上市公司資產(chǎn)重組是資本市場(chǎng)的永恒主題,是資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要手段,也是上市公司獲得最佳規(guī)模、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、提升公司價(jià)值的最有效方式之一。近年來(lái),我國(guó)A股上市公司資產(chǎn)重組呈現(xiàn)了快速增長(zhǎng)的趨勢(shì),但同時(shí)也暴露出很多問(wèn)題。本文對(duì)A股上市公司資產(chǎn)重組的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析,旨在尋求以下幾個(gè)問(wèn)題的答案：（1）重組活動(dòng)是否真正有效改善了上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?（2）影響重組績(jī)效的因素有哪些?（3）如何提高上市公司的資產(chǎn)重組績(jī)效?本文首先進(jìn)行了資產(chǎn)重組研究的理論綜述,在先前國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究基礎(chǔ)上,著重歸納和辨析了資產(chǎn)重組的概念、分類和動(dòng)因。其次,是對(duì)資產(chǎn)重組實(shí)證研究方法和研究成果的綜述,并結(jié)合我國(guó)A股市場(chǎng)的特點(diǎn),確定了本文財(cái)務(wù)指標(biāo)法和主成分分析法的實(shí)證研究方法和研究思路,建立了包含盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力和現(xiàn)金能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。在實(shí)證分析的主體部分,本文選取2006年滬、深股市完成資產(chǎn)重組活動(dòng)的上市公司為樣本,研究比較91家樣本公司在重組當(dāng)年與重組前一年、重組后兩年的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的變化。結(jié)果表明,整體上A股上市公司資產(chǎn)重組的績(jī)效不顯著。通過(guò)對(duì)收購(gòu)兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)置... 

【文章來(lái)源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 本文結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新之處
2 理論研究綜述
    2.1 資產(chǎn)重組的概念
    2.2 資產(chǎn)重組的分類
        2.2.1 收購(gòu)兼并
        2.2.2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓
        2.2.3 資產(chǎn)剝離
        2.2.4 資產(chǎn)置換
        2.2.5 其他
    2.3 資產(chǎn)重組的動(dòng)因
        2.3.1 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)——效率理論
        2.3.2 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)——交易費(fèi)用理論
        2.3.3 委托——代理理論
        2.3.4 多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略理論
        2.3.5 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.3.6 稅收效應(yīng)理論
        2.3.7 財(cái)富再分配理論
3 實(shí)證研究方法和研究綜述
    3.1 事件研究法
        3.1.1 國(guó)外相關(guān)研究綜述
        3.1.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究綜述
    3.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)法
        3.2.1 國(guó)外相關(guān)研究綜述
        3.2.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究綜述
    3.3 本文實(shí)證方法的選擇
4 A股上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效的實(shí)證研究
    4.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取
        4.1.1 盈利能力指標(biāo)
        4.1.2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)
        4.1.3 償債能力指標(biāo)
        4.1.4 發(fā)展能力指標(biāo)
        4.1.5 現(xiàn)金能力指標(biāo)
    4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.3 統(tǒng)計(jì)方法簡(jiǎn)介
        4.3.1 主成分分析法的思路
        4.3.2 主成分分析法的步驟
    4.4 實(shí)證結(jié)果與分析
        4.4.1 總體績(jī)效分析
        4.4.2 不同重組類型績(jī)效分析
        4.4.3 關(guān)聯(lián)交易重組績(jī)效分析
    4.5 實(shí)證研究結(jié)論與局限性
5 啟示與建議
    5.1 健全法律法規(guī)體系
    5.2 有效發(fā)揮政府的作用
    5.3 提倡實(shí)質(zhì)性重組和戰(zhàn)略性重組
    5.4 加強(qiáng)重組后的整合
    5.5 規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)重組的動(dòng)機(jī)分析[J]. 李田香.  經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展. 2006(11)
[2]重組并購(gòu)提升不良資產(chǎn)價(jià)值的機(jī)制研究[J]. 董貴昕.  財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究. 2006(02)
[3]基于財(cái)務(wù)因素的企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因研究綜述[J]. 胡峰.  求索. 2005(05)
[4]上市公司并購(gòu)績(jī)效及其影響因素研究[J]. 李善民,曾昭灶,王彩萍,朱滔,陳玉罡.  世界經(jīng)濟(jì). 2004(09)
[5]上市公司資產(chǎn)重組的績(jī)效分析——2001年滬市A股實(shí)證研究[J]. 陸玉梅.  遼寧工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2003(03)
[6]資產(chǎn)重組中關(guān)聯(lián)交易的績(jī)效分析[J]. 朱生林.  財(cái)會(huì)研究. 2003(01)
[7]上市公司資產(chǎn)重組的動(dòng)因及績(jī)效[J]. 傅蘊(yùn)英,陳子奇.  重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2002(11)
[8]1998年中國(guó)上市公司并購(gòu)實(shí)踐的效應(yīng)分析[J]. 朱寶憲,王怡凱.  經(jīng)濟(jì)研究. 2002(11)
[9]我國(guó)上市公司并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究[J]. 張文璋,顧慧慧.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2002(09)
[10]上市公司資產(chǎn)重組績(jī)效的實(shí)證分析[J]. 馮益湘.  湖南商學(xué)院學(xué)報(bào). 2001(03)



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