本文研究了資產(chǎn)泡沫的背景、定義、存在性、產(chǎn)生的過程以及各種模型分類,總結(jié)經(jīng)典的資產(chǎn)泡沫定價(jià)模型,對(duì)于理性范疇下Evans（1991）的帶有周期性的破裂型基本泡沫模型的參數(shù)進(jìn)行了深入的推廣和研討。創(chuàng)新性地將泡沫的破裂過程的破裂概率同生存分析中的風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)聯(lián)系起來,提出了一種新的思路和方法。在風(fēng)險(xiǎn)率函數(shù)的選取過程中,本文從微觀角度出發(fā),對(duì)市場(chǎng)中的羊群效應(yīng)從微觀角度進(jìn)行建模,并分別采用兩維晶格和菱形層格結(jié)構(gòu)對(duì)代理人的交互方式進(jìn)行建模,得到了較為理想的理論結(jié)果。并基于這個(gè)模型在Matlab語言環(huán)境下進(jìn)行了蒙特卡洛模擬。最后基于模型對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行了擬合,采用兩步法,將線性參數(shù)用非線性參數(shù)表示出來,減少參數(shù)的個(gè)數(shù)。最后采用基于模擬退火的下降單純形法進(jìn)行擬合,得到了良好的結(jié)果,并與基于此結(jié)果對(duì)泡沫的破裂進(jìn)行了預(yù)測(cè)。 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

基本模型的模擬結(jié)果

圖 4-2 基本模型的模擬結(jié)果可以看到，基本模型的泡沫上升和破裂階段都非常劇烈，在泡沫的增長(zhǎng)和破裂階段，都十分突兀，直上直下，并沒有很好的反應(yīng)出實(shí)際市場(chǎng)上的股票價(jià)格變動(dòng)的情況。4.2.2 對(duì)推廣模型泡沫積累階段的模擬函數(shù) S_Bubble(b0, s0, a,gamma,r,A, C, beta, T, w, phai, randvol, stockvol, freq)參數(shù) b0=10,s0=15, a =12, gamma=0.5, r=0.05,A=2.5, C=-2.2, Beta=0.57, w1=7,phai=2.5

圖 4-4 推廣的周期性泡沫破裂模型的模擬從上面模擬結(jié)果可以看出，我們的模型已經(jīng)可以很好地模擬市場(chǎng)上的股市的動(dòng)態(tài)，特別是泡沫積累階段的性態(tài)。仔細(xì)觀察圖 4-3 可以知道，在泡沫積累的初始階段，泡沫緩慢地上升，然后到了一定的高度之后形成一個(gè)支撐，并進(jìn)行盤整，為下一波增長(zhǎng)積累能量。反應(yīng)到風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)中就意味著形成支撐后，下一個(gè)階段泡

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]推廣的周期性破裂型資產(chǎn)泡沫模型[J]. 唐彥斌,葉中行.  管理學(xué)報(bào). 2009(01)

碩士論文
[1]資產(chǎn)泡沫定價(jià)模型及相關(guān)分析與應(yīng)用[D]. 唐彥斌.上海交通大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3484448