發(fā)布時間：2021-05-14 15:50

　　快速的全球化使公司認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性，從而導(dǎo)致了用以計量風(fēng)險的各種方法和工具的研究與開發(fā)。由J.P.Morgan銀行最初提出的VaR（Value at Risk）是一種計量市場風(fēng)險的通用的工具。它被定義為在給定置信水平，給定置信區(qū)間下期望的最大損失。但是這種方法易于招致許多批評，最主要的就是由于財務(wù)數(shù)據(jù)中寬尾的存在，其正態(tài)分布假定使得估計的VaR值變得不夠精確。另外一些研究者結(jié)合所觀測到的寬尾，采用T分布來替代正態(tài)分布研究VaR，研究表明，與正態(tài)分布相比，T分布下VaR值更加精確。盡管如此，上述兩種方法研究的焦點(diǎn)在于中心數(shù)據(jù)，而非由極端事件引起的尾部數(shù)據(jù)。本文以上證綜指收益率為研究對象，針對正態(tài)分布模型與T分布模型對寬尾的重視不足，綜合正態(tài)分布與隨機(jī)躍變構(gòu)建了多峰收益分布模型，并進(jìn)行了旨在驗(yàn)證模型存在性的正負(fù)躍變均值的聯(lián)合檢驗(yàn)與單獨(dú)檢驗(yàn)以及驗(yàn)證模型性能優(yōu)越性的返回檢驗(yàn)。結(jié)果表明，多峰分布模型存在且性能優(yōu)于正態(tài)分布和T分布。文章結(jié)構(gòu)如下，第一章是本文的研究背景與意義；第二章主要介紹了VaR的概念與統(tǒng)計工具；第三章介紹了當(dāng)前VaR的主要計算方法及各自的優(yōu)缺點(diǎn)：有關(guān)多峰分布模型的實(shí)證研究... 

【文章來源】：江蘇大學(xué)江蘇省

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 概述
    1.1 研究背景
    1.2 研究的目的與意義
    1.3 國內(nèi)外研究綜述
        1.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.4 本文主要內(nèi)容及創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 VAR的基礎(chǔ)知識
    2.1 風(fēng)險與風(fēng)險管理
        2.1.1 風(fēng)險的概念與類型
        2.1.2 風(fēng)險管理工具
    2.2 風(fēng)險價值(VAR)的概念及統(tǒng)計工具
        2.2.1 VaR的基本內(nèi)容
        2.2.2 統(tǒng)計工具:資產(chǎn)收益、概率分布的假設(shè)及參數(shù)估計
第3章 VAR的主要計算方法及比較
    3.1 主要計算方法
        3.1.1 德爾塔—正態(tài)法(方差協(xié)方差法)
        3.1.2 歷史模擬法
        3.1.3 蒙特卡洛模擬方法
    3.2 不同計算方法的比較
        3.2.1 德爾塔—正態(tài)法(方差協(xié)方差法)
        3.2.2 歷史模擬方法
        3.2.3 蒙特卡洛模擬法
第4章 VAR多峰分布模型的實(shí)證研究
    4.1 VAR常用分布模型比較
        4.1.1 正態(tài)分布模型
        4.1.2 T分布模型
    4.2 VAR多峰分布模型
        4.2.1 VaR多峰分布模型的思想方法
        4.2.2 VaR多峰分布模型的構(gòu)建
        4.2.3 模型參數(shù)的確立與結(jié)果檢驗(yàn)
        4.2.4 正態(tài)分布，T分布及多峰分布模型的檢驗(yàn)比較
        4.2.5 本章小結(jié)
第5章 VAR多峰分布模型的局限性，結(jié)論和前景展望
    5.1 VAR多峰分布模型應(yīng)用中的局限性
    5.2 結(jié)論
    5.3 前景展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄: 樣本數(shù)據(jù)
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]淺析VaR的計算及其應(yīng)用問題[J]. 苗剛.  和田師范�？茖W(xué)校學(xué)報. 2005(04)
[2]VaR計算中分布的選擇[J]. 楊亞男,張慶君.  鞍山師范學(xué)院學(xué)報. 2004(06)
[3]關(guān)于VaR若干度量方法的準(zhǔn)確性的比較研究[J]. 劉丹,楊德權(quán).  預(yù)測. 2004(04)
[4]一種基于隨機(jī)波動的VaR方法[J]. 王威,劉艷春,王鐵,閻勇.  遼寧大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2004(03)
[5]VaR風(fēng)險測量模型在我國股票市場中的應(yīng)用[J]. 陳立新.  大連鐵道學(xué)院學(xué)報. 2004(02)
[6]上證綜指收益波動性及VaR度量研究[J]. 胡援成,姜光明.  當(dāng)代財經(jīng). 2004(06)
[7]VaR原理及其在風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J]. 張丹,莊新路.  東北大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2004(03)
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[9]VaR模型在我國證券市場的實(shí)證分析——基于t分布的RiskMetrics法[J]. 施正可,涂三勤.  開發(fā)研究. 2004(01)
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本文編號：3185916