20世紀(jì)90年代以來,7次大型金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的影響和損失,這引起了世界金融業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)特別是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的高度重視。事實(shí)上,從20世紀(jì)70年代以來,國(guó)外學(xué)者就開發(fā)出了一系列度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)的模型,結(jié)構(gòu)模型就是其中具有代表性的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型。這些量化模型為金融機(jī)構(gòu)防范信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了重要的作用。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的深入發(fā)展,金融機(jī)構(gòu)亟待提高度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)的水平。本文研究的目的正是希望通過對(duì)結(jié)構(gòu)模型尤其是LT模型的理論研究和實(shí)證研究,為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)方面提供一點(diǎn)參考。本文對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)模型的建模方法進(jìn)行了比較深入的研究,并將LT模型應(yīng)用于我國(guó)的實(shí)證研究,主要研究?jī)?nèi)容包括:（1）對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)模型的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了詳細(xì)的梳理;（2）全面系統(tǒng)的闡述了Merton模型、LS模型和LT模型這三個(gè)最具代表性的信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)建思路,對(duì)這三個(gè)模型的區(qū)別和特點(diǎn)進(jìn)行了深入的考察,并給出各模型計(jì)算預(yù)期違約率的數(shù)學(xué)公式和方法;（3）我國(guó)的學(xué)者目前對(duì)結(jié)構(gòu)模型的實(shí)證研究大多局限于對(duì)Merton模型的實(shí)證研究,本文將LT模型應(yīng)用于我國(guó)的上市公司,根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)的具體情況... 

【文章來源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：89 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

008年滬深300每日收盤點(diǎn)數(shù)資料來源：銳思金融研究數(shù)據(jù)庫及作者的計(jì)算

圖 3-6 樣本公司特別處理前 1 年內(nèi)的各季度的平均預(yù)期違約率結(jié)果還表明：如果一個(gè)公司的理論違約概率連續(xù)三個(gè)季要關(guān)注公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@可能說明該公司的信用型計(jì)算出的理論違約概率對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)可以起到一定的預(yù)警

即 AAA、AA、AA-和 A+，因?yàn)閿?shù)據(jù)序列太少而無法求取信用等級(jí)與 EDF 之間的相關(guān)系數(shù)，本文使用它們之間的映射關(guān)系來反映二者之間的關(guān)系。期限為 0.25、0.5、0.75、1、2、3 年的公司的預(yù)期違約率(EDF)和信用等級(jí)之間的映射關(guān)系見下圖 3-7。映射圖中橫軸的樣本公司的信用等級(jí)按 AAA 級(jí)至 A+級(jí)向右排列，分別是 4 家 AAA 級(jí)公司、9 家 AA 級(jí)公司、9 家 AA-公司和 4 家 A+公司。

【參考文獻(xiàn)】：
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