可轉(zhuǎn)換債券作為一種可轉(zhuǎn)換證券,是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行的,賦予其持有人在規(guī)定時間內(nèi)按照約定條件將其轉(zhuǎn)換為確定數(shù)量股票（絕大多數(shù)情況下是發(fā)行公司的普通股票）權(quán)利的公司債券�？赊D(zhuǎn)換債券作為一種混合性衍生金融工具,具有債權(quán)和股權(quán)雙重特性,其籌資和避險的雙重功能,受到了投資者的廣泛歡迎,成為金融市場不可缺少的重要組成部分�？赊D(zhuǎn)換債券的宣告效應(yīng)一直是國外研究的重點,并且有著豐富的理論文獻和實證結(jié)果。近年來,隨著可轉(zhuǎn)換債券在我國證券市場中的地位不斷增加,國內(nèi)也出現(xiàn)了大量有關(guān)可轉(zhuǎn)債的研究,且大多集中在可轉(zhuǎn)債定價模型的探討和對模型的實證檢驗、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條款設(shè)計等方面。但由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行涉及股權(quán)的轉(zhuǎn)換,會稀釋原有流通股東的股權(quán),從而損害原有流通股東的利益,因此有必要對上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的宣告效應(yīng)進行分析。目前國內(nèi)對于可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行宣告效應(yīng)的研究還處于起步階段,尤其對該部分在全流通以后的研究還處于空白階段。本文試以在國內(nèi)證券市場上發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券為樣本,以全流通為分界點,對我國證券市場上可轉(zhuǎn)債的宣告效應(yīng)進行實證研究,并對影響標(biāo)的股票價格變動的因素進行了分析。本文的研究結(jié)論能為可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行和投資提供一... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
0. 緒論
    0.1 研究背景與意義
    0.2 研究思路與主要內(nèi)容
    0.3 主要創(chuàng)新與不足
1. 可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)文獻綜述
    1.1 宣告效應(yīng)相關(guān)假說概述
        1.1.1 正價格效應(yīng)
        1.1.2 無價格效應(yīng)
        1.1.3 負價格效應(yīng)
    1.2 國外可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)實證研究成果綜述
        1.2.1 美國市場
        1.2.2 非美國市場
    1.3 國內(nèi)可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)實證研究成果綜述
2. 研究方法與研究設(shè)計
    2.1 研究假說建立
        2.1.1 全流通前后，宣告日的股價反應(yīng)是否相同
        2.1.2 相關(guān)因素將影響發(fā)行的宣告效果
    2.2 事件研究法
        2.2.1 事件研究法的簡介
        2.2.2 事件研究的程序和步驟
    2.3 橫截面回歸分析
        2.3.1 解釋變量定義
        2.3.2 橫截面回歸模型建立
    2.4 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源
        2.4.1 樣本選擇
        2.4.2 數(shù)據(jù)來源
3. 實證結(jié)果
    3.1 樣本的描述性統(tǒng)計
        3.1.1 時間分布
        3.1.2 行業(yè)分布
        3.1.3 統(tǒng)計特征
    3.2 宣告效應(yīng)研究結(jié)果
        3.2.1 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券宣告效應(yīng)的整體描述
        3.2.2 樣本分為全流通前后時的宣告效應(yīng)
    3.3 橫截面回歸結(jié)果
4. 結(jié)論與政策意義
    4.1 基本結(jié)論
    4.2 相關(guān)政策
參考文獻
附錄
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]可轉(zhuǎn)債的信號發(fā)送功能:中國市場的例子[J]. 楊如彥,孟輝,徐峰.  經(jīng)濟學(xué)(季刊). 2007(01)
[2]發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對公司股票價格影響的實證研究[J]. 王慧煜,夏新平.  中南民族大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2004(02)

博士論文
[1]股權(quán)分置條件下中國上市公司股權(quán)再融資行為和績效研究[D]. 章衛(wèi)東.華中科技大學(xué) 2005
[2]上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后績效變化趨勢及成因研究[D]. 王一平.西南財經(jīng)大學(xué) 2005



本文編號：3089569