本文構(gòu)建了一個包含政府干預(yù)和融資約束的企業(yè)研發(fā)決策模型,從融資約束的視角考察地方政府行為對企業(yè)研發(fā)活動的影響。研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)遭受融資約束程度越深,政府干預(yù)程度就越低,企業(yè)研發(fā)投入也越少。在此基礎(chǔ)上,運(yùn)用2008—2014年中國上市公司數(shù)據(jù)的實證檢驗結(jié)果支持了理論部分的主要結(jié)論:我國上市公司的融資約束問題顯著抑制了企業(yè)研發(fā)投入,政府干預(yù)則顯著提升了企業(yè)研發(fā)水平,融資約束在政府干預(yù)與企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系中起弱化的調(diào)節(jié)作用。在政府干預(yù)程度較低地區(qū)或在民營企業(yè)組,融資約束對企業(yè)研發(fā)的抑制作用較大。結(jié)合企業(yè)規(guī)模和企業(yè)年齡的分樣本回歸結(jié)果顯示,中小企業(yè)、年幼企業(yè)的融資約束問題更加突出,中小企業(yè)和成熟企業(yè)的政府干預(yù)程度更深。本文的研究對理解現(xiàn)階段中國企業(yè)研發(fā)的融資困境、弱化金融扭曲、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式根本轉(zhuǎn)變具有啟示意義。 

【文章來源】：財貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2019,40(07)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 理論模型
    （一） 企業(yè)目標(biāo)函數(shù)的構(gòu)建
    （二） 地方政府目標(biāo)函數(shù)的構(gòu)建
    （三） 政府和企業(yè)的序貫博弈
    （四） 數(shù)值模擬
三、 研究設(shè)計
    （一） 主要變量的定義
        1.企業(yè)研發(fā)投入 （R&D）
        2.政府干預(yù)程度 （GOV）
        3.融資約束的測度
            （1） 投資現(xiàn)金流敏感性 （FKS） 指標(biāo)的構(gòu)建
            （2） 營運(yùn)資本投資現(xiàn)金流敏感性 （WKS） 指標(biāo)的構(gòu)建
        4.控制變量
    （二） 研究模型
    （三） 數(shù)據(jù)來源
四、 實證結(jié)果及分析
    （一） 基準(zhǔn)回歸分析
    （二） 政府干預(yù)對企業(yè)研發(fā)的影響:融資約束的調(diào)節(jié)作用
    （三） 其他分樣本估計
    （四） 進(jìn)一步的研究:基于地方政府干預(yù)視角
五、 結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3104723