可轉(zhuǎn)換債券是同時(shí)具有債券性質(zhì)和股票性質(zhì)的金融工具,債券投資人有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司股票,若投資人沒有行使轉(zhuǎn)股權(quán)利,則公司需要在債券到期時(shí)支付利息和本金�？赊D(zhuǎn)換債券作為一種金融創(chuàng)新工具,經(jīng)過160年的發(fā)展和數(shù)次大的創(chuàng)新,現(xiàn)在已經(jīng)成為全球資本市場(chǎng)上相當(dāng)成熟和普遍的投融資工具。我國可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)起步較晚,但隨著2002年《關(guān)于做好上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行工作的通知》出臺(tái),我國可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢(shì),市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。目前,可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)和增發(fā)、配股齊頭并進(jìn),成為我國上市公司再融資的“三架馬車”。因此,本文采用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法,力圖找出我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的動(dòng)機(jī),為規(guī)范我國上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資行為提供依據(jù),并給出相應(yīng)地對(duì)策和建議。通過對(duì)上市公司再融資方式實(shí)施條件的對(duì)比分析,可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條款設(shè)計(jì)與向下修正條款實(shí)施情況的考察后發(fā)現(xiàn),我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券存在較強(qiáng)的股權(quán)融資動(dòng)機(jī);可轉(zhuǎn)換債券預(yù)期轉(zhuǎn)股率的計(jì)算結(jié)果也進(jìn)一步證實(shí)了這一研究結(jié)論:絕大部分的可轉(zhuǎn)換債券都被設(shè)計(jì)成股權(quán)型的可轉(zhuǎn)換債券,具有很高的預(yù)期轉(zhuǎn)股率;我國上市公司股權(quán)融資偏好導(dǎo)致了非理性融資,投資... 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

全球可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)地區(qū)分布(以市值劃分)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3115133