基于2004—2016年間滬深A(yù)股上市公司的數(shù)據(jù),實證檢驗了股利平滑對中國資本市場穩(wěn)定的影響。研究發(fā)現(xiàn),股利平滑對穩(wěn)定資本市場有積極的作用,其中的作用機(jī)理是股利平滑具有信號效應(yīng)及能緩解代理問題。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),股利平滑能顯著降低上市公司股價崩盤風(fēng)險及股票錯誤定價。研究結(jié)論對有關(guān)部門實施上市公司股利分配監(jiān)管具有一定啟示。 

【文章來源】：當(dāng)代財經(jīng). 2019,(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述、理論分析與研究假設(shè)
    (一) 股利平滑的特征及影響因素
    (二) 股利平滑具有信號效應(yīng)
    (三) 股利平滑能緩解代理問題
    (四) 股利平滑能促進(jìn)資本市場穩(wěn)定
三、研究設(shè)計
    (一) 變量定義
        1. 股利平滑。
        2. 資本市場穩(wěn)定。
    (二) 模型設(shè)定
    (三) 樣本選擇
四、實證分析與討論
    (一) 統(tǒng)計性描述
    (二) 股利平滑與資本市場穩(wěn)定的基本回歸結(jié)果
    (三) 進(jìn)一步的分析
        1. 股利平滑對股價崩盤風(fēng)險的影響。
        2. 股利平滑對股票錯誤定價的影響。
五、股利平滑對資本市場穩(wěn)定的影響機(jī)理
    (一) 股利平滑的信號效應(yīng)
    (二) 股利平滑對代理問題的抑制效應(yīng)
六、內(nèi)生性問題與穩(wěn)健性測試
    (一) 內(nèi)生性問題
        1. 變量滯后處理。
        2. 兩階段回歸。
        3. 傾向匹配得分法 (PSM) 。
    (二) 穩(wěn)健性測試
七、結(jié)論與建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3482886