近兩年來,開放式基金成為證券市場投資的主力,如何進行基金選擇成為目前投資組合面臨的重要決策。如今對于微觀層面上各支基金選擇的研究很多,但是對于在宏觀層面上將資產(chǎn)合理分配在股票基金、債券基金以及貨幣基金等金融品種上的研究甚少。 本文的研究思路是將現(xiàn)有的股票型基金、偏股型基金、偏債型基金、債券型基金、保本基金、指數(shù)基金等基金類型按投資類別聚類為三大類:股票型、債券型以及貨幣型;按其風險收益特征,分別將股票型基金與債券型基金視為風險資產(chǎn),而將貨幣型基金視為無風險資產(chǎn)。文中研究了“自上而下”的資產(chǎn)配置方法,通過對宏觀經(jīng)濟各種指標走勢的情景分析,預(yù)測股票指數(shù)與債券指數(shù)的走勢情況,采用多元統(tǒng)計分析方法以及廣義矩方法建立收益率預(yù)測模型,并運用GARCH模型對其修正,同時構(gòu)建各類基金的方差預(yù)測模型,之后通過情景分析法的調(diào)整,運用Markowitz均值-方差模型進行資產(chǎn)配置,計算不同風險偏好投資者在各類基金中的資金配置比例,從而達到最優(yōu)化資產(chǎn)配置的目的。 文中首先對宏觀經(jīng)濟周期以及宏觀經(jīng)濟指標走勢的研究,得出結(jié)論:宏觀經(jīng)濟指標通過作用于金融指數(shù),對各類基金的收益率產(chǎn)生不同程度的影響。 ... 

【文章來源】：大連理工大學遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 問題的提出
    1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述
        1.2.1 宏觀經(jīng)濟周期研究
        1.2.2 自上而下資產(chǎn)配置模型的應(yīng)用價值
        1.2.3 資產(chǎn)配置經(jīng)典模型
        1.2.4 現(xiàn)代資產(chǎn)配置模型發(fā)展
    1.3 本文的研究思路與研究方法
2 基金類別資產(chǎn)的影響因素分析
    2.1 我國近期宏觀經(jīng)濟走勢的周期性分析
        2.1.1 利率與CPI的關(guān)系
        2.1.2 利率與投資的關(guān)系
    2.2 股票型基金收益率的影響因素分析
        2.2.1 股票型基金特點
        2.2.2 宏觀經(jīng)濟因素影響分析
    2.3 債券型基金收益率的影響因素分析
        2.3.1 債券型基金特點
        2.3.2 宏觀經(jīng)濟因素影響分析
    2.4 貨幣型基金收益率的影響因素分析
        2.4.1 貨幣型基金特點
        2.4.2 影響貨幣基金收益的因素
3 各類型基金收益率與風險預(yù)測模型的建立
    3.1 數(shù)據(jù)的預(yù)處理
        3.1.1 宏觀數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗
        3.1.2 模型的初步建立
        3.1.3 相關(guān)系數(shù)矩陣的計算
        3.1.4 因子計算
        3.1.5 數(shù)據(jù)的進一步處理
    3.2 股票型基金收益率與風險預(yù)測模型的建立
        3.2.1 股指與宏觀指標回歸模型的建立
        3.2.2 計量經(jīng)濟學檢驗
        3.2.3 股票指數(shù)與股票型基金回歸模型的建立
        3.2.4 股票型基金下一期方差的預(yù)測
    3.3 債券型基金收益率預(yù)測模型的建立
        3.3.1 債券指數(shù)與宏觀指標回歸模型的建立
        3.3.2 債券指數(shù)與債券型基金回歸模型的建立
        3.3.3 債券型基金下一期方差的預(yù)測
    3.4 貨幣型基金收益率預(yù)測模型的建立
4 基金類別的資產(chǎn)配置模型研究
    4.1 基金類別的資產(chǎn)配置思路
    4.2 基金類別資產(chǎn)配置模型的建立
        4.2.1 基于情景分析的收益風險分析
        4.2.2 基金類別的資產(chǎn)配置模型
5 基金類別資產(chǎn)配置的案例分析
    5.1 基金類別收益率與風險分析
    5.2 基金類別資產(chǎn)配置比例的確定
    5.3 基金類別資產(chǎn)配置重要性分析
結(jié)論
參考文獻
附錄 宏觀經(jīng)濟指標原始數(shù)據(jù)
攻讀碩士學位期間發(fā)表學術(shù)論文情況
致謝
大連理工大學學位論文版權(quán)使用授權(quán)書


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]貸幣市場基金的風險研究[J]. 陳淥.  科技創(chuàng)業(yè)月刊. 2005(01)
[4]中外貨幣市場基金比較研究[J]. 何問陶,王靜濤.  開發(fā)研究. 2004(06)
[5]中國股票市場效率的實證檢驗[J]. 郭睿,馬驥.  稅務(wù)與經(jīng)濟(長春稅務(wù)學院學報). 2004(03)
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本文編號：3131155