我國的證券市場自1990年上海證券交易所成立以來發(fā)展了近二十年,雖然期間經(jīng)歷了不少了困難,但仍取得了矚目的成就。股票市場在國家經(jīng)濟發(fā)展中占有重要地位,同時與人們的生活也有緊密聯(lián)系。因此對股票市場波動情況的研究尤為重要。以前國內(nèi)對股市波動的研究大多停留在定性的層面上,本文試圖運用模型從定量的層面對我國股市波動性進行研究。因為在現(xiàn)實中宏觀經(jīng)濟的變化對股市有重要影響,所以本文在研究了股市波動性的特征的基礎(chǔ)上重點研究了股市波動與宏觀經(jīng)濟波動之間的關(guān)系。 由于信息對股票市場的影響的持續(xù)性,股票市場的波動經(jīng)常呈現(xiàn)出集聚性的特征,即在一段時間內(nèi)股市波動的大小有相似性。而ARCH類模型是常用來研究這種波動集聚性的模型。因此本文選用了ARCH類模型對上證綜指和深證成指的波動性進行了研究,并發(fā)現(xiàn)我國股市確實存在這樣的ARCH現(xiàn)象。 在此基礎(chǔ)上,研究了上證綜指和深證成指波動與宏觀經(jīng)濟波動之間的關(guān)系。宏觀經(jīng)濟變量選擇了工業(yè)增加值,貨幣供應(yīng)量,CPI,利率和進出口總額。數(shù)據(jù)選擇了1999年1月到2009年1月的數(shù)據(jù)(來之CCER數(shù)據(jù)庫)。首先運用ADF檢驗分析了各序列的平穩(wěn)性,再用Johansen協(xié)整檢驗分析了...

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 論文研究思路，方法及創(chuàng)新點
2 基于ARCH 類模型的我國股市波動性特征研究
    2.1 理論基礎(chǔ)
    2.2 我國股市波動性特征實證研究
3 我國股市波動與宏觀經(jīng)濟波動的關(guān)系
    3.1 理論基礎(chǔ)
    3.2 我國股市波動性與宏觀經(jīng)濟波動性關(guān)系實證分析
4 全文總結(jié)和政策建議
    4.1 全文總結(jié)
    4.2 政策建議
致謝
參考文獻



本文編號：3940719