可轉(zhuǎn)換債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。作為一種金融衍生工具,可轉(zhuǎn)換債券是證券市場(chǎng)不可缺少的一部分,對(duì)證券市場(chǎng)的繁榮起到了重要的作用。對(duì)可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)的研究,有助于了解可轉(zhuǎn)換市場(chǎng)的反應(yīng),從而促進(jìn)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的發(fā)展與完善。論文以我國(guó)證券市場(chǎng)2000年1月至2003年12月間, 81家上市公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券為一個(gè)樣本,以其中發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券的23家上市公司為另外一個(gè)樣本。對(duì)擬發(fā)行和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)及其影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析,其中重點(diǎn)是研究發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的宣告效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國(guó)上市公司董事會(huì)通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后,二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格表現(xiàn)為顯著下降,[0,1]時(shí)間窗口的累計(jì)超額收益率為-0.36%,而上市公司發(fā)布發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公告后,二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格表現(xiàn)為顯著上升,[0,1]時(shí)間窗口的累計(jì)超額收益率為0.39%。進(jìn)一步的回歸分析研究表明,擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)與發(fā)行公司的成長(zhǎng)性顯著正相關(guān);發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)與發(fā)行公司的財(cái)務(wù)杠桿正相關(guān),但是與宣告期間重大事件的公布負(fù)相關(guān)。我國(guó)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的宣告效應(yīng)的表現(xiàn)與荷蘭,日本相似,但是在... 

【文章來(lái)源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘 要
Abstract
1 概 述
    1.1 論文研究背景
    1.2 論文需要解決的問(wèn)題
2 國(guó)內(nèi)外可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)宣告效應(yīng)研究文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外研究者研究可轉(zhuǎn)換債券的概括
    2.2 中國(guó)學(xué)者對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)的研究
3 我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)概況
    3.1 我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)現(xiàn)狀
    3.2 我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)存在的問(wèn)題
4 我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)的實(shí)證研究
    4.1 事件研究的方法以及變量定義
    4.2 擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)股票短期回報(bào)的影響
    4.3 宣告發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)股票短期回報(bào)的影響
    4.4 對(duì)宣告效應(yīng)的解釋
5 完善我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)的建議
6 結(jié)束語(yǔ)
致 謝
參考文獻(xiàn)
附錄1 攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資的思考[J]. 李燕媛.  天津商學(xué)院學(xué)報(bào). 2004(01)
[2]透視可轉(zhuǎn)換債券[J]. 胡慶平.  中原工學(xué)院學(xué)報(bào). 2003(04)
[3]中國(guó)A股上市公司增發(fā)公告的負(fù)價(jià)格效應(yīng)及其二元股權(quán)結(jié)構(gòu)解釋[J]. 劉力,王汀汀,王震.  金融研究. 2003(08)
[4]影響中國(guó)上市公司配股決策的因素分析[J]. 李志文,宋衍蘅.  經(jīng)濟(jì)科學(xué). 2003(03)
[5]我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題的探討[J]. 蘇瑩.  南方金融. 2003(03)
[6]轉(zhuǎn)配股上市對(duì)股票價(jià)格影響的實(shí)證研究[J]. 許竹青,孟東曉.  云南財(cái)貿(mào)學(xué)院學(xué)報(bào). 2002(02)
[7]增發(fā)融資的股價(jià)效應(yīng)與市場(chǎng)前景[J]. 胡乃武,閻衍,張海峰.  金融研究. 2002(05)
[8]大股東認(rèn)購(gòu)與配股公告期的股票價(jià)格調(diào)整——來(lái)自深圳股票市場(chǎng)的證據(jù)[J]. 張瑞彬,李樹(shù)輝.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2001(12)
[9]上市公司增發(fā)新股信息與股票價(jià)格波動(dòng)的實(shí)證研究[J]. 李夢(mèng)軍,陸靜.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2001(04)
[10]對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)發(fā)展的思考[J]. 王曉晶.  北方經(jīng)貿(mào). 2001(02)



本文編號(hào)：3273037