針對中國股票市場與全球主要股票市場之間是否存在互動關聯(lián)的問題,運用平滑轉換回歸模型(Smooth Transition Regression Model,STR)分析自2001年1月4日至2009年8月17日間上證綜指與全球主要股票指數(shù)美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、日本東京日經225指數(shù)、香港恒生指數(shù),英國倫敦金融時報100指數(shù)以及金磚四國之俄羅斯RTS股票指數(shù)、印度孟買BSE30指數(shù)和巴西圣保羅BOVESPA指數(shù)的聯(lián)動關系。同時,分別以股權分置改革和次貸危機為界分時段進一步研究股票市場的互動關聯(lián)。實證結果表明:(1)上證綜指與全球主要股票市場指數(shù)之間存在非線性關聯(lián);(2)股權分置改革推動中國股票市場更好地融入國際市場,但在提升中國股市競爭力方面仍需加強;(3)次貸危機后,全球主要股票市場指數(shù)對上證綜指的影響加深,發(fā)達國家市場對中國市場的影響程度強于新興市場;(4)次貸危機后,上證綜指對全球主要股票市場指數(shù)的影響程度同樣加深,對新興市場的影響程度強于對發(fā)達國家市場的影響;(5)中國內地股票市場與香港股票市場聯(lián)系緊密。由此可見,在以全球股市聯(lián)動為顯著特征的金融一體化背景下,中國市場不僅要通過自...

【文章來源】： 大連理工大學遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內研究現(xiàn)狀
    1.3 研究方法
    1.4 創(chuàng)新點與結構安排
        1.4.1 創(chuàng)新點
        1.4.2 結構安排
2 理論基礎與研究方法
    2.1 股票市場聯(lián)動理論基礎
        2.1.1 經濟一體化與經濟波動的理論基礎
        2.1.2 經濟波動與股票市場波動的理論基礎
        2.1.3 股票市場聯(lián)動的理論基礎
    2.2 假說的提出
    2.3 STR模型
        2.3.1 STR模型的形式
        2.3.2 STR模型的估計
        2.3.3 STR模型的檢驗
3 全球主要股票市場指數(shù)對上證綜指聯(lián)動關系的實證分析
    3.1 數(shù)據來源及預處理
    3.2 單位根檢驗
    3.3 STR模型實證分析
        3.3.1 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)對上證綜指的聯(lián)動分析
        3.3.2 日經225指數(shù)對上證綜指的聯(lián)動分析
        3.3.3 香港恒生指數(shù)對上證綜指的聯(lián)動分析
        3.3.4 倫敦金融時報100指數(shù)對上證綜指的聯(lián)動分析
        3.3.5 金磚四國股票指數(shù)對上證綜指的聯(lián)動分析
    3.4 實證結果的分析與討論
4 上證綜指對全球主要股票市場指數(shù)聯(lián)動關系的實證分析
    4.1 上證綜指對道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的聯(lián)動分析
    4.2 上證綜指對日經225指數(shù)的聯(lián)動分析
    4.3 上證綜指對香港恒生指數(shù)的聯(lián)動分析
    4.4 上證綜指對倫敦金融時報100指數(shù)的聯(lián)動分析
    4.5 上證綜指對金磚四國股票指數(shù)的聯(lián)動分析
        4.5.1 上證綜指對俄羅斯RTS指數(shù)的聯(lián)動分析
        4.5.2 上證綜指對印度孟買BSE30指數(shù)的聯(lián)動分析
        4.5.3 上證綜指對巴西圣保羅BOVESPA指數(shù)的聯(lián)動分析
    4.6 實證結果的分析與討論
5 結論與政策建議
    5.1 結論
    5.2 政策建議
    5.3 研究不足與展望
參考文獻
附錄A 因變量對各滯后組合的回歸結果
攻讀碩士學位期間發(fā)表學術論文情況
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]次貸危機對中美股市聯(lián)動性的影響分析 [J]. 王志芬,張雪玲.  經濟論壇. 2009(09)
[2]基于CCF檢驗的國際證券市場聯(lián)動性實證研究 [J]. 孫彬,楊朝軍,于靜.  武漢理工大學學報(信息與管理工程版). 2009(02)
[3]滬深美港股市的動態(tài)相關性研究——兼論次級債危機的沖擊 [J]. 唐齊鳴,操巍.  統(tǒng)計研究. 2009(02)
[4]中國、俄羅斯與美國證券市場的聯(lián)動效應——來自次貸危機爆發(fā)后三階段的證據 [J]. 李巍.  世界經濟研究. 2009(01)
[5]我國股票市場與國際市場的聯(lián)動性研究——對次貸危機時期樣本的分析 [J]. 李曉廣,張巖貴.  國際金融研究. 2008(11)
[6]中國股票市場與國際主要股票市場的聯(lián)動分析 [J]. 李天德,張亮.  統(tǒng)計與決策. 2008(18)
[7]香港、臺北、紐約股市收益及波動溢出效應的實證研究 [J]. 趙鵬,曾劍云.  工業(yè)技術經濟. 2008(07)
[8]滬深股市動態(tài)溢出效應與動態(tài)相關性的實證研究——基于長記憶VAR-BEKK(DCC)-MVGARCH(1,1)模型 [J]. 曹廣喜,姚奕.  系統(tǒng)工程. 2008(05)
[9]金融開放、股權分置改革與股票市場聯(lián)動——基于上證指數(shù)與世界主要股指關系的實證研究 [J]. 駱振心.  當代財經. 2008(04)
[10]滬深300指數(shù)與世界主要股票指數(shù)的關聯(lián)性分析 [J]. 高瑩,靳莉莉.  管理評論. 2008(02)

博士論文
[1]STR模型及我國貨幣政策傳導非線性研究[D]. 彭方平.華中科技大學 2007
[2]國際經濟一體化理論研究與經驗實證[D]. 田青.浙江大學 2004

碩士論文
[1]中國內地、香港和美國三地股市聯(lián)動性的實證分析[D]. 賀巾杰.中山大學 2008



本文編號：3483000