自2008年美國(guó)次貸危機(jī)之后,我國(guó)為應(yīng)對(duì)危機(jī)帶來的負(fù)面影響制定了一系列刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的計(jì)劃并出臺(tái)了相應(yīng)政策。伴隨著經(jīng)濟(jì)增速正增長(zhǎng)的高速發(fā)展新形勢(shì)下,我國(guó)社會(huì)整體的負(fù)債率也不斷攀升。在寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策的雙重影響之下,社會(huì)中的實(shí)體部門的負(fù)債率也呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。與此同時(shí),我國(guó)由于在特殊的經(jīng)濟(jì)周期節(jié)點(diǎn)上所采取的一系列相應(yīng)的寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策,逐漸形成了一種相互疊加產(chǎn)生資產(chǎn)價(jià)格泡沫的正反饋調(diào)節(jié)機(jī)制。雖然積極效果顯著,但卻也在無形中增加了市場(chǎng)的潛在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知,在不同杠桿政策時(shí)期,融資融券對(duì)股市波動(dòng)性的影響不同。其中劇烈加杠桿與劇烈去杠桿的階段,融資融券對(duì)應(yīng)具有助漲助跌的單向作用,且在杠桿比例回歸階段,融資融券對(duì)股市波動(dòng)性具有抑制作用。同時(shí),融資交易與融券交易對(duì)股市波動(dòng)性的作用具有非對(duì)稱性。因此,當(dāng)雙邊交易比例失衡時(shí),貿(mào)易量引發(fā)降低市場(chǎng)波動(dòng)性的幅度;投資者理性交易程度;融資融券業(yè)務(wù)交易比重平衡程度與政策實(shí)施激進(jìn)程度,均可對(duì)能否穩(wěn)定股市波動(dòng)性具有舉足輕重的作用。 

【文章來源】：經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊. 2020,(21)

【文章頁數(shù)】：2 頁

【文章目錄】：
一、金融去杠桿
二、企業(yè)融資現(xiàn)狀
三、融資融券對(duì)股市的影響性
四、結(jié)語


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]金融去杠桿對(duì)證券市場(chǎng)影響分析——以股票市場(chǎng)為例[J]. 趙婭囝,趙子茜,崔楠.  中國(guó)市場(chǎng). 2020(09)

碩士論文
[1]融資融券對(duì)股市波動(dòng)性的影響研究[D]. 李雨欣.哈爾濱工業(yè)大學(xué) 2017
[2]基于杠桿率的證券業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D]. 胡敬廷.北京交通大學(xué) 2013



本文編號(hào)：3015496