可轉(zhuǎn)換債券作為一種主要的投資和融資工具,是一種兼具固定收益?zhèn)卣骱兔朗狡跈?quán)屬性的金融產(chǎn)品,其風(fēng)險(xiǎn)性和收益性介乎于普通債券和普通股票之間�？赊D(zhuǎn)換債券的影響因素復(fù)雜,設(shè)計(jì)條款繁多,給定量分析帶來了很多的麻煩,但是也給金融衍生品研究發(fā)展帶來了一個(gè)很好的發(fā)展方向,對于解決復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)問題提供了思路,對于可轉(zhuǎn)換債券的研究,直接間接的帶動(dòng)對利率,股票,風(fēng)險(xiǎn)管理和套期各方面的研究,具有重要的學(xué)術(shù)意義和實(shí)用價(jià)值。本文在介紹已有的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型的基礎(chǔ)上,對企業(yè)債券內(nèi)在利率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入分析,將其中利息因素分解為無風(fēng)險(xiǎn)利率和企業(yè)債券息差,考慮無風(fēng)險(xiǎn)利率的期限結(jié)構(gòu)和馬爾科夫過程下債券息差,根據(jù)破產(chǎn)概率對可轉(zhuǎn)換債券中債性的價(jià)格影響,得出了離散過程下可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)。研究了依概率準(zhǔn)則,投資者如果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖,將可轉(zhuǎn)換債券中的期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)套期,而僅僅獲取固定收益時(shí)的動(dòng)態(tài)投資策略。同時(shí)結(jié)合行為金融學(xué)關(guān)于市場中存在非理性投資者行為的假設(shè),考慮了非理性投資者的投資行為對這個(gè)市場的影響,及導(dǎo)致理性投資者在尋求最佳決策的過程中隨著非理性投資者行為而動(dòng)態(tài)改變自己最優(yōu)策略的情形,建立了非完美市場可轉(zhuǎn)換債券... 

【文章來源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

可轉(zhuǎn)換債券條款的保護(hù)策略


本文編號：3024949