通貨膨脹問題一直是經(jīng)濟學家,也是投資者都非常關心的問題,而如何較好地在通脹背景下做到合理投資,實現(xiàn)資產的保值增值更是許多金融經(jīng)濟學家研究這方面問題的出發(fā)點。本文所作的工作即是研究通貨膨脹與股票市場行業(yè)收益率的關系,重點考察在通脹條件下股市中各行業(yè)的表現(xiàn),以期從中找到較好的投資機會。首先,本文對研究通貨膨脹與資本市場收益率關系方面的文件作了綜述。分兩部分作了詳細介紹,一部分是研究通貨膨脹與股票市值綜合指數(shù)之間的相關性;另一部分闡述了股票市場中各行業(yè)股票價格指數(shù)的相關關系。這些文獻表明股票市場行業(yè)收益率與通貨膨脹相互影響、傳導機理復雜。其次,本文選用PPI和滬深300行業(yè)指數(shù)分別作為通貨膨脹和行業(yè)收益率的考察指標,并建立了非結構化的VAR模型。并且將滬深300十大行業(yè)劃分為三大類:順通脹周期行業(yè)、逆通脹周期行業(yè)和與通脹周期相關較弱行業(yè)。分類標準:一是基于先驗的信息;二是該行業(yè)在脈沖響應下股指波動性特征。最后,實證分析結果顯示,滬深300十大行業(yè)指數(shù)在通貨膨脹的沖擊下有不同的表現(xiàn)。順通脹周期行業(yè):金融地產、能源、主要消費和原材料行業(yè),在通貨膨脹正向沖擊下,指數(shù)短期內會上升。不過除了金融地產類... 

【文章來源】：華中科技大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 國內外研究狀況綜述
    1.3 論文的研究思想、研究方法和主要創(chuàng)新點
    1.4 論文的主要框架
2 向量自回歸模型（VAR）及其拓展分析
    2.1 向量自回歸模型（VAR）
    2.2 模型的設定
    2.3 模型預測與分析
    2.4 模型拓展——結構向量自回歸模型和脈沖響應
    2.5 誤差方差分解
3 行業(yè)收益率等相關數(shù)據(jù)說明及初步分析
    3.1 通貨膨脹率的衡量及數(shù)據(jù)分析
    3.2 滬深300 行業(yè)分類及指數(shù)數(shù)據(jù)分析
4 基于滬深300 行業(yè)指數(shù)數(shù)據(jù)的實證分析
    4.1 順通脹周期行業(yè)分析
    4.2 逆通脹周期行業(yè)分析
    4.3 與通脹相關較弱的行業(yè)分析
    4.4 格蘭杰因果關系檢驗
5 結論與展望
    5.1 論文工作總結
    5.2 存在的問題
    5.3 結語及展望
致謝
參考文獻
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國物價指數(shù)與通貨膨脹的關系[J]. 吳莉莉,馮冬燕,康樂.  科技信息. 2009(36)
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碩士論文
[1]基于VAR模型的中國股市財富效應研究[D]. 吳贈英.暨南大學 2008



本文編號：3371267