隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深入,市場(chǎng)上創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的持續(xù)增加,各種風(fēng)險(xiǎn)也隨之出現(xiàn)。十九大中曾明確指出:“有效防控銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn),著力于深化銀行業(yè)改革是提供金融新產(chǎn)能的有利抓手。”信用風(fēng)險(xiǎn)管理的核心在于信用風(fēng)險(xiǎn)度量,科學(xué)建立信用風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)評(píng)估體系不僅是有效管理信用風(fēng)險(xiǎn)的必要條件,也是緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。KMV模型以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與股市波動(dòng)為輸入數(shù)據(jù),得到企業(yè)的違約距離和預(yù)期違約概率,并在此基礎(chǔ)上對(duì)上市企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量和預(yù)測(cè)。本文首先對(duì)包括KMV模型在內(nèi)的四種重要信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行比較分析,認(rèn)為與其他模型相比,KMV模型更適合我國(guó)的金融環(huán)境,而我國(guó)的資本市場(chǎng)也基本能滿(mǎn)足KMV模型的數(shù)據(jù)輸入要求。然后,本文從商業(yè)銀行的角度出發(fā),以我國(guó)上市化工企業(yè)為研究對(duì)象,對(duì)模型中的股權(quán)價(jià)值的計(jì)算方式、違約點(diǎn)的設(shè)置進(jìn)行了修正,并通過(guò)Matlab工具計(jì)算出樣本公司的違約距離和預(yù)期違約率;繼而對(duì)樣本中的ST公司和非ST公司進(jìn)行了T檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)將違約點(diǎn)設(shè)置在(0.5,1)的區(qū)間內(nèi),KMV模型能對(duì)不同化工上市企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行顯著區(qū)分;此外,本文在所得數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上建立了我國(guó)化工行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)違約預(yù)警線。最后,本文認(rèn)...

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究思路與方法
    1.4 創(chuàng)新與不足
2.信用風(fēng)險(xiǎn)度量的理論分析
    2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵與特點(diǎn)
    2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)度量的重要性
    2.3 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法
    2.4 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型
3.我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)度量現(xiàn)狀
    3.1 新常態(tài)背景下信用風(fēng)險(xiǎn)的新特征
    3.2 我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法
    3.3 我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的局限和改進(jìn)
4.基于KMV模型對(duì)化工行業(yè)的實(shí)證分析
    4.1 樣本選取
    4.2 數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.3 實(shí)證結(jié)果
    4.4 實(shí)證檢驗(yàn)
    4.5 化工行業(yè)違約預(yù)警線
    4.6 實(shí)證結(jié)果分析
5.結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄一 :資產(chǎn)價(jià)值及波動(dòng)率計(jì)算代碼
附錄二 :不同違約點(diǎn)下的違約距離



本文編號(hào)：3883174