慣性效應(yīng)是指過去一段時間內(nèi)收益高的股票在將來一段時間內(nèi)仍持續(xù)獲得較高的收益,即“強者恒強,弱者恒弱”;而反轉(zhuǎn)效應(yīng)則是過去一段時間內(nèi)的贏（輸）家在未來一段時間內(nèi)成為輸（贏）家。慣性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)的發(fā)現(xiàn),直接沖擊了市場有效性理論,成為現(xiàn)代金融研究的焦點。本文將全面探討在中國股市中執(zhí)行慣性策略或反轉(zhuǎn)策略是否具有顯著的利潤;考察考慮規(guī)模因素后,慣性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)的表現(xiàn)特征;檢驗慣性、反轉(zhuǎn)效應(yīng)與市場態(tài)勢之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):第一,在形成期與持有期均較短時,我國股市表現(xiàn)出顯著的反轉(zhuǎn)效應(yīng);而在中期則表現(xiàn)出較強的慣性效應(yīng)。第二,小公司股票比大公司股票更容易發(fā)生反轉(zhuǎn)。第三,市場態(tài)勢為上升狀態(tài)時的反轉(zhuǎn)效應(yīng)要顯著大于市場態(tài)勢為下降狀態(tài)時。對此,我們認為我國股市中投資者表現(xiàn)出來的“羊群行為”、“過度反應(yīng)”和“處置效應(yīng)”等行為偏差,以及諸多“莊家”的“股價操縱”行為可以對上述實證結(jié)果提供較為滿意的解釋。 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 主要創(chuàng)新與不足
    1.4 研究內(nèi)容安排
2 文獻綜述
    2.1 國外研究綜述
    2.2 國內(nèi)研究綜述
3 中國股市慣性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實證檢驗
    3.1 樣本數(shù)據(jù)與研究方法
    3.2 實證結(jié)果及其分析
4 不同市場態(tài)勢下慣性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)的實證檢驗
    4.1 樣本數(shù)據(jù)與研究方法
    4.2 實證結(jié)果
    4.3 原因探析
5 啟示與建議
    5.1 監(jiān)管層面的政策建議
    5.2 投資者層面的相關(guān)建議
注釋
參考文獻
附錄
在學(xué)期間發(fā)表的論文及參與科研情況
后記


【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號：3560359