本文關(guān)鍵詞：股指期權(quán)的交易策略分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以2013年11月上線的滬深300股指仿真期權(quán)為出發(fā)點(diǎn)，系統(tǒng)地研究了在期權(quán)正式推出之后，金融市場(chǎng)上關(guān)于期權(quán)特別是股指期權(quán)會(huì)存在哪些交易策略。對(duì)于期權(quán)市場(chǎng)的投機(jī)套利方而言，總結(jié)了目前衍生品市場(chǎng)上廣為人知的各種期權(quán)組合的投資策略，并對(duì)各自的特點(diǎn)做出了一定研究。在期權(quán)的套期保值方面、重點(diǎn)研究了期權(quán)組合的Delta中性動(dòng)態(tài)對(duì)沖策略；由于股指期權(quán)并不存在標(biāo)的現(xiàn)貨，本文又研究了如何去擬合滬深300指數(shù)。然后，，我們進(jìn)行實(shí)證分析：利用去年上線的股指期權(quán)，并用一籃子股票來模擬股票，來印證Delta中性方法以及動(dòng)態(tài)對(duì)沖方法的效果。最后，我們?cè)賹?duì)即將出現(xiàn)的期權(quán)市場(chǎng)上，會(huì)出現(xiàn)的可能出現(xiàn)的各種交易機(jī)會(huì)，包括各種投機(jī)、套利、套期保值等策略，做了簡(jiǎn)單的對(duì)比，給即將進(jìn)入期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行交易的投資者進(jìn)行參考。
【關(guān)鍵詞】：股指期權(quán) 期權(quán)交易策略 指數(shù)復(fù)制 動(dòng)態(tài)Delta對(duì)沖
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F724.5
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-8
• 一、 研究背景8-9
• 二、 期權(quán)的特點(diǎn)9-11
• 1. 獲利途徑眾多：上漲、下跌皆可獲利，橫盤亦可獲利9
• 2. 實(shí)現(xiàn)杠桿投資：用更少的錢控制更多的資產(chǎn)9
• 3. 降低或消除風(fēng)險(xiǎn)：期權(quán)可以起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用9-10
• 4. 適用范圍廣10-11
• 三、 股指期權(quán)的影響11-14
• 1. 對(duì)資管產(chǎn)品設(shè)計(jì)的影響11-12
• 1.1 豐富了投資標(biāo)的11
• 1.2 提供了更加有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具11
• 1.3 增加了新的套保途徑11-12
• 1.4 可以設(shè)計(jì)更加個(gè)性化的資管產(chǎn)品12
• 2. 對(duì)交易策略的影響12-14
• 2.1 使用期權(quán)復(fù)制標(biāo)的證券的收益曲線12
• 2.2 使用期權(quán)提高組合收益率12
• 2.3 使用期權(quán)降低標(biāo)的證券的建倉成本，縮短建倉期12-13
• 2.4 使用期權(quán)控制組合風(fēng)險(xiǎn)13
• 2.5 使用期權(quán)創(chuàng)新投資策略13-14
• 四、 股指期權(quán)的投資策略14-40
• 1. 期權(quán)投機(jī)套利相關(guān)策略14-24
• 1.1 備兌看漲期權(quán)組合(Covered Call)14-15
• 1.2 保護(hù)性看跌期權(quán)組合(Protective Put)15
• 1.3 牛市看漲價(jià)差期權(quán)組合(Bull Call Spread)15-16
• 1.4 牛市看跌價(jià)差期權(quán)組合(Bull Put Spread)16-17
• 1.5 買入合成期貨(Long Synthetic Future)17
• 1.6 備兌看跌期權(quán)組合(Covered Put)17
• 1.7 熊市看漲價(jià)差期權(quán)組合(Bear Call Spread)17-18
• 1.8 熊市看跌價(jià)差期權(quán)組合(Bear Put Spread)18-19
• 1.9 賣出合成期貨(Short Synthetic Future)19
• 1.10 買入跨式期權(quán)組合(Long Straddle)19-20
• 1.11 買入寬跨式期權(quán)組合(Long Strangle)20
• 1.12 賣出看漲蝶式期權(quán)組合(Short Call Butterfly)20-21
• 1.13 賣出看漲禿鷹式期權(quán)組合(Short Call Condor)21
• 1.14 賣出看跌蝶式期權(quán)組合(Short Put Butterfly)21
• 1.15 賣出看跌禿鷹式期權(quán)組合(Short Put Condor)21-22
• 1.16 賣出跨式期權(quán)組合(Short Straddle)22
• 1.17 賣出寬跨式期權(quán)組合(Short Strangle)22
• 1.18 買入看漲蝶式期權(quán)組合(Long Call Butterfly)22-23
• 1.19 買入看漲禿鷹式期權(quán)組合(Long Call Condor)23
• 1.20 買入看跌蝶式期權(quán)組合(Long Put Butterfly)23-24
• 1.21 買入看跌禿鷹式期權(quán)組合(Long Put Condor)24
• 2. 期權(quán)的對(duì)沖與套期保值24-29
• 2.1 什么是 Delta 中性25-26
• 2.2 套期保值策略26-29
• 3、股指期權(quán)的 DELTA 中性策略29-40
• 3.1 構(gòu)建模擬股指的組合29-30
• 3.2 組合指數(shù)模擬的模型30-32
• 3.3 計(jì)算過程32-38
• 3.4 動(dòng)態(tài)對(duì)沖的效果38-40
• 五、 總結(jié)40-41
• 六、 參考文獻(xiàn)41-42
• 七、 附錄42-44

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 魏潔;;現(xiàn)貨、股指期貨與股指期權(quán)套期保值組合的Delta中性動(dòng)態(tài)模擬[J];金融理論與實(shí)踐;2011年12期

2 付勝華;檀向球;;股指期貨套期保值研究及其實(shí)證分析[J];金融研究;2009年04期

  本文關(guān)鍵詞：股指期權(quán)的交易策略分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：301915