債券市場(chǎng)是任何投資者都不能忽視的一個(gè)重要投資場(chǎng)所，我國債券市場(chǎng)從1991年以后開展進(jìn)入快速發(fā)展階段，目前形成債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)并重的局面，債券是債務(wù)人據(jù)以允諾在一定具體時(shí)間內(nèi)向投資者償還所借數(shù)額加利息的一張契約，債券是一個(gè)重要的投資品種。 經(jīng)過10多年的發(fā)展，我國已經(jīng)形成了包括銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)在內(nèi)的多元化債券市場(chǎng)體系。近年來，我國債券市場(chǎng)更是獲得了長足的發(fā)展，特別是隨著銀行間債券市場(chǎng)準(zhǔn)入備案制和商業(yè)銀行結(jié)算代理制的實(shí)施，銀行間債券市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張和金融創(chuàng)新走在了前列，并進(jìn)而帶動(dòng)了交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)的發(fā)展。 我國債券市場(chǎng)與國外成熟發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)相比，我們的債券市場(chǎng)還處于初級(jí)發(fā)展階段，存在著債券品種相對(duì)單一、體系架構(gòu)不盡完備、利率市場(chǎng)化程度有待進(jìn)一步提高等等諸多問題，這些因素制約著我國國債市場(chǎng)功能的充分發(fā)揮，影響著財(cái)政政策和貨幣政策的有效實(shí)施。具體表現(xiàn)為一是，目前我國的債券市場(chǎng)以現(xiàn)券和回購為主，而缺乏期貨類的衍生品種為投資者提供避險(xiǎn)支持；二是，交易所與銀行間債券市場(chǎng)處于相對(duì)分割狀態(tài)，有礙市場(chǎng)效率的提高和基準(zhǔn)利率的形成；三是市場(chǎng)交易...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

圖2:銀行間和交易所回購成交比例

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