波動溢出效應(yīng)是指一個金融市場的波動不僅受到本身歷史波動程度的影響,而且還可能會受到其他市場波動程度的制約。金融危機(jī)的發(fā)生,破壞了市場之間的相關(guān)關(guān)系,并使市場之間的相關(guān)性顯著增強(qiáng),即可認(rèn)為市場之間存在波動溢出效應(yīng)。金融波動和危機(jī)的頻繁發(fā)生,使風(fēng)險管理和多變量金融時間序列分析成為國內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn),但基于線性理論的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)在解釋一些新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時,往往顯得不是很有效,原有的多變量金融模型已不能完全滿足發(fā)展的需要。因此Copula函數(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用為波動溢出效應(yīng)的分析研究提供了一個有效的工具。基于此,本文首先對各股市收益率序列進(jìn)行邊緣分布的估計,然后分別從靜態(tài)和動態(tài)角度對各股指與上證綜指的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行分析,并運(yùn)用Bayes時序診斷法和Z檢驗方法診斷出各序列的變結(jié)構(gòu)點(diǎn),最后通過構(gòu)建分階段Copula函數(shù)和相關(guān)參數(shù)的Z檢驗來判斷各股市對上海股市是否存在波動溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明,各股指與上證綜指的相關(guān)關(guān)系具有地域性,深圳成指與上證綜指的相關(guān)性最強(qiáng),但各股指波動趨勢總體上看是一致的,另外,在2008年次貸危機(jī)發(fā)生并對世界各國產(chǎn)生廣泛影響期間,各國股市對上海股票市場都有較強(qiáng)的波動溢出效應(yīng),并且這... 

【文章來源】：青島大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

各股指與上證綜指之間的動態(tài)相關(guān)關(guān)系趨勢圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]內(nèi)地與香港股市金融板塊的聯(lián)動性研究[D]. 楊綺霞.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2007



本文編號：3313849