隨著我國金融體制改革的不斷深入,市場上創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的持續(xù)增加,各種風險也隨之出現(xiàn)。十九大中曾明確指出:“有效防控銀行業(yè)信用風險,著力于深化銀行業(yè)改革是提供金融新產(chǎn)能的有利抓手�！毙庞蔑L險管理的核心在于信用風險度量,科學建立信用風險檢測評估體系不僅是有效管理信用風險的必要條件,也是緩釋信用風險的重要依據(jù)。KMV模型以財務(wù)數(shù)據(jù)與股市波動為輸入數(shù)據(jù),得到企業(yè)的違約距離和預期違約概率,并在此基礎(chǔ)上對上市企業(yè)的信用風險進行度量和預測。本文首先對包括KMV模型在內(nèi)的四種重要信用風險度量模型進行比較分析,認為與其他模型相比,KMV模型更適合我國的金融環(huán)境,而我國的資本市場也基本能滿足KMV模型的數(shù)據(jù)輸入要求。然后,本文從商業(yè)銀行的角度出發(fā),以我國上市化工企業(yè)為研究對象,對模型中的股權(quán)價值的計算方式、違約點的設(shè)置進行了修正,并通過Matlab工具計算出樣本公司的違約距離和預期違約率;繼而對樣本中的ST公司和非ST公司進行了T檢驗,發(fā)現(xiàn)將違約點設(shè)置在(0.5,1)的區(qū)間內(nèi),KMV模型能對不同化工上市企業(yè)的信用風險進行顯著區(qū)分;此外,本文在所得數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上建立了我國化工行業(yè)信用風險違約預警線。最后,本文認...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻綜述
    1.3 研究思路與方法
    1.4 創(chuàng)新與不足
2.信用風險度量的理論分析
    2.1 信用風險內(nèi)涵與特點
    2.2 信用風險度量的重要性
    2.3 傳統(tǒng)信用風險的度量方法
    2.4 現(xiàn)代信用風險度量模型
3.我國信用風險度量現(xiàn)狀
    3.1 新常態(tài)背景下信用風險的新特征
    3.2 我國信用風險度量方法
    3.3 我國信用風險度量的局限和改進
4.基于KMV模型對化工行業(yè)的實證分析
    4.1 樣本選取
    4.2 數(shù)據(jù)來源
    4.3 實證結(jié)果
    4.4 實證檢驗
    4.5 化工行業(yè)違約預警線
    4.6 實證結(jié)果分析
5.結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
致謝
參考文獻
附錄一 :資產(chǎn)價值及波動率計算代碼
附錄二 :不同違約點下的違約距離



本文編號：3883174