發(fā)布時(shí)間：2021-05-14 17:35

　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR（Value at Risk）自上個(gè)世紀(jì)九十年代誕生以來(lái)，一直受到世界各國(guó)金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管部門的重視，已成為金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量的主流方法，并正向著信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等其他金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域滲透。我國(guó)開(kāi)放式基金起步較晚。2001年9月，我國(guó)第一只開(kāi)放式基金“華安創(chuàng)新”誕生，從此我國(guó)證券投資基金業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的新時(shí)期。與此同時(shí)，其面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大，特別是對(duì)于開(kāi)放式股票型基金來(lái)說(shuō)，由于其基金單位可以隨時(shí)贖回，且投資領(lǐng)域主要為上市公司股票，而股票市場(chǎng)的波動(dòng)又是劇烈的，因此市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得尤為重要。本文首先總結(jié)了我國(guó)開(kāi)放式股票型基金風(fēng)險(xiǎn)度量方法，接著對(duì)VaR理論和GARCH模型做了詳細(xì)闡述。VaR理論部分主要介紹了VaR的概念、計(jì)算原理和計(jì)算方法（參數(shù)方法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法）以及VaR模型檢驗(yàn)方法（Kupiec失敗率檢驗(yàn)）。針對(duì)基金收益波動(dòng)聚集性的特點(diǎn)，分別介紹了GARCH、GARCH-M、TARCH、EGARCH和PARCH模型。以期通過(guò)GARCH模型來(lái)描述收益序列的波動(dòng)聚集性，進(jìn)而計(jì)算VaR。實(shí)證分析部分首先對(duì)樣本基金進(jìn)行統(tǒng)計(jì)描述，得出其收益序列均存在尖峰... 

【文章來(lái)源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁(yè)數(shù)】：84 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)論
    1.1 選題背景及現(xiàn)實(shí)意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外VaR研究現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)
    1.3 本文研究的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排
第2章 開(kāi)放式股票型基金風(fēng)險(xiǎn)度量方法概覽
    2.1 證券投資基金的含義及分類
        2.1.1 證券投資基金含義
        2.1.2 證券投資基金分類
    2.2 開(kāi)放式股票型基金風(fēng)險(xiǎn)分析
    2.3 開(kāi)放式股票型基金風(fēng)險(xiǎn)度量方法
        2.3.1 收益率標(biāo)準(zhǔn)差σ_p
        2.3.2 β系數(shù)
        2.3.3 決定系數(shù)R~2
        2.3.4 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR
第3章 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)理論分析
    3.1 簡(jiǎn)要說(shuō)明
    3.2 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR內(nèi)涵及其延伸指標(biāo)
        3.2.1 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR內(nèi)涵
        3.2.2 VaR延伸指標(biāo)
    3.3 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR計(jì)算方法
        3.3.1 VaR計(jì)算的基本原理
        3.3.2 VaR計(jì)算理論基礎(chǔ)
        3.3.3 VaR參數(shù)方法
        3.3.4 VaR歷史模擬法
        3.3.5 VaR蒙特卡羅模擬法
    3.4 VaR檢驗(yàn)—失敗頻率檢驗(yàn)
第4章 GARCH類模型評(píng)介
    4.1 GARCH模型
    4.2 GARCH-M模型
    4.3 GARCH模型的非對(duì)稱形式
        4.3.1 TARCH模型
        4.3.2 EGARCH模型
        4.3.3 PARCH模型
    4.4 基于GARCH類模型，VaR計(jì)算原理
        4.4.1 基于GARCH模型，參數(shù)方法計(jì)算VaR原理
        4.4.2 基于GARCH模型，蒙特卡羅模擬計(jì)算VaR原理
第5章 實(shí)證分析:我國(guó)開(kāi)放式股票型基金的VaR計(jì)算與分析
    5.1 樣本描述與假設(shè)檢驗(yàn)
        5.1.1 樣本及數(shù)據(jù)選取
        5.1.2 正態(tài)性檢驗(yàn)
        5.1.3 序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        5.1.4 序列相關(guān)性檢驗(yàn)
        5.1.5 異方差檢驗(yàn)
    5.2 基于GARCH類模型應(yīng)用參數(shù)方法計(jì)算VaR
        5.2.1 模型選擇
        5.2.2 在三種分布假設(shè)下，基于GARCH(1，1)模型，計(jì)算VaR
        5.2.3 參數(shù)VaR模型檢驗(yàn)
    5.3 基于GARCH(1，1)模型，應(yīng)用蒙特卡羅模擬計(jì)算VaR
        5.3.1 MC VaR計(jì)算
        5.3.2 MC VaR模型檢驗(yàn)
        5.3.3 VaR參數(shù)方法與蒙特卡羅模擬方法比較
第6章 結(jié)論
附錄
    附錄1
    附錄2
    附錄3
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]GARCH模型在我國(guó)深市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究[J]. 吳瓊,薛紅,王露琰.  廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2007(01)
[2]CVaR、VaR應(yīng)用在RAROC的比較研究[J]. 方毅,張屹山.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2007(01)
[3]基于VAR模型的股指動(dòng)態(tài)實(shí)證研究[J]. 付春娟,時(shí)勇,李靖榮.  商場(chǎng)現(xiàn)代化. 2006(06)
[4]投資組合的動(dòng)態(tài)VaR度量及實(shí)證分析[J]. 侯寶同,杜子平.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2006(01)
[5]風(fēng)險(xiǎn)管理的VaR方法[J]. 蔣中其,熊波,劉小明.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2006(01)
[6]基于隨機(jī)波動(dòng)模型的VaR的計(jì)算[J]. 孫米強(qiáng),楊忠直,余素紅,宋軍.  管理工程學(xué)報(bào). 2004(01)
[7]基于模擬退火算法的VaR-GARCH模型[J]. 王春峰,李剛,趙欣.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2003(01)
[8]基于GARCH模型的VaR方法對(duì)中國(guó)股市的分析[J]. 陳守東,俞世典.  吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào). 2002(04)
[9]應(yīng)用極值理論計(jì)算在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）——對(duì)恒生指數(shù)的實(shí)證分析[J]. 周開(kāi)國(guó),繆柏其.  預(yù)測(cè). 2002(03)
[10]極值理論（EVT）方法用于受險(xiǎn)價(jià)值（VaR）計(jì)算的實(shí)證比較與分析[J]. 田宏偉,詹原瑞,邱軍.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2000(10)



本文編號(hào)：3186050