發(fā)布時間：2017-04-25 11:06

  本文關鍵詞：多因子選股模型在中國股票市場的實證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著量化投資概念在世界各地興起,量化投資也越來越多的受到中國證券業(yè)界的關注。與此同時,量化投資的思想和理念已經(jīng)逐漸被市場所接受,開始成為證券業(yè)界研究的熱點問題。雖然量化投資理念在中國剛剛起步,但是在中國市場中展現(xiàn)了較強的生命力和發(fā)展空間。在中國金融改革不斷推進的背景下,對量化投資的深入研究也是證券業(yè)發(fā)展的大勢所趨。 本文介紹的多因子模型是目前國際上主流的量化投資模型之一,也是目前中國量化投資領域的熱點問題。多因子模型試圖通過建模的方法對驅動股票市場價格變化的因子進行解釋和分析。多因子模型的研究也將對券商和投資基金的運作具有一定的指導意義。目前國內(nèi)流行的很多量化投資模型都是建立多因子模型的框架基礎上,因此研究多因子模型的有效建模方法是目前量化投資領域業(yè)界關注的一個重要問題。 本文第一部分介紹了量化投資以及多因子模型在中國的發(fā)展情況。第二部分,主要對多因子模型的構建方法進行了詳細的闡述和說明。第三部分是文章的主要部分,該部分對多因子模型建模過程評估和比較,并試圖尋找出能夠獲得穩(wěn)定超額收益阿爾法。并根據(jù)實際的需要從截面數(shù)據(jù)和時間序列數(shù)據(jù)這兩種不同的維度對因子的有效性進行了檢驗和說明。在進行多因子構建過程中,討論了因子的收益的穩(wěn)定性以及因子組合冗余性檢驗等問題,為多因子模型構建提供了一種較為完整的思路。 本文偏重于多因子模型的實踐與應用,對目前應用比較廣泛的三種多因子模型的績效表現(xiàn)分別做了較為詳細的比較。另外,本文討論了用股指期貨對沖方法。并將股指期貨對沖方法引入到投資配置中,并取得了一定的效果。對沖方法的引入也將對提高多因子模型的實用性具有重要作用。
【關鍵詞】：量化投資 多因子 超額收益
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要6-7
• Abstract7-8
• 第一章 緒論8-11
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 研究意義9
• 1.3 文獻綜述9-10
• 1.4 研究方法和思路10
• 1.5 論文框架和創(chuàng)新點10-11
• 第二章 量化投資理論介紹11-15
• 2.1 量化投資的基本概念介紹11
• 2.2 量化投資的發(fā)展歷程11-13
• 2.3 量化投資在中國的發(fā)展現(xiàn)狀13
• 2.4 量化投資的優(yōu)勢13-15
• 第三章 多因子選股模型綜述15-19
• 3.1 超額收益與Alpha收益15-16
• 3.2 多因子模型的基礎——Fama-French模型16-17
• 3.3 多因子選股模型介紹17
• 3.4 常見的因子選股策略17-19
• 第四章 多因子模型構建流程的討論19-25
• 4.1 基于因子排序的多因子模型19-20
• 4.2 基于因子回歸的多因子模型20-21
• 4.3 基于打分的多因子模型21
• 4.4 多因子模型的對沖21-25
• 第五章 多因子模型在中國股市的實證檢驗和分析25-49
• 5.1 數(shù)據(jù)預處理25-28
• 5.2 單因子有效性檢驗28-39
• 5.3 基于打分和基于排序的多因子模型檢驗39-42
• 5.4 基于回歸多因子模型構建42-44
• 5.5 引入對沖的多因子模型44-49
• 第六章 總結與展望49-51
• 6.1 結論49
• 6.2 多因子模型的不足49
• 6.3 多因子模型研究展望49-50
• 6.4 論文的不足之處50-51
• 參考文獻51-52
• 致謝52-53
• 學位論文評閱及答辯情況表53

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 宋軍,吳沖鋒;從有效市場假設到行為金融理論[J];世界經(jīng)濟;2001年10期

  本文關鍵詞：多因子選股模型在中國股票市場的實證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：326189