股市財(cái)富效應(yīng)所揭示的是股市與消費(fèi)支出之間的相互關(guān)系。文章在闡述了股市財(cái)富效應(yīng)的理論及相關(guān)研究成果之基礎(chǔ)上,從定性和定量的角度詳細(xì)分析了中國股票市場財(cái)富效應(yīng)問題。定性分析發(fā)現(xiàn):第一,中國股票市場可能不存在整體財(cái)富效應(yīng),但存在階段性的財(cái)富效應(yīng);第二,經(jīng)歷了股權(quán)分置改革后的股市財(cái)富效應(yīng)可能有所改善。定量分析發(fā)現(xiàn):首先,整體而言,我國股市不存在財(cái)富效應(yīng),股市對我國居民消費(fèi)是一種替代效應(yīng)。其次,階段性而言,我國股市存在正負(fù)財(cái)富效應(yīng),并且負(fù)財(cái)富效應(yīng)大于正財(cái)富效應(yīng),即股市財(cái)富效應(yīng)存在非對稱性。最后,后股改時(shí)代我國股市財(cái)富效應(yīng)有所提高。根據(jù)以上分析,文章從股市具備財(cái)富效應(yīng)的基本條件出發(fā),從投資者預(yù)期心理角度分析了我國股市存在替代效應(yīng)的原因,并從目前我國投資者收益分配格局分析了我國股市存在非對稱性的原因。針對上述制約因素,提出了相應(yīng)的政策建議。 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國1993年一2007年上證綜合指數(shù)與城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出的變動(dòng)趨勢圖

大學(xué)碩士學(xué)位論文基于VAR模型的中國股市財(cái)富效應(yīng)研究圖5一12005年一2007年我國居民股票開戶數(shù)單位:萬戶~~~2007年開戶數(shù) 數(shù)一一.一2006年開戶數(shù) 數(shù)一一2005年開戶數(shù) 數(shù)數(shù)據(jù)來源:中宏數(shù)據(jù)庫(httdata/)從圖5一1我們可以看出，2005年我國居民股票開戶數(shù)的變化很小，幾乎呈直線趨勢，2006年開始所有增加，這種趨勢在2007年表現(xiàn)的最為明顯，在該年，我國居民股票開戶數(shù)迅速上升，在一定程度上反映了我國居民持有的股票資產(chǎn)在增加，即股票市場的深度不斷提高。所以，隨著我國股票市場制度的不斷完善，股市財(cái)富效應(yīng)的宏觀條件基本具備。(2)股票市場的平穩(wěn)運(yùn)行—股市財(cái)富效應(yīng)的市場環(huán)境從第二章股市財(cái)富效應(yīng)理論闡述，我們知道生命周期模型正常發(fā)揮作用的一個(gè)前提是:消費(fèi)者具有平穩(wěn)的、理性的預(yù)期—這是消費(fèi)者合理安排一生收入的根基所在

【參考文獻(xiàn)】：
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