上市公司資產(chǎn)重組是資本市場的永恒主題,是資本市場實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要手段,也是上市公司獲得最佳規(guī)模、增強競爭實力、提升公司價值的最有效方式之一。近年來,我國A股上市公司資產(chǎn)重組呈現(xiàn)了快速增長的趨勢,但同時也暴露出很多問題。本文對A股上市公司資產(chǎn)重組的經(jīng)營績效進行了實證分析,旨在尋求以下幾個問題的答案：（1）重組活動是否真正有效改善了上市公司的經(jīng)營業(yè)績?（2）影響重組績效的因素有哪些?（3）如何提高上市公司的資產(chǎn)重組績效?本文首先進行了資產(chǎn)重組研究的理論綜述,在先前國內(nèi)外學(xué)者的研究基礎(chǔ)上,著重歸納和辨析了資產(chǎn)重組的概念、分類和動因。其次,是對資產(chǎn)重組實證研究方法和研究成果的綜述,并結(jié)合我國A股市場的特點,確定了本文財務(wù)指標法和主成分分析法的實證研究方法和研究思路,建立了包含盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力和現(xiàn)金能力的財務(wù)指標體系。在實證分析的主體部分,本文選取2006年滬、深股市完成資產(chǎn)重組活動的上市公司為樣本,研究比較91家樣本公司在重組當年與重組前一年、重組后兩年的財務(wù)指標體系的變化。結(jié)果表明,整體上A股上市公司資產(chǎn)重組的績效不顯著。通過對收購兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)置... 

【文章來源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 本文結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新之處
2 理論研究綜述
    2.1 資產(chǎn)重組的概念
    2.2 資產(chǎn)重組的分類
        2.2.1 收購兼并
        2.2.2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓
        2.2.3 資產(chǎn)剝離
        2.2.4 資產(chǎn)置換
        2.2.5 其他
    2.3 資產(chǎn)重組的動因
        2.3.1 新古典經(jīng)濟學(xué)——效率理論
        2.3.2 產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學(xué)——交易費用理論
        2.3.3 委托——代理理論
        2.3.4 多元化經(jīng)營戰(zhàn)略理論
        2.3.5 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.3.6 稅收效應(yīng)理論
        2.3.7 財富再分配理論
3 實證研究方法和研究綜述
    3.1 事件研究法
        3.1.1 國外相關(guān)研究綜述
        3.1.2 國內(nèi)相關(guān)研究綜述
    3.2 財務(wù)指標法
        3.2.1 國外相關(guān)研究綜述
        3.2.2 國內(nèi)相關(guān)研究綜述
    3.3 本文實證方法的選擇
4 A股上市公司資產(chǎn)重組績效的實證研究
    4.1 財務(wù)指標的選取
        4.1.1 盈利能力指標
        4.1.2 營運能力指標
        4.1.3 償債能力指標
        4.1.4 發(fā)展能力指標
        4.1.5 現(xiàn)金能力指標
    4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.3 統(tǒng)計方法簡介
        4.3.1 主成分分析法的思路
        4.3.2 主成分分析法的步驟
    4.4 實證結(jié)果與分析
        4.4.1 總體績效分析
        4.4.2 不同重組類型績效分析
        4.4.3 關(guān)聯(lián)交易重組績效分析
    4.5 實證研究結(jié)論與局限性
5 啟示與建議
    5.1 健全法律法規(guī)體系
    5.2 有效發(fā)揮政府的作用
    5.3 提倡實質(zhì)性重組和戰(zhàn)略性重組
    5.4 加強重組后的整合
    5.5 規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為
附錄
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國企業(yè)資產(chǎn)重組的動機分析[J]. 李田香.  經(jīng)濟與社會發(fā)展. 2006(11)
[2]重組并購提升不良資產(chǎn)價值的機制研究[J]. 董貴昕.  財經(jīng)問題研究. 2006(02)
[3]基于財務(wù)因素的企業(yè)并購動因研究綜述[J]. 胡峰.  求索. 2005(05)
[4]上市公司并購績效及其影響因素研究[J]. 李善民,曾昭灶,王彩萍,朱滔,陳玉罡.  世界經(jīng)濟. 2004(09)
[5]上市公司資產(chǎn)重組的績效分析——2001年滬市A股實證研究[J]. 陸玉梅.  遼寧工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2003(03)
[6]資產(chǎn)重組中關(guān)聯(lián)交易的績效分析[J]. 朱生林.  財會研究. 2003(01)
[7]上市公司資產(chǎn)重組的動因及績效[J]. 傅蘊英,陳子奇.  重慶大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2002(11)
[8]1998年中國上市公司并購實踐的效應(yīng)分析[J]. 朱寶憲,王怡凱.  經(jīng)濟研究. 2002(11)
[9]我國上市公司并購績效的實證研究[J]. 張文璋,顧慧慧.  證券市場導(dǎo)報. 2002(09)
[10]上市公司資產(chǎn)重組績效的實證分析[J]. 馮益湘.  湖南商學(xué)院學(xué)報. 2001(03)



本文編號：3441639