究。因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)中宏觀經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)股市有重要影響,所以本文在研究了股市波動(dòng)性的特征的基礎(chǔ)上重點(diǎn)研究了股市波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間的關(guān)系。 由于信息對(duì)股票市場(chǎng)的影響的持續(xù)性,股票市場(chǎng)的波動(dòng)經(jīng)常呈現(xiàn)出集聚性的特征,即在一段時(shí)間內(nèi)股市波動(dòng)的大小有相似性。而ARCH類模型是常用來研究這種波動(dòng)集聚性的模型。因此本文選用了ARCH類模型對(duì)上證綜指和深證成指的波動(dòng)性進(jìn)行了研究,并發(fā)現(xiàn)我國(guó)股市確實(shí)存在這樣的ARCH現(xiàn)象。 在此基礎(chǔ)上,研究了上證綜指和深證成指波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間的關(guān)系。宏觀經(jīng)濟(jì)變量選擇了工業(yè)增加值,貨幣供應(yīng)量,CPI,利率和進(jìn)出口總額。數(shù)據(jù)選擇了1999年1月到2009年1月的數(shù)據(jù)(來之CCER數(shù)據(jù)庫)。首先運(yùn)用ADF檢驗(yàn)分析了各序列的平穩(wěn)性,再用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)分析了...

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 論文研究思路，方法及創(chuàng)新點(diǎn)
2 基于ARCH 類模型的我國(guó)股市波動(dòng)性特征研究
    2.1 理論基礎(chǔ)
    2.2 我國(guó)股市波動(dòng)性特征實(shí)證研究
3 我國(guó)股市波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)系
    3.1 理論基礎(chǔ)
    3.2 我國(guó)股市波動(dòng)性與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性關(guān)系實(shí)證分析
4 全文總結(jié)和政策建議
    4.1 全文總結(jié)
    4.2 政策建議
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3940719