本文以我國滬深兩市2011-2016年上市公司作為研究樣本,選擇內部控制質量作為門檻變量,建立面板門檻模型,研究現金股利與代理成本之間的非線性關系.結果表明,在內部控制的影響下,現金股利與代理成本存在門檻效應:當內部控制質量高于門檻值時,現金股利可以有效降低代理成本;當內部控制質量低于門檻值時,現金股利則難以降低代理成本.這說明,良好的內部控制是現金股利發(fā)揮治理功能的前提與基礎.通過統(tǒng)計發(fā)現,高于內部控制質量門檻值的公司數量更多、股利支付公司占比更高.表明股利代理理論在我國是有效的,且正是由于該門檻效應的存在,使內部控制質量較高的公司更愿意支付現金股利.因此,本文不贊同以往內部控制與現金股利之間的"結果"或"替代"假說. 

【文章來源】：系統(tǒng)工程理論與實踐. 2019,39(08)北大核心CSSCI

【文章頁數】：10 頁

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3020188