現(xiàn)實(shí)的證券市場(chǎng)中，人們常�？梢月牭健巴顿Y者信心受挫，股市大幅下跌”，“投資者信心激增，股市有望大�！�，還有“投資者信心有待調(diào)整，股市前景莫測(cè)”等說法。同時(shí)，很多專業(yè)的從事證券分析和投資業(yè)務(wù)的投資經(jīng)理和基金經(jīng)理等分析專家，在進(jìn)行證券投資過程中，并不完全用主流金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，而是大量采用經(jīng)驗(yàn)工具，判斷“市場(chǎng)人氣”，揣摩投資者的信心和判斷。由此可見，投資者的主觀判斷、對(duì)市場(chǎng)未來的看法和信心，以及各個(gè)投資者不同判斷之間的影響，對(duì)證券價(jià)格具有重要的作用。然而主流的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)似乎對(duì)投資者實(shí)際的投資策略置之不理，而是“形而上”的運(yùn)用理性預(yù)期和代表性代理人的假設(shè)對(duì)資產(chǎn)定價(jià)等金融市場(chǎng)問題進(jìn)行研究。事實(shí)證明無論是CAPM還是Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型等傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價(jià)理論，都無法成功的直接作用于現(xiàn)實(shí)。而行為金融學(xué)和心理經(jīng)濟(jì)學(xué)等邊緣新興學(xué)科對(duì)上述問題的研究又缺乏嚴(yán)格的邏輯框架和規(guī)范穩(wěn)定的范式，所以不能廣泛的被研究者所接受。另外，以虛擬經(jīng)濟(jì)為特征的金融市場(chǎng)的價(jià)格作用機(jī)制明顯確別于一般的實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。在傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，一般是價(jià)格越高需求越少（投機(jī)動(dòng)機(jī)除外），而在金融市場(chǎng)比如股票市場(chǎng)中，大多數(shù)時(shí)... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 本文的寫作動(dòng)機(jī)
    1.2 本文的目的和分析框架
    1.3 文章的創(chuàng)新之處和意義
第二章 關(guān)于異質(zhì)性信念的研究現(xiàn)狀
    2.1 異質(zhì)性信念的含義
    2.2 對(duì)共同信息下異質(zhì)性信念的一般性研究
    2.3 關(guān)于資產(chǎn)定價(jià)中異質(zhì)性信念的三類模型
    2.4 關(guān)于“基本面分析者”和“技術(shù)分析者”的異質(zhì)性信念研究
    2.5 國(guó)內(nèi)的有關(guān)研究
第三章 MEAN-VARIANCE 空間下的異質(zhì)性信念對(duì)投資組合選擇和證券價(jià)格波動(dòng)的影響
    3.1 基本假設(shè)
    3.2 存在異質(zhì)性信念的投資組合前沿曲線
    3.3 信念的異質(zhì)性程度與證券價(jià)格波動(dòng)
    3.4 均衡條件下異質(zhì)性投資組合前沿的聚合(aggregate)
第四章 基于異質(zhì)性信念的證券現(xiàn)值定價(jià)模型
    4.1 基本假設(shè)
    4.2 信念均衡下的證券價(jià)格
    4.3 兩信念均衡下的證券價(jià)格
    4.4 異質(zhì)性信念對(duì)證券價(jià)格的作用機(jī)制
第五章 中國(guó)證券市場(chǎng)異質(zhì)性信念問題的實(shí)證檢驗(yàn)
    5.1 中國(guó)股票市場(chǎng)投資者異質(zhì)性信念存在的實(shí)證調(diào)查
    5.2 中國(guó)股票風(fēng)險(xiǎn)程度與信念異質(zhì)性程度關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)
    5.3 關(guān)于中國(guó)股票市場(chǎng)異質(zhì)性信念與股票價(jià)格相互關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)
第六章 異質(zhì)性信念與證券投資:策略建議
    6.1 認(rèn)知自我:個(gè)人信念與客觀概率偏差最小化
    6.2 認(rèn)知他人:對(duì)市場(chǎng)信念結(jié)構(gòu)的判斷
    6.3 投資者信念結(jié)構(gòu)失衡與證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):對(duì)證券監(jiān)管部門的建議
結(jié)語
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
學(xué)位論文評(píng)閱及答辯情況表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]消費(fèi)習(xí)慣、異質(zhì)偏好與動(dòng)態(tài)資產(chǎn)定價(jià):純交換經(jīng)濟(jì)情形[J]. 熊和平.  經(jīng)濟(jì)研究. 2005(10)
[2]異質(zhì)投資者與資產(chǎn)定價(jià):一個(gè)新的資本資產(chǎn)定價(jià)模型[J]. 朱寶軍,吳沖鋒.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2005(06)



本文編號(hào)：3177746