在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下,股票市場的國際化和聯(lián)動成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。隨著中國資本市場的對外開放和自身的發(fā)展,中國資本市場已成為全球資本市場的重要組成部分,與世界股票市場相互關(guān)聯(lián)、相互影響的程度也越來越深。為了提高股票市場效率,規(guī)避國際市場聯(lián)動所帶來的投資風(fēng)險,促進(jìn)我國股票市場的穩(wěn)健發(fā)展,非常有必要研究我國股票市場與世界股票市場的聯(lián)動性,找到應(yīng)對和規(guī)避股票市場的波動和關(guān)聯(lián)風(fēng)險的相應(yīng)措施。本文選取1996年12月26日到2009年4月30日期間上海上證指數(shù)、香港恒生指數(shù)、美國道瓊斯指數(shù)、英國金融時報指數(shù)的日收益率作為研究對象。根據(jù)中國資本市場的不同開放程度,將樣本分為四個子階段,利用Granger因果檢驗和DCC-MVGARCH模型來檢驗中外股市的引導(dǎo)關(guān)系和動態(tài)相關(guān)性,對中國資本市場開放進(jìn)程中不同時間階段中國股市與世界主要股票市場的聯(lián)動性進(jìn)行比較分析。通過實證分析得到以下結(jié)論：（1）加入WTO以及QFII制度的實施并不能有效地促進(jìn)中國股票市場的國際化進(jìn)程,中國內(nèi)地股市在前三個階段基本上處于隔絕狀態(tài)。隨著人民幣匯率改革的實施,中外股市的聯(lián)動性逐漸提高,但離一體化還有一定的距離。（2）隨... 

【文章來源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    第一節(jié) 研究背景與研究目的
    第二節(jié) 研究方法與論文結(jié)構(gòu)安排
    第三節(jié) 文獻(xiàn)綜述
    第四節(jié) 研究特色與創(chuàng)新
第二章 理論分析與假設(shè)
    第一節(jié) 資本市場開放的風(fēng)險效應(yīng)分析
    第二節(jié) 股市聯(lián)動機制的理論分析和假設(shè)
第三章 股市聯(lián)動性的實證研究
    第一節(jié) 研究樣本的選取與數(shù)據(jù)處理
    第二節(jié) 實證研究的相關(guān)概念
    第三節(jié) 實證分析
    第四節(jié) 結(jié)論與分析
第四章 政策建議與展望
    第一節(jié) 規(guī)避股市聯(lián)動風(fēng)險的政策建議
    第二節(jié) 論文研究的不足與展望
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]金融開放、股權(quán)分置改革與股票市場聯(lián)動——基于上證指數(shù)與世界主要股指關(guān)系的實證研究[J]. 駱振心.  當(dāng)代財經(jīng). 2008(04)
[4]中國股市與國際主要市場相關(guān)性的行業(yè)特征分析[J]. 陳小新,陳偉忠.  上海金融. 2007(02)
[5]我國大陸股票市場與周邊主要股票市場的聯(lián)動分析[J]. 周珺.  企業(yè)經(jīng)濟(jì). 2007(01)
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[7]滬、深、港股市信息溢出效應(yīng)與動態(tài)相關(guān)性——基于DCC-（BV）EGARCH-VAR的檢驗[J]. 谷耀,陸麗娜.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2006(08)
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本文編號：3177590