隨著我國資本市場和基金業(yè)的飛速發(fā)展，基金的數(shù)量越來越多，規(guī)模越來越大，全面客觀地評價證券投資基金的投資業(yè)績變得越來越迫切和重要。其意義表現(xiàn)為增強基金投資者風險意識，保護投資者的利益，促進基金管理人的行業(yè)自律行為和基金業(yè)的健康發(fā)展。 基金的業(yè)績評價是現(xiàn)代投資組合理論的運用，其核心是資產(chǎn)組合的收益—風險關(guān)系。本文采用理論分析和實證研究的方法，旨在改進風險調(diào)整業(yè)績評價指標，使之科學地反映基金的真實業(yè)績。 在理論分析部分，本文全面闡述了證券投資基金業(yè)績評價的理論基礎(chǔ)，包括Markowitz的投資組合理論、CAPM模型、套利理論和有效市場假說，并分析它們各自對業(yè)績評價的影響。在此基礎(chǔ)上，從收益水平、風險度量角度以及風險調(diào)整業(yè)績評價三個方面對基金業(yè)績評價進行了全面的探討。對于以CAPM模型為基礎(chǔ)發(fā)展而來的風險調(diào)整業(yè)績評價指標的缺陷，本文從投資者效用函數(shù)以及收益率分布函數(shù)兩個角度對單因素風險調(diào)整業(yè)績評價指標進行修正，得到Jensen指標以及Treynor指標的修正形式。 在實證研究部分，本文選取中國資本市場上全部54只封閉式基金為研究樣本，以2002年9月13日至2006年12月29日的周收益率為樣...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
第一章 緒論
    1.1 文獻綜述
    1.2 論文的邏輯結(jié)構(gòu)
第二章 投資組合業(yè)績評價的理論基礎(chǔ)
    2.1 Markowitz的投資組合理論概述
    2.2 資本資產(chǎn)定價(CAPM)模型
    2.3 套利定價理論(APT)
    2.4 有效市場假說(Efftxient Market Hypothesis，簡稱 EMH)
    2.5 投資組合業(yè)績評價中的數(shù)量統(tǒng)計方法
    2.6 小結(jié)
第三章 投資組合業(yè)績評價模型分析及修正
    3.1 收益水平分析
    3.2 風險水平分析
    3.3 基于風險調(diào)整的單因素評價模型
    3.4 基于套利定價理論的多因素業(yè)績評價模型
    3.5 單因素風險調(diào)整業(yè)績評價模型的修正
    3.6 小結(jié)
第四章 證券投資基金業(yè)績評價的實證研究
    4.1 研究樣本和相關(guān)指標的確定
    4.2 研究方法與研究結(jié)果分析
第五章 總結(jié)與展望
    5.1 實證研究的結(jié)論
    5.2 對于業(yè)績評價方法的思考
    5.3 未來研究方向
參考文獻
附錄 攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文目錄
致謝



本文編號：3769871