我國(guó)理論界在貨幣政策（或經(jīng)濟(jì)政策）對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響方面,采用的風(fēng)險(xiǎn)水平測(cè)算方法亟需改進(jìn),有必要在在采用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法對(duì)我國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行測(cè)度的基礎(chǔ)上,研究貨幣政策對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平的影響。同時(shí),我國(guó)學(xué)者普遍認(rèn)為以股票為代表的金融資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)納入央行貨幣政策的視野,作為輔助的監(jiān)測(cè)指標(biāo),建立相關(guān)的指標(biāo)體系,并要求央行要“盯住”金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。研究貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響,可以實(shí)證檢驗(yàn)貨幣政策的影響效果,從而對(duì)現(xiàn)有理論進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。本文以計(jì)算滬深兩市條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（CVaR）及其統(tǒng)計(jì)特征為基礎(chǔ),采用結(jié)合非參數(shù)檢驗(yàn)的事件分析法,從利率調(diào)整和準(zhǔn)備金率調(diào)整兩個(gè)角度研究了貨幣政策調(diào)整本身對(duì)兩市CVaR產(chǎn)生的影響,并通過(guò)觀察政策調(diào)整事件前后兩市CVaR走勢(shì)的變化研究了不同政策事件對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)影響的規(guī)律。同時(shí),為研究諸如貨幣供給量、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、金融機(jī)構(gòu)存款余額及貸款余額、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)等與貨幣政策密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與我國(guó)股市CVaR的長(zhǎng)期均衡關(guān)系,應(yīng)用向量自回歸（VAR）方法并通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解等方法,研究這些指標(biāo)對(duì)我國(guó)股市CVaR的影響。本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)在于:采用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)... 

【文章來(lái)源】：中國(guó)海洋大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
0 引言
    0.1 選題背景
    0.2 研究意義
        0.2.1 理論意義
        0.2.2 實(shí)踐意義
    0.3 國(guó)內(nèi)外研究述評(píng)
        0.3.1 貨幣政策對(duì)股市的影響
        0.3.2 金融風(fēng)險(xiǎn)及測(cè)度方法
    0.4 研究方法與論文結(jié)構(gòu)安排
        0.4.1 研究方法
        0.4.2 論文結(jié)構(gòu)安排
    0.5 可能的創(chuàng)新
1 股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度
    1.1 CVAR 模型的基本原理
        1.1.1 VaR 的定義
        1.1.2 VaR 的計(jì)算方法及評(píng)價(jià)
        1.1.3 CVaR 計(jì)算原理
        1.1.4 本文CVaR 計(jì)算方法
    1.2 中國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平測(cè)度
        1.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源及處理
        1.2.2 滬深兩市收益率的統(tǒng)計(jì)特征
        1.2.3 收益率ARCH 模型的建立
        1.2.4 滬深兩市風(fēng)險(xiǎn)水平測(cè)算及統(tǒng)計(jì)特征
2 貨幣政策對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究——事件分析法
    2.1 研究方法概述
        2.1.1 事件分析法
        2.1.2 事件分析法的改進(jìn)——非參數(shù)檢驗(yàn)
    2.2 研究對(duì)象的選擇
        2.2.1 利率調(diào)整事件的選擇
        2.2.2 準(zhǔn)備金率調(diào)整事件的選擇
    2.3 利率調(diào)整對(duì)兩市風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析
        2.3.1 顯著性檢驗(yàn)
        2.3.2 利率調(diào)整對(duì)兩市風(fēng)險(xiǎn)影響的特征
    2.4 準(zhǔn)備金率調(diào)整對(duì)兩市風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析
        2.4.1 顯著檢驗(yàn)
        2.4.2 準(zhǔn)備金率調(diào)整對(duì)兩市風(fēng)險(xiǎn)影響的特征
    2.5 小結(jié)
3 貨幣政策對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證研究——VAR 方法
    3.1 研究方法概述
        3.1.1VAR 模型的一般形式
        3.1.2 滯后階數(shù)的確定
        3.1.3 脈沖響應(yīng)函數(shù)（Impulse response function, IRF）
        3.1.4 方差分解（Variance decomposition）
        3.1.5 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)
    3.2 滬深兩市 VAR 模型的建立
        3.2.1 變量選擇及數(shù)據(jù)處理
        3.2.2 滬市 VAR 模型的建立及檢驗(yàn)
        3.2.3 深市 VAR 模型的建立及檢驗(yàn)
    3.3 實(shí)證分析
        3.3.1 脈沖響應(yīng)分析
        3.3.2 方差分解分析
    3.4 小結(jié)
4 研究結(jié)論及政策建議
    4.1 本文主要研究結(jié)論
    4.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷
發(fā)表的學(xué)術(shù)論文


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]政策對(duì)股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的影響[J]. 陸蓉,徐龍炳.  上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2004(01)
[3]風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的均值—CVaR有效前沿（Ⅰ）[J]. 劉小茂,李楚霖,王建華.  管理工程學(xué)報(bào). 2003(01)
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[6]股市政策與股市波動(dòng)[J]. 彭文平,肖繼輝.  經(jīng)濟(jì)管理. 2002(06)
[7]中國(guó)股市資金流向?qū)暧^經(jīng)濟(jì)的影響[J]. 高莉,樊衛(wèi)東.  管理世界. 2002(02)
[8]貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的聯(lián)結(jié)機(jī)制及其疏導(dǎo)[J]. 錢(qián)小安.  金融研究. 2001(09)
[9]國(guó)有股減持將對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響[J]. 董晨.  金融信息參考. 2001(08)
[10]貨幣供應(yīng)量已不宜作為當(dāng)前我國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo)[J]. 夏斌,廖強(qiáng).  經(jīng)濟(jì)研究. 2001(08)



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