在過去四十多年的時(shí)間里,隨著金融市場和理論研究的不斷發(fā)展,傳統(tǒng)OLS最優(yōu)套期保值比率確定模型越來越不符合金融市場的實(shí)際情況,隨著金融市場的復(fù)雜化和波動(dòng)加劇,其套期保值績效日趨下降。因此,后續(xù)的研究者不斷地對其進(jìn)行改進(jìn),并且不斷提出新的模型用于最優(yōu)套期保值比率的研究。這一問題的研究發(fā)展過程有兩條主線:（1）在傳統(tǒng)OLS模型的框架內(nèi)繼續(xù)研究并提出改進(jìn),主要有B-VAR模型、OLS-CI模型、ECM模型等,這類模型可以通過估計(jì)模型參數(shù)直接得到最優(yōu)套期保值比率;（2）由單變量GARCH模型發(fā)展到各種復(fù)雜的多元GARCH模型,主要有VECH模型、BEKK模型、CCC常相關(guān)多元GARCH模型、DCC動(dòng)態(tài)相關(guān)多元GARCH模型、Copula-GARCH模型等,這類模型主要是通過模型估計(jì)出方差-協(xié)方差矩陣或條件相關(guān)系數(shù),然后再計(jì)算求出最優(yōu)套期保值比率。本文基于上海期貨交易所的滬銅、滬鋁兩個(gè)品種的期貨和現(xiàn)貨數(shù)據(jù),通過在傳統(tǒng)模型框架下進(jìn)行改進(jìn)的ECM模型以及在多元GARCH模型中具有相對優(yōu)勢的DCC模型和Copula-GARCH模型估計(jì)出滬銅和滬鋁的最優(yōu)套期保值比率,并通過實(shí)證檢驗(yàn)比較它們的套期保值績效。... 

【文章來源】：廈門大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖22006年1月一2009年1月滬鋁價(jià)格走勢圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股指期貨最優(yōu)套期保值比率——基于Copula-GARCH模型的實(shí)證研究[J]. 趙家敏,沈一.  武漢金融. 2008(05)



本文編號(hào)：3230355